Os Altos das Eleições Diminuem, mas a Atividade Permanece para os Mercados de Previsão Polymarket e Kalshi

Dados mostram que os volumes da Polymarket permanecem acima dos níveis pré-eleitorais

Métricas do Dune Analytics mostram que o Polymarket, o mercado de previsões baseado em blockchain, manteve a atividade em 2025. O volume mensal, que atingiu mais de US$ 2 bilhões durante o período eleitoral, diminuiu, mas permanece acima dos níveis pré-eleitorais.

O volume de negociações aumentou de meados ao final de 2024, com vários meses acima de US$ 2 bilhões em valor trocado. A atividade diminuiu desde a eleição, mas meses recentes reportaram mais de US$ 1 bilhão em negociações. Os totais diários geralmente variam entre US$ 20 milhões e US$ 50 milhões, com dias ocasionais acima de US$ 70 milhões durante eventos importantes.

Contas ativas mensais superaram 400.000 durante a eleição entre Trump e Harris e mantiveram-se nas centenas de milhares até meados de 2025. Contas ativas diárias variam tipicamente de 20.000 a 30.000, com aumentos durante prazos importantes ou desenvolvimentos. A criação de novas contas atingiu um pico acima de 400.000 em um mês e continuou a cada mês desde então.

Apostas da Polymarket com os volumes recentes mais altos incluem esportes, geopolítica e contratos baseados em eventos. Em 5 de agosto de 2025, os mercados com maiores volumes diários foram “Vencedor do LIV Golf Chicago”, confrontos do “UFC Fight Night” e “Megaquake até 30 de setembro?”. Mercados políticos permanecem ativos, incluindo contratos sobre um possível encontro entre o Presidente Trump e Vladimir Putin, acordos de cessar-fogo e decisões de política de bancos centrais.

Mercados políticos incluem contratos com liquidez significativa. No início de agosto, o mercado para um encontro entre Trump e Putin antes de 15 de agosto mostrou uma probabilidade de 87% com quase US$ 1 milhão em negociações. Outros contratos ativos incluem a eleição presidencial dos EUA de 2028, a eleição presidencial boliviana e possíveis mudanças na liderança do Federal Reserve.

Os dados indicam que a atividade após a eleição inclui mercados políticos e não políticos. Enquanto eventos políticos coincidem com volumes mais altos, a participação também está presente em esportes, economia e contratos de nicho.

Os números do ano passado mostram atividade além do ciclo eleitoral, com volumes diários consistentes, contas ativas contínuas e criação contínua de contas.

Padrões de negociação de Kalshi espelham tendências pós-eleições de 2024

Kalshi, um mercado de previsões baseado nos EUA, continuou as operações em 2025 com níveis de atividade diferentes dos da Polymarket. As figuras do Dune Analytics mostram que o volume diário de negociações da Kalshi aumentou no final de 2024 durante o período eleitoral dos EUA e desde então manteve um intervalo consistente. Os volumes diários variam, com mudanças maiores ocasionais, incluindo um aumento de 231% em 22 de junho de 2025.

Em gráficos comparativos de volume, o dia com o maior volume da Kalshi atingiu cerca de US$ 80 milhões. As contagens diárias de negociações da plataforma permaneceram consistentes. Sua estrutura permite a participação de usuários baseados nos EUA. Assim como a Polymarket, os mercados da Kalshi abrangem política, esportes, economia e cultura popular.

Em agosto de 2025, mercados ativos incluem “Decisão do Fed em setembro” (avaliando uma probabilidade de 76% para um corte de 25 pontos base com quase US$ 150 milhões em volume negociado), “Qual partido ganhará a Câmara no próximo ano?” (68% de probabilidade para os democratas), e “Campeão de Futebol Americano Profissional?”, junto com contratos sobre pontuações de resenhas de filmes e resultados de relacionamentos de celebridades.

Os mercados políticos e econômicos representam uma parte significativa da atividade da Kalshi. O mercado “Com quem Trump se encontrará este ano?” avalia uma probabilidade de 94% para Vladimir Putin e 69% para Xi Jinping. Outros contratos focam em divulgações do índice de preços ao consumidor, cronogramas de formação de furacões e eleições estrangeiras.

Dados de mudanças diárias mostram flutuações vinculadas a eventos noticiosos, com aumentos e diminuições, às vezes superando 20%. Em várias datas, a Kalshi registrou alterações acima de 50% no volume diário.

Os dados tanto da Polymarket quanto da Kalshi indicam que os mercados de previsões permanecem ativos além dos principais ciclos eleitorais. A Polymarket registra volumes globais mais altos, enquanto a Kalshi opera sob regulamentações dos EUA e concentra a atividade em contratos políticos e econômicos. Juntas, as figuras mostram atividade em várias categorias de eventos ao longo do ano.