Opções vs. Futuros: Por que o Mercado de Opções de Cripto tem 97% de Espaço para Crescer

Infusão Institucional Reduz a Volatilidade

O mercado de criptomoedas tornou-se significativamente menos volátil em comparação com alguns anos atrás. O aumento do Bitcoin desde as aprovações de fundos negociados em bolsa (ETF) à vista em janeiro de 2024 foi um fator significativo, com apenas algumas altcoins seguindo o exemplo e estabelecendo novos máximos históricos. Alguns especialistas afirmam que houve uma mudança notável em direção a contratos financeiros relacionados, particularmente opções e derivativos.

De acordo com Sidrah Fariq, Chefe de Vendas para o Varejo na Deribit, essa queda de volatilidade e maturação do mercado podem ser comprovadas pelo BTC DVOL (índice de volatilidade implícita) da Deribit, que permaneceu abaixo de 100 desde 2022, mesmo com o bitcoin atingindo novos máximos históricos. Fariq atribui a mudança em direção a opções e derivativos, bem como a diminuição da volatilidade, à chegada de investidores institucionais após a aprovação dos ETFs de bitcoin à vista em janeiro de 2024.

Para lidar com essas mudanças, as exchanges de criptomoedas centralizadas adaptaram-se a este novo cenário, diversificando suas ofertas para incluir uma gama mais ampla de opções de negociação e investimento. Esta expansão visa atender às necessidades em evolução dos investidores e traders, proporcionando-lhes mais oportunidades para se envolverem com o mercado de criptomoedas.

“O aumento do Bitcoin e as aprovações de ETF em janeiro de 2024 trouxeram uma adoção institucional mais ampla, permitindo que as instituições ganhassem exposição ao Bitcoin por meio de veículos de investimento regulamentados e corretoras tradicionais, como a BlackRock”, disse Fariq.

Nos últimos três anos, a Deribit, que foi adquirida pela Coinbase este ano, viu a participação institucional no negócio crescer de 80% para 85%, o que Fariq cita como evidência da crescente demanda institucional e do crescente sofisticação do mercado. Apesar dessa mudança notável, as opções de criptomoedas ainda representam apenas cerca de 2,8% do espaço geral de derivativos, com a Deribit detendo cerca de 85% da participação de mercado em interesse aberto.

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Educação e Incentivos para Novos Usuários

Fariq e Augustine Fan, Sócio e CFO da Signalplus, afirmam que o mercado de opções de criptomoedas ainda está em seus estágios iniciais em comparação com os mercados tradicionais, apesar do crescimento recente. Para destacar esse ponto, Fan aponta a enorme disparidade entre o volume de opções e futuros.

“As opções de criptomoedas ainda estão em seus estágios iniciais em comparação com os futuros, e podem ser comparadas com seus volumes negociados versus futuros em criptomoedas e ações tradicionais. Os volumes de opções de ações agora estão em paridade ou até superaram os futuros lineares dependendo de qual mercado você está olhando, em oposição às opções de criptomoedas que representam uma participação de um dígito baixo (1-3%) em relação ao volume de futuros, conforme medido no CEX”, declarou Fan.

No entanto, Fan e Fariq, citando a atividade recorde de opções coincidente com movimentos importantes do mercado como um sinal positivo, ambos projetam que há um potencial tremendo de crescimento pela frente.

Para se preparar para esse esperado aumento na demanda por opções, a Deribit está executando iniciativas destinadas a atrair novos usuários para sua plataforma e para o mundo da negociação de derivativos. Uma dessas iniciativas é uma competição de negociação com um prêmio de $450,000 USDC que está sendo executada com a Signalplus. O objetivo da competição é equipar os iniciantes com as ferramentas certas, educação e incentivos para aprender a negociar opções.

Em relação à regulamentação, ambos os especialistas concordam que ela está evoluindo para se alinhar com os padrões das finanças tradicionais (TradFi) para facilitar a participação institucional. Fariq acrescentou:

“Elas [as instituições] devem estar confortáveis com custódia, regras de integração de clientes, transferências de dinheiro, requisitos de capital, auditorias e segurança em todo o ecossistema.”

Ambos reconhecem que progressos estão sendo feitos globalmente em direção a isso, citando estruturas como o Markets in Crypto-Assets (MiCA) na União Europeia, a GENIUS Act nos EUA e a Travel Rule. No entanto, enquanto o medo existencial de que as criptomoedas sejam fechadas por reguladores dissipou-se, Fariq e Fan disseram ao Bitcoin.com News que a falta de clareza regulatória continua a ser um fator limitante chave para a participação institucional.

Voltando-se para o futuro, Fan disse prever que as opções de criptomoedas se tornarão um fator dominante e um instrumento de negociação para contas de varejo e institucionais. Ele também afirma que as opções de criptomoedas podem potencialmente se tornar uma ferramenta importante para investidores sérios.

“Esperamos ver opções listadas disponíveis para todos os principais tokens disponíveis na época (quaisquer que sejam eles), juntamente com uma curva de volatilidade profunda e líquida composta por um grande número de formadores de mercado automatizados em todo o mundo”, disse o CFO da Signalplus.

Perguntas Frequentes 💡

• Por que a volatilidade das criptomoedas está mais baixa agora? A volatilidade do mercado caiu à medida que as entradas institucionais e a demanda por Bitcoin impulsionada por ETFs estabilizam as oscilações de preços em várias regiões.
• O que está impulsionando o aumento nas opções de criptomoedas globalmente? Especialistas dizem que a adoção institucional e a maturação dos mercados estão levando traders em todo o mundo em direção a opções e derivativos.
• Como as exchanges estão se adaptando em diferentes mercados? As plataformas centralizadas estão expandindo seus portfólios de produtos – especialmente opções, futuros e produtos estruturados – para atender à demanda do investidor regional.
• Quais tendências regulatórias são importantes para traders internacionais? Estruturas como o MiCA na UE, a GENIUS Act nos EUA e o alinhamento global da Travel Rule estão moldando regras mais claras para a participação institucional.