O vencimento das opções de Bitcoin de $13B da Deribit pode influenciar o tom do mercado a curto prazo

Derivativos de BTC Alinham-se para Abalo na Sexta-feira

Bitcoin e ether entram na sessão de quarta-feira com forte impulso dos derivativos, enquanto os traders se preparam para um dos maiores vencimentos de opções em novembro na Deribit. Com o bitcoin cotado a $87,278 e o ether a $2,936, ambos os ativos estão bem abaixo de seus níveis de ‘max pain’ ao se aproximarem do vencimento de sexta-feira às 8h UTC (3h EST).

Aproximadamente 150,000 BTC em interesse aberto—no valor de cerca de $13.19 bilhões—nominal estão programados para expirar esta semana. O nível de ‘max pain’ está fixado em $101,000, sinalizando uma diferença considerável entre o spot e o nível onde os escritores de opções experimentam a menor perda. A relação put/call está em 0.61, refletindo um mercado que permanece inclinado para calls mesmo com a recente fraqueza do mercado.

Deribit’s o ranking de interesse aberto da mostra uma posição pesada em calls concentrada entre strikes de $100,000 e $140,000 para vencimentos de dezembro de 2025. Calls em $100,000 e $112,000 lideram o board com mais de 15,000 BTC em aberto cada. Os principais puts têm um nível notavelmente inferior, com a ação mais intensa em $85,000. Embora os puts não estejam ausentes, eles carecem da atração gravitacional vista nos altos strikes de calls pairando acima do spot.

Nos rankings de volume de 24 horas, vencimentos de curto prazo tanto em calls quanto puts mantêm forte tração. Puts curtos de $85,000 e calls de $100,000 dominam o trading, indicando que os traders estão se preparando para volatilidade, mas relutantes em abandonar a narrativa de alta de longo prazo embutida nos strikes de dezembro de 2025.

Os gráficos revelam uma curva de ‘max pain’ crescente que atinge seu pico logo acima de $100,000, consistente com as preferências de strike de longo prazo dos traders. Isso sugere que, apesar da queda no spot, os fluxos de opções ainda se inclinam para um otimismo com strikes altos.

Derivativos de Ether Inclinam-se para Alta

O portfólio de opções da Ethereum traz um valor nominal de $1.66 bilhões para o vencimento de sexta-feira. O nível de ‘max pain’ está fixado em $3,400—confortavelmente acima do atual spot de $2,936. A relação put/call de 0.50 mostra um viés mais forte de calls em ETH comparado ao BTC.

O interesse aberto é mais denso nas calls de alto valor, lideradas pelos strikes de $6,000, $4,000 e $5,000, cada um com mais de 50,000 ETH em interesse aberto. Os puts estão agrupados em torno de $2,600 e $3,000, mas permanecem mais leves do que os blocos de calls imponentes que definem o cenário de opções da ETH.

Nos volumes de 24 horas, tanto calls quanto puts mostram atividade equilibrada, embora as calls mantenham uma ligeira vantagem. As trades mais ativas são prêmios de curto prazo, particularmente perto de $2,650 e $3,000, sugerindo que os traders estão se posicionando para uma possível recuperação do spot ou um pico de volatilidade antes da sexta-feira.

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O ‘max pain’ da ETH está em $3,400, um número cada vez mais relevante à medida que o interesse aberto cresce em expirações tanto de longo quanto de curto prazo. Os gráficos indicam um crescimento sustentado no OI de opções da ETH ao longo do ano, mesmo durante períodos de resfriamento do mercado, sugerindo um envolvimento institucional persistente.

A combinação de vencimentos nominais altos, OI fortemente centrado em calls, e níveis de ‘max pain’ bem acima do spot sugere que o evento de sexta-feira pode exercer pressão de curto prazo, ao mesmo tempo que mantém estruturas de alta de longo prazo intactas. Quer o spot derive em direção ao ‘max pain’ ou os traders simplesmente rolem para o próximo ciclo, o vencimento está preparado para definir o tom para as sessões de fechamento da semana.

FAQ ❓

• Qual é o ‘max pain’ do bitcoin para sexta-feira?
  O nível de ‘max pain’ do bitcoin para o próximo vencimento na Deribit é $101,000.
• Qual é o nível de ‘max pain’ do ethereum?
  O preço de ‘max pain’ do ethereum para o vencimento de sexta-feira está em $3,400.
• Quão grande é o vencimento de opções de BTC?
  Cerca de 150,000 BTC no valor de $13.19 bilhões estão programados para expirar nesta sexta-feira.
• Qual é o tamanho do vencimento do ETH?
  O vencimento de opções do ethereum totaliza aproximadamente $1.66 bilhões em valor nominal.