O Startale Group se une à SBI e à DigiFT para tokenizar um fundo de ações de US$ 1,3 bilhão com a stablecoin JPYSC

Preenchendo a lacuna nos mercados de capitais digitais

O Grupo SBI, a DigiFT e o Grupo Startale anunciaram uma iniciativa conjunta demonstrando como o JPYSC, uma stablecoin em iene japonês baseada em trust, pode dar suporte a todo o ciclo de vida de títulos tokenizados. Os testes bem-sucedidos de prova de conceito (PoC), realizados em um ambiente de testnet da Ethereum, demonstraram a liquidação instantânea de subscrições de fundos tokenizados e a distribuição automatizada de dividendos na cadeia.

A iniciativa conjunta visa resolver um gargalo persistente no espaço dos ativos digitais. Embora os ativos do mundo real (RWAs) tokenizados tenham crescido rapidamente, as liquidações em dinheiro e os pagamentos de dividendos para esses ativos ainda dependem, em geral, da infraestrutura bancária tradicional, que é mais lenta. Ao integrar o JPYSC como uma camada de liquidação regulamentada, as empresas demonstraram como os mercados de capitais digitais podem alcançar a finalidade de liquidação quase instantânea e operações contínuas e automatizadas.

Como parte da iniciativa, o Grupo SBI e a DigiFT estão trabalhando para tokenizar o SBI Japan High Dividend Equity Fund. O fundo, administrado pela SBI Asset Management, é uma das principais estratégias de ações de capital aberto do Japão, com aproximadamente US$ 1,3 bilhão (¥ 200 bilhões) em ativos sob gestão.

Os parceiros realizaram duas demonstrações distintas, independentes de estrutura, para comprovar as capacidades do JPYSC. O primeiro teste mostrou como a stablecoin poderia contornar os ciclos tradicionais de liquidação de vários dias, permitindo a finalidade quase instantânea das subscrições do fundo para reduzir o risco de contraparte e aumentar a eficiência de capital. O segundo teste utilizou contratos inteligentes para calcular e distribuir automaticamente os dividendos diretamente para as carteiras dos detentores de tokens elegíveis, assim que o registro de distribuição fosse finalizado.

“Embora o setor de gestão de ativos tenha feito progressos significativos na redução dos custos de ETFs e fundos mútuos, ainda há um espaço considerável para melhorias na infraestrutura de mercado que dá suporte à negociação, à liquidação e à distribuição”, disse Tomoya Asakura, CEO da SBI Global Asset Management. Asakura acrescentou que as tecnologias poderiam otimizar as operações, aprimorar a experiência dos investidores e fortalecer a competitividade global dos mercados de capitais do Japão.

A iniciativa representa uma das primeiras vezes na Ásia em que um token de rede de testes, representando uma stablecoin regulamentada em iene japonês, foi integrado tanto à liquidação primária quanto à distribuição secundária de rendimentos.

“O futuro dos mercados de capitais irá além da simples tokenização de ativos”, afirmou Sota Watanabe, CEO do Startale Group. “Esta prova de conceito demonstra como stablecoins regulamentadas, como a JPYSC, podem impulsionar tudo, desde a liquidação instantânea até a distribuição programável de dividendos, estabelecendo as bases para um sistema financeiro mais eficiente, transparente e interoperável.”

O fundador e CEO da DigiFT, Henry Zhang, enfatizou que a interoperabilidade é fundamental para ampliar a escala da tokenização institucional. “Essa prova de conceito mostra como stablecoins regulamentadas, como a JPYSC, podem se integrar diretamente ao modelo operacional por trás de fundos tokenizados liderados por gestores”, disse Zhang.

Olhando para o futuro, as três empresas planejam explorar a integração de ações japonesas tokenizadas com plataformas institucionais de finanças descentralizadas (DeFi). Estão sendo consideradas colaborações com parceiros do ecossistema, como Morpho e Gauntlet, para testar casos de uso avançados, incluindo empréstimos garantidos e gestão programável de ativos na cadeia de blocos dentro de estruturas regulamentadas.