O que Sobrevive ao Hype? Pauline Shangett sobre Memecoins, Web3 e a Abordagem ChangeNOW

A “Morte” das Memecoins é Exagerada

Nos últimos meses, as memecoins foram declaradas um relicário. Analistas da CoinTribune argumentam que “a era dourada das memecoins acabou”, e investidores como Cathie Wood previram de forma contundente que a maioria se tornará “inútil”. Mas Shangett argumenta que tais declarações generalizadas ignoram exceções chave que sinalizam evolução, não extinção.

“Sim, vimos centenas de tokens memes despencarem ou se mostrarem golpes”, ela reconhece. “Mas é um erro supor que toda a categoria está condenada. Algumas memecoins estão mostrando real resiliência e até crescimento.”

Ela aponta para AI16Z, um token meme baseado em Solana que começou como uma paródia, mas explodiu em uma capitalização de mercado de mais de $2 bilhões em 2024, aumentando mais de 150% no final do ano. “Foi desprezado como uma piada. Mas ele aproveitou o hype mais amplo da IA e conquistou uma base de usuários leal, apoiada por tokenômica e marketing bem-executados.”

Da mesma forma, Floki Inu e Shiba Inu, dois projetos antes considerados não sérios, se tornaram exemplos do modelo meme amadurecendo. Floki lançou Valhalla, um ecossistema de jogos blockchain, e assinou patrocínios com times de esports. Shiba Inu construiu o Shibarium, uma rede Layer-2, e expandiu no DeFi através de iniciativas como ShibaSwap.

“Eles não são apenas memes mais”, diz Pauline. “Eles são ecossistemas com tesourarias, equipes de desenvolvedores e comunidades de usuários.”

Isso não quer dizer que todo o mercado de memecoins está saudável. “Muitos vão falhar. Mas a história mostra que as memecoins surgem e caem em ondas. A atual queda não é uma morte, acho que é um reinício.”

Ela enfatiza que as memecoins se movem em ciclos: boom, crash, repetir. O que Shangett vê é uma recalibração estrutural: menos tokens ativos, mais projetos sustentáveis e uma atenção renovada das instituições.

Mesmo com a queda do hype, fundos ligados a redes políticas de alto nível ainda viram influxos. Pauline destaca que, apesar de seu colapso, o ecossistema da Trump memecoin reteve o interesse da World Liberty Financial, uma entidade ligada a associados de Trump e empreendimentos cripto. Em resumo, enquanto muitas memecoins desaparecerão, um núcleo de líderes evolutivos moldará o próximo ciclo.

A Fronteira Selvagem do Web3: Como os Mercados de Meme se Encaixam

Shangett é franca sobre a natureza especulativa das memecoins. Sua extrema volatilidade e falta de utilidade as tornam inerentemente arriscadas.

“São apostas de alta variância. Seu apelo é especulativo, sensacional”, ela diz.

Os reguladores dos EUA em grande parte deixam as memecoins em paz. A SEC classifica a maioria como não-securities, isentando-as de registro, mas também deixando os investidores desprotegidos.

O resultado é um “velho oeste” dos mercados cripto. Por um lado, as memecoins promovem a experimentação criativa, servem como pontos de entrada para novos usuários e impulsionam a inovação de tokens. Por outro, rug pulls e dumps são ocorrências regulares. Como diz Pauline Shangett: “Memecoins nos ensinam sobre comportamento de mercado, ciclos de hype e poder comunitário, mas também destacam riscos sistêmicos.”

Apesar dos riscos, ela acredita que as memecoins continuarão sendo parte do Web3, desde que novas camadas de supervisão surjam.

Sem reguladores externos intervindo, quem aplicará qualidade no espaço das memecoins? Shangett acredita que o futuro reside na autorregulação de dentro do ecossistema.

1. Supervisão Liderada por Exchanges

Ela destaca como tanto exchanges centralizadas (CEX) quanto plataformas descentralizadas (DEX) já estão apertando as listas de memecoins:

• Plataformas Centralizadas. Implementando KYC mais rígido para emissores de projetos memes, aplicando o delisting de tokens após grandes eventos de fraude e incorporando práticas internas de seguro e auditoria.
• Ferramentas Descentralizadas. Carteiras emergentes com pontuação de risco, plugins DEX e extensões de navegador sinalizam contratos suspeitos e rastreiam fluxos anormais.

“Não se trata de restringir a criatividade, trata-se de construir responsabilidade”, enfatiza Shangett.

2. Coalizões da Indústria

Além das plataformas, comunidades e DAOs estão começando a implementar padrões voluntários de token:

• Alguns exigem certificação de auditoria antes de listar. Arbitrum DAO mantém uma política de que os candidatos a subvenções devem fornecer auditorias independentes de contratos inteligentes por empresas reconhecidas como CertiK ou Trail of Bits antes de serem considerados para financiamento. Sua página de Relatórios de Auditoria de Segurança lista os resultados das auditorias em tempo hábil, por exemplo, a auditoria da Trail of Bits para a atualização da ponte ERC-20 de 2 de fevereiro de 2025, demonstrando essa exigência na prática
• Outros impõem cronogramas de aquisição de direitos ou salvaguardas de tesouraria. The Optimism Collective aplica períodos de aquisição de direitos estruturados e controles de tesouraria para alocações de subvenções, distribuindo regularmente fundos por meio de carteiras multiassinatura (por exemplo, Safe) ao longo de 12–24 meses. Isso garante transparência e limita a distribuição unilateral.
• Os primeiros adotantes estão até testando pontes de desembolso que direcionam parte do financiamento de tokens por meio de escrow. Gitcoin Grants tem experimentado pontes de desembolso baseadas em escrow, onde uma parte do financiamento é mantida em contratos inteligentes e só é liberada uma vez que marcos predefinidos são atingidos e verificados por revisores comunitários ou curadores designados.

“Esses padrões coletivos estão formando um novo ethos regulatório descentralizado”, ela sugere.

3. Web3 se torna mainstream?

A pressão também vem de observadores de finanças tradicionais. O Lloyds Banking Group recentemente alertou que jovens estão sendo alvo de golpes de cripto e imitações de ações meme. Tais preocupações têm implicações reputacionais, e players institucionais veem memecoins como um passivo para a imagem das criptos.

“A fiscalização pública empurra o Web3 a se limpar”, observa Shangett. Em um mundo buscando parcerias com bancos e fintechs, a autogovernança se torna menos opcional e mais imperativa. Se os reguladores não intervêm, nós devemos. Exchanges, protocolos, investidores, todos eles têm participação em definir as regras. Sem isso, as memecoins permanecem arriscadas, e a legitimidade mais ampla das cripto sofre.

Web3 e Adoção em Massa: Obstáculos Persistentes

Além das memecoins, Pauline Shangett acredita que a adoção mais ampla das criptos permanece estagnada, principalmente devido a quatro questões enraizadas.

1. Falta de Compreensão
Muitas pessoas de todos os dados demográficos acham os conceitos de criptomoeda complexos ou abstratos demais para compreender. Pesquisas mostram consistentemente que uma parte significativa do público evita cripto simplesmente porque não a entende. Por exemplo, uma pesquisa australiana descobriu que 43% dos entrevistados nunca usaram cripto devido à incerteza sobre como ela funciona, e um estudo do Reino Unido relatou de maneira semelhante que 30% citaram a falta de compreensão como a principal razão para se manterem afastados das cripto.

“Se os usuários não veem por que as cripto importam, pagamentos rápidos, propriedade, programabilidade, é apenas mais uma ferramenta brilhante em uma caixa que nunca abrem. Eles ficarão afastados.” Pauline resumiu.

2. Experiência do Usuário Fraca
Os passos manuais: frases-semente, gerenciamento de carteiras, taxas de gás, transações de ponte, afastam os usuários casuais. As comparações com Venmo ou Apple Pay são cada vez mais fortes. Até que as interfaces Web3 ofereçam um onboarding perfeito com um clique e mecanismos de segurança, a adoção mainstream ficará para trás.

3. Web3 vs Web2
À medida que as plataformas Web3 redobram os esforços para alcançar a adoção em massa, simplificando UX, integrando onramps fiat, e firmando parcerias com fintechs, elas estão cada vez mais entrando em competição direta com serviços financeiros Web2 legados. Mas nesta batalha, o Web3 tem uma vulnerabilidade estrutural: sua dependência de ativos especulativos e de alto risco como memecoins.

“Enquanto os players Web2 oferecem experiências familiares, regulamentadas e estáveis, o Web3 ainda é percebido como o domínio de tokens de hype e volatilidade não controlada”, explica Pauline. “As memecoins são parte da cultura do Web3, mas também o expõem ao risco reputacional.”

À medida que a adoção em massa se torna um objetivo central, a questão das memecoins se torna mais do que uma preocupação interna de mercado. Torna-se um campo de batalha para a legitimidade.

“Até que a indústria estabeleça filtros de qualidade mais fortes, o fosso entre promessa e percepção permanecerá”, avisa Pauline Shangett. “O futuro do Web3 depende de limpar seu jardim antes de convidar o mundo para entrar.”

4. Fragmentação Legal e Regulatória
A legitimidade das criptos ainda é turva. Os usuários se perguntam: É legal na minha região? Será confiscado?, ela diz. O mosaico global de leis, variando de proibições totais a abrigos seguros autorregulatórios, adiciona atrito.

“Essas incertezas impedem os usuários de explorarem recursos cripto como propriedade de tokens ou pagamentos.”

Juntos, esses obstáculos restringem a adoção. Mas Pauline está otimista que a conscientização, melhorias de UX e responsabilidade interna estão começando a impulsionar a narrativa adiante.

5. Fragilidade de Segurança
A segurança cripto continua sendo uma grande barreira. Chainalysis e TRM Labs relataram mais de $2,5 bilhões roubados em 2024, aumento de 21% em relação ao ano anterior. Relatórios da Investopedia/CertiK mostram quase $2,47 bilhões perdidos em hacks e golpes apenas no primeiro semestre de 2025.

Violações de alto perfil, como a violação de $1,5 bilhão da carteira fria da Bybit (supostamente pelo Grupo Lazarus da Coreia do Norte), destacam a ameaça. “Seja CeFi ou DeFi, nenhuma plataforma é intocável. Até que os usuários vejam sistemas robustos de recuperação e seguro de depósito, as criptos permanecem periféricas.”

Até que os usuários vejam sistemas robustos de recuperação e seguro de depósito, as criptos permanecem periféricas. Mas essa fragilidade também ressalta a importância de infraestrutura resiliente. Plataformas que podem manter operações durante eventos de alta volatilidade se destacam, não apenas por sobreviverem, mas por ganharem confiança a longo prazo.

Responsabilidade em Ação: Como a ChangeNOW Resistiu à Tempestade

Para qualquer plataforma operando no ecossistema financeiro Web3, a credibilidade é testada não em momentos de calma, mas em momentos de tensão de mercado. Pauline Shangett destaca isso com dois exemplos de alto perfil que solidificaram a reputação da ChangeNOW também como um provedor de infraestrutura de memecoin confiável.

A Alta do Dogecoin, 2021

A era das memecoins foi catalisada quando os endossos públicos de Elon Musk desencadearam uma alta sem precedentes na atividade de negociação de Dogecoin. À medida que a demanda sobrecarregava o mercado, múltiplas plataformas principais, incluindo Robinhood, Binance, Kraken e Changelly experimentaram interrupções de serviço.

A ChangeNOW permaneceu operacional muito depois de outros pausarem o suporte. Em um ponto, era uma das únicas exchanges ainda aceitando depósitos de $DOGE. Eventualmente, restrições de liquidez também impactaram os sistemas internos, mas a equipe optou por não suspender as operações. Em vez disso, processaram manualmente um significativo acúmulo de transações, muitas delas com prejuízo financeiro devido a compromissos de tarifa fixa.

Em vez de recuar, a ChangeNOW redobrou o suporte ao usuário, mantendo comunicação 24 horas por quase três semanas.

“Podemos marcar esta entrevista como ‘não seguro para RH’?” Shangett brinca. “Alguns de nós praticamente viviam no Slack durante esse tempo.”

O incidente foi convertido em um ativo de reputação. “Transformamos isso em um estudo de caso em responsabilidade,” ela adiciona. “E ganhamos milhares de usuários leais.”

A Frenesia do TrumpCoin, 2024–2025

Um cenário de tensão semelhante ocorreu durante a ascensão explosiva do memecoin temático de Trump. À medida que o volume de negociação disparava e a volatilidade dos preços dos tokens intensificava, várias exchanges novamente enfrentaram restrições técnicas.

A ChangeNOW permaneceu estável durante todo o tempo. “Ao contrário das próprias declarações e ações de Trump,” Shangett brinca.

Processou o maior volume diário em sua história durante esse período, tornando-se uma das poucas plataformas capazes de manter serviço contínuo.

Essa resiliência operacional não foi coincidência. Como Shangett observa, “Nossa infraestrutura é projetada para a volatilidade, e nosso princípio é claro: se alguma vez enfrentarmos degradação de serviço, não deixamos os usuários para trás.”

Sobre Pauline Shangett

Pauline Shangett é a Diretora de Estratégia da ChangeNOW, uma exchange de criptomoedas não-custodial líder de mercado, com mais de $1 bilhão em volume de transações mensais. Com mais de sete anos de experiência na indústria blockchain, ela gerenciou com sucesso iniciativas de marketing, crescimento e estratégia em vários estágios de desenvolvimento de produto e mercado.

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