O interesse em aberto de futuros de Bitcoin se aproxima de $79 bilhões enquanto as opções tendem a ser otimistas

Mercado de Derivativos de Bitcoin em Níveis Recordes enquanto Traders se Posicionam para Movimentações

De acordo com dados da Coinglass, o total de open interest (OI) de futuros de BTC é de 692,490 BTC, equivalente a US$ 79 bilhões. A CME lidera com 139,350 BTC (US$ 15,88 bilhões), capturando 20,1% do mercado.

A Binance segue de perto com 121,580 BTC (US$ 13,87 bilhões), representando 17,55% do OI total. A Bybit detém 79,250 BTC (US$ 9,04 bilhões), a OKX mantém 37,480 BTC (US$ 4,27 bilhões), e a Gate comanda 69,010 BTC (US$ 7,87 bilhões). Kucoin, Bitget, WhiteBIT, BingX e MEXC completam as dez principais exchanges.

[legend id=”attachment_746428″ align=”aligncenter” width=”2776″] Dados de open interest de futuros de bitcoin de coinglass.com.[/legend]

O open interest de futuros tem subido acentuadamente em 2025 junto com o preço do bitcoin, agora pairando cerca de 5% abaixo da faixa de US$ 120,000. Os contratos pesados em instituições da CME e os fluxos orientados para o varejo da Binance continuam a ser os principais impulsionadores do acúmulo, com a mudança no OI da CME estável na hora, mas em alta de 0,20% em quatro horas, enquanto a Bybit viu um aumento modesto de 0,02% na última hora.

No front de opções, o open interest também está elevado. O total de OI de opções de BTC está próximo de US$ 60 bilhões, refletindo 232,476 BTC em calls (61,43%) e 145,957 BTC em puts (38,57%). Esta inclinação bullish sugere que os traders estão se posicionando para uma potencial alta adicional.

No entanto, as últimas 24 horas viram fluxos mais defensivos. O volume de opções mostra 39,64% em calls (19,711 BTC) e 60,36% em puts (30,018 BTC), indicando atividade de hedge de curto prazo, apesar da tendência de alta de longo prazo.

Deribit comanda o mercado de opções de bitcoin. Sua maior posição única é um call de 26 de dezembro de 2025 que dá aos compradores o direito de adquirir BTC a $140,000; esse contrato detém cerca de 10,727 BTC em open interest. Logo atrás, estão um call de 26 de setembro de 2025 com o mesmo strike de $140,000 (9,912 BTC) e um call de 26 de dezembro de 2025 a $200,000 (8,614 BTC). No lado bearish, os traders acumularam cerca de 6,489 BTC em um put de 8 de agosto que os protege se os preços caírem abaixo de $110,000.

Nas últimas 24 horas, as negociações mais movimentadas da Deribit foram opções de put de curto prazo — contratos que pagam se o bitcoin cair. O contrato de 29 de agosto com um strike de $112,000 foi negociado por cerca de 2,068 BTC, e o put de $115,000 de 15 de agosto foi negociado em aproximadamente 1,632 BTC. A forte demanda por essas proteções de baixa empurrou a volatilidade implícita de curto prazo para cima, mostrando que os traders estão se preparando para uma potencial retração.

Os dados de vencimento de opções revelam concentração em 29 de agosto, 26 de setembro e 26 de dezembro, com valor nocional significativo acumulado em calls e puts. O dia 29 de agosto possui o maior equilíbrio, fortemente voltado para puts, mas com interesse robusto em calls nos strikes de $120,000 e $124,000.

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A tendência de volume de opções da Deribit tem subido de forma constante, com picos notáveis durante os recentes aumentos de preço. A exchange tem mantido uma participação dominante na atividade global de opções de BTC, seguida pela presença emergente da Binance.

Os observadores do mercado notam que um OI elevado tanto em futuros quanto em opções muitas vezes precede períodos de volatilidade acentuada. Com o preço do BTC consolidando perto de máximos históricos, os traders parecem divididos entre proteger ganhos e pressionar por mais altas.

A configuração atual do mercado de derivativos — exposição nocional alta, inclinação bullish no OI, e volumes pesados de puts de curto prazo — sugere que, enquanto o sentimento de longo prazo permanece otimista, os traders estão se posicionando para uma possível turbulência de curto prazo.