O BCE Expande Liquidação de Ativos Digitais—Uma Grande Mudança nas Finanças Europeias

Liquidação de Ativos Digitais Transformada enquanto BCE Adota Soluções DLT

O Banco Central Europeu (BCE) anunciou em 20 de fevereiro a expansão de sua iniciativa para facilitar a liquidação de transações baseadas em tecnologia de livro-razão distribuído (DLT) em dinheiro do banco central. O Eurosystem planeja adotar uma abordagem em duas etapas, inicialmente focando na criação de um link de interoperabilidade com os Serviços TARGET para apoiar liquidações seguras e eficientes na primeira oportunidade possível. Um cronograma detalhado para esta fase será divulgado posteriormente.

A longo prazo, o BCE pretende explorar uma solução totalmente integrada para liquidar transações baseadas em DLT, incluindo aquelas que envolvam operações internacionais, como liquidações de câmbio estrangeiro. O anúncio acrescenta:

A iniciativa contribuirá para estabelecer um mercado europeu integrado para ativos digitais, em linha com o apelo do Conselho do Governo para promover uma união de mercados de capitais digitais em sua declaração de 7 de março de 2024.

Através desta estratégia, o Eurosystem busca incentivar avanços tecnológicos enquanto preserva a estabilidade e a eficiência da infraestrutura do mercado financeiro.

Os Serviços TARGET são a infraestrutura do Eurosystem para pagamentos e liquidações, incluindo o TARGET2 para transações em tempo real, T2S para títulos, TIPS para pagamentos instantâneos e ECMS para gestão de colateral. Ele garante operações financeiras seguras e eficientes em toda a Europa. Em 7 de março de 2024, o BCE reafirmou seu compromisso com um sistema financeiro europeu harmonizado, mantendo taxas de juros e abordando preocupações inflacionárias. Enfatizou atingir uma meta de inflação de 2% e apoiou uma união de mercados de capitais digitais.

O membro da Diretoria Executiva do BCE, Piero Cipollone, que supervisiona a iniciativa, enfatizou o equilíbrio entre inovação e estabilidade financeira, afirmando:

Estamos abraçando a inovação sem comprometer a segurança e a estabilidade.

Ele também destacou que esta iniciativa apoia o objetivo mais amplo do BCE de criar um sistema financeiro europeu harmonizado e integrado. Além disso, o movimento está alinhado com o objetivo do Conselho do Governo de melhorar os mercados financeiros europeus através de soluções digitais.

A iniciativa se baseia em trabalhos exploratórios anteriores sobre novas tecnologias para liquidação de dinheiro de banco central no atacado. Entre maio e novembro de 2024, o Eurosystem conduziu testes e experimentos envolvendo 64 participantes, incluindo bancos centrais, players do mercado financeiro e operadores de plataformas DLT. Foram realizados mais de 50 testes, alguns envolvendo liquidações reais em dinheiro de banco central, enquanto outros testaram a tecnologia através de liquidações fictícias. Ao aproveitar os insights desses experimentos, o BCE visa criar um mercado europeu mais integrado para ativos digitais, aprimorando a eficiência do mercado financeiro e garantindo que a inovação seja incorporada efetivamente na infraestrutura financeira do continente.