Nova lei tributária holandesa vai atingir detentores de Bitcoin e Ethereum com uma taxa de 36% sobre “ganhos no papel”

Tributando os “Ganhos no Papel”

A Câmara dos Representantes da Holanda aprovou a Lei do Retorno Real na Caixa 3, uma reforma histórica que tributará os residentes a uma taxa fixa de 36% sobre os retornos reais de poupança e investimentos a partir de 1º de janeiro de 2028. Crucialmente, a lei se estende às criptomoedas, tributando ganhos realizados e não realizados.

No novo sistema, investidores holandeses deverão pagar imposto não apenas sobre a renda que recebem, mas também sobre aumentos anuais no valor de ativos como bitcoin, ethereum e outros tokens digitais.

Para ilustrar, se uma carteira de cripto subir $11.850 (€10.000) em um ano, esse ganho no papel é tratado como renda tributável, mesmo que o investidor não venda. No entanto, imóveis e participações qualificadas em startups são poupados dessa abordagem anual de marcação a mercado e são tributados apenas no momento da venda.

De acordo com um relatório, essa distinção gerou preocupação entre detentores de cripto, que argumentam que o sistema poderia forçá-los a liquidar ativos simplesmente para cobrir as contas de impostos. Críticos acreditam que as mudanças podem levar muitos investidores em cripto a considerar se mudar para jurisdições com regimes tributários mais favoráveis. O governo reconheceu riscos de liquidez em seu memorando explicativo, mas defendeu a abordagem como necessária para evitar bilhões em perda de arrecadação.

A nova lei, porém, introduz diversas medidas destinadas a suavizar o impacto, incluindo um retorno anual isento de imposto de $2.130 para isentar pequenos poupadores. Ela também introduz compensação ilimitada de perdas para perdas líquidas acima de $590, permitindo que investidores compensem quedas contra ganhos futuros. Ainda assim, defensores de cripto argumentam que essas disposições pouco fazem para resolver o problema fundamental de tributar ganhos que existem apenas no papel.

Segundo o De Nederlandsche Bank, investimentos indiretos em cripto por empresas, instituições e famílias holandesas chegaram a $1,42 bilhão até outubro de 2025, acima de $96 milhões em 2020. As participações diretas em cripto do setor financeiro totalizavam $134 milhões no terceiro trimestre de 2025.

Embora esses números representem apenas 0,03% do total de participações holandesas em títulos, o rápido crescimento aponta para a importância crescente do setor — e o impacto potencial do novo regime tributário. A abordagem holandesa de tributar mudanças anuais no valor da carteira, incluindo cripto, é incomum pelos padrões continentais.

Autoridades, no entanto, sustentam que o objetivo de política de longo prazo é fazer a transição para um modelo de ganhos de capital realizados, mas, por ora, tributar ganhos não realizados em cripto é visto como a única opção viável para proteger as finanças públicas.

FAQ ❓

• Como as criptomoedas serão tributadas na Holanda a partir de 2028? Residentes holandeses pagarão um imposto fixo de 36% todos os anos sobre ganhos em cripto tanto realizados quanto não realizados.
• A lei trata cripto de forma diferente de imóveis ou startups? Sim, ganhos em cripto são tributados anualmente, enquanto imóveis e participações qualificadas em startups são tributados apenas quando vendidos.
• Quais proteções existem para pequenos poupadores e investidores? A lei isenta os primeiros $2.130 de retornos anuais e permite compensação ilimitada de perdas acima de $590.
• Por que detentores holandeses de cripto estão preocupados? Tributar ganhos no papel pode forçar investidores a vender ativos apenas para cobrir contas de impostos, levando alguns a considerar se mudar.