Nasdaq Busca Aprovação da SEC para Lançar Opções de Índice no Estilo de Previsão

Nasdaq planeja contratos binários de resultado com pagamento fixo em índices emblemáticos

A Nasdaq MRX é uma bolsa de opções dos EUA operada pela Nasdaq que lista e negocia opções padronizadas de ações e de índices. Em sua submissão, nos termos da Seção 19(b)(1) do Securities Exchange Act de 1934, a bolsa delineou a criação de uma nova seção do seu livro de regras intitulada “Options 3B – Outcome-Related Options”. O documento afirma:

“A proposta da bolsa adota regras no novo Options 3B para reger a listagem e negociação de opções binárias, de estilo europeu e liquidadas em dinheiro, referidas como Outcome-Related Options ou ‘OROs.’”

“A bolsa propõe listar e negociar OROs sobre o Nasdaq-100 Index (NDX) como ‘Nasdaq-100® OROs.’ A Bolsa também propõe listar e negociar OROs sobre o Nasdaq100 Micro Index (XND) como ‘XND OROs,’” detalha ainda o documento.

Os contratos forneceriam um pagamento fixo no vencimento dependendo de o valor de liquidação do índice subjacente estar em, acima ou abaixo de um preço de exercício especificado, distinguindo-os das opções tradicionais sobre índices, cujos retornos variam com a magnitude do movimento de preço.

A proposta esclarece que os produtos ficariam sob supervisão da SEC, e não da Commodity Futures Trading Commission (CFTC). O documento também caracteriza opções binárias como valores mobiliários nos termos de 15 U.S.C. § 78c(a)(10), reforçando que o arcabouço regulatório está dentro da jurisdição da SEC. Não há discussão sobre supervisão da CFTC no documento.

Na estrutura proposta, cada contrato de ORO teria um multiplicador de contrato de US$ 100 e um valor fixo de liquidação no exercício de US$ 100, com prêmios variando de US$ 0,01 a US$ 1,00 e incrementos mínimos de negociação de US$ 0,01. Os produtos seriam liquidados no período da tarde (P.M.-settled), com valores de liquidação derivados do Nasdaq Closing Cross conforme a Nasdaq Equity 4, Rule 4757. A MRX também propõe um limite de posição de 25.000 contratos no mesmo lado do mercado, separado de outras opções de índices de base ampla, e indica que os OROs não se qualificariam para isenções padrão de limite de posição. A bolsa afirma que seus programas de vigilância existentes, a participação no Intermarket Surveillance Group e o acordo de serviços regulatórios com a FINRA se estenderiam à negociação de OROs, e declara que tanto ela quanto a Options Price Reporting Authority têm capacidade adequada de sistemas para suportar as séries adicionais.

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FAQ 🧭

• O que a Nasdaq está propondo com suas novas opções binárias?
  A Nasdaq planeja lançar contratos de “sim ou não” regulados pela SEC, atrelados ao Nasdaq 100 e ao Nasdaq 100 Micro Index.
• Como as Outcome Related Options sinalizam as expectativas do mercado?
  Preços entre US$ 0,01 e US$ 1,00 refletem a probabilidade implícita de um evento específico do índice ocorrer.
• Por que o setor de mercados de previsão está atraindo grandes bolsas?
  Algumas estimativas do setor sugerem que o volume anual de mercados de previsão pode se aproximar de US$ 325 bilhões.
• O que isso significa para os mercados tradicionais de derivativos?
  Isso reflete uma potencial sobreposição entre bolsas reguladas e a negociação de derivativos orientados por eventos.