Myrmikan Capital: O Crescimento do Ouro Destaca a Fraqueza do Mercado de Ações dos EUA

Myrmikan Capital: A Relação SPX-Ouro Revela a Economia Problemática dos EUA

Analistas acreditam que o crescimento dos metais preciosos, incluindo ouro e prata, até os níveis de preços atuais é um indicativo de que algo se quebrou.

Daniel Oliver, Membro Gerente da Myrmikan Capital, compartilha dessa crença. No último relatório da Myrmikan Research, intitulado “O Ouro Mede o Valor Real de Outros Ativos”, Oliver destaca que qualquer ganho em ações nos últimos dois anos torna-se irrelevante ao se usar o ouro como ativo de medição em vez do dólar americano.

Ele enfatiza que o índice SPX, que ganhou 59% em dólares desde outubro de 2023, perde seu apelo quando medido em relação ao ouro. No mesmo período, o SPX perdeu 58% de seu valor, indicando que, em média, o mercado de ações também caiu 58% comparado ao ouro.

Oliver explica que, mesmo se um estímulo de crédito maciço for aplicado à economia, essa relação pode continuar a cair, atingindo níveis experimentados durante a crise subprime de 2008. Se isso acontecer, o ouro chegará a $8.300 por onça.

Se a relação atingir o mínimo de 1979 após o colapso da dívida inflacionária dos anos 70, seria necessário que o ouro fosse negociado a $40.000 por onça.

Oliver acredita que desta vez não haverá uma bolha de crédito para ajudar a corrigir esse desequilíbrio, já que os títulos do Tesouro dos EUA estão se tornando instrumentos de reserva mais arriscados devido à guerrerização do dólar americano. “Se esse mecanismo quebrar, e parece estar vacilando, então todo o peso da desvalorização atingirá os EUA,” ele concluiu.

As considerações de Oliver são semelhantes aos pensamentos do renomado investidor Ray Dalio sobre o ouro. Dalio declarou que a maior história de 2025 foi a desvalorização da moeda americana, explicando que o boom do mercado de ações era uma mentira, já que “olhar para os retornos de investimentos através da lente de uma moeda fraca os faz parecerem mais fortes do que realmente são.”

Leia mais: A ‘Maior’ História de 2025 de Ray Dalio: A Desvalorização do Dólar

FAQ

• O que os analistas acreditam sobre os níveis de preços atuais dos metais preciosos? Os analistas, incluindo Daniel Oliver, sugerem que o aumento dos preços do ouro e da prata indica que algo fundamental no mercado se quebrou.

• Como Daniel Oliver mede a performance de ações em relação ao ouro? A pesquisa de Oliver indica que enquanto o índice SPX ganhou 59% em dólares, perdeu 58% de seu valor quando medido em ouro, destacando uma queda no valor real do mercado de ações.

• Quais previsões faz Oliver em relação aos preços do ouro? Ele alerta que se o desequilíbrio atual continuar, o ouro poderia alcançar $8.300 por onça ou até mesmo $40.000 por onça, semelhante aos níveis vistos durante crises financeiras passadas.

• Como as opiniões de Oliver se alinham com as de Ray Dalio? Ambos os investidores expressam preocupação sobre a desvalorização do dólar dos EUA, com Dalio enfatizando que os retornos de investimentos percebidos podem ser enganosos quando avaliados contra uma moeda em enfraquecimento.