Miner Weekly: O sonho de 25 EH/s do American Bitcoin depende do hardware chinês

A American Bitcoin Corp (ABTC), a nova divisão de mineração de Bitcoin proprietária da Hut 8, apoiada por Eric Trump e Donald Trump Jr., está tomando forma enquanto se prepara para abrir capital.

Recentemente, a empresa apresentou uma declaração de registro S-4 como parte de sua fusão com a Gryphon Digital, oferecendo novos insights sobre suas finanças, estratégia de mineração e dependência de hardware fabricado na China enquanto visa expandir para 25 EH/s.

A ABTC, lançada oficialmente em 1º de abril de 2025, é o veículo através do qual a Hut 8 está desmembrando seu negócio de automineração, permitindo que a empresa-mãe se concentre em infraestrutura de energia e data centers. A documentação ajuda a explicar por que a Hut 8 parou de publicar atualizações mensais de produção de Bitcoin desde abril.

No primeiro trimestre de 2025, a ABTC minerou 135 BTC, consistente com o que a Hut 8 havia produzido de suas operações proprietárias (excluindo sua participação em joint ventures) antes do desmembramento. Em 31 de maio, a ABTC detinha cerca de 215 BTC em reservas.

Atualmente, a ABTC possui 10,17 EH/s de capacidade de taxa de hash hospedada nas instalações da Hut 8, alimentada por uma mistura das séries S21 da Bitmain e das séries M5X e M6X da MicroBT. Mas sua alavanca de crescimento mais ambiciosa vem de um acordo de hospedagem de 15 EH/s que a Hut 8 originalmente assinou com a Bitmain no ano passado. Pelo acordo, a Hut 8 se comprometeu a desenvolver a infraestrutura de hospedagem adaptada para os novos sistemas U3S21EXPH da Bitmain — máquinas que entregam 860 PH/s cada uma. Uma vez concluída a construção, a Hut 8 tem a opção de adquirir todo o conjunto de hardware.

A Hut 8 havia anteriormente retido detalhes de preços no acordo quando foi anunciado em setembro. A declaração S-4 agora divulga que o preço máximo de compra para as 17.280 unidades U3S21EXPH é de aproximadamente $320 milhões, implicando um custo de cerca de $21/TH/s antes de tarifas e impostos. A Hut 8 mantém o direito de fazer com que a ABTC adquira todo o lote de máquinas para impulsionar o crescimento futuro.

Se totalmente executado, este caminho de compra colocaria a ABTC no caminho certo para exceder 25 EH/s de capacidade — colocando-a entre os principais mineradores de Bitcoin de capital aberto globalmente.

Outra divulgação notável na documentação é o custo direto de produção da ABTC para os 135 BTC minerados no primeiro trimestre, que totalizou $11,65 milhões (excluindo depreciação e amortização), ou $86,303 por BTC. Este valor reflete ou o custo de energia e manutenção, acima da média dos pares, da Hut 8, ou destina-se a fortalecer a receita recorrente de hospedagem da Hut 8 a partir da ABTC, à medida que a Hut 8 se afasta da mineração proprietária.

No entanto, os planos de crescimento da ABTC podem enfrentar ventos contrários geopolíticos. A declaração S-4 observa a dependência da empresa em equipamentos de mineração de Bitcoin importados e sinaliza o risco de tarifas mais altas nos EUA sobre hardware de mineração fabricado por empresas chinesas.

“Embora o escopo final e a aplicação de mudanças recentemente anunciadas na política comercial dos EUA permaneçam incertos neste momento, tarifas mais altas nas importações e tarifas retaliatórias subsequentes podem impactar adversamente a capacidade da ABTC de importar equipamentos em níveis que sejam economicamente viáveis,” afirma a documentação.

Resta saber como uma empresa com American em seu nome se adaptará a essas dinâmicas geopolíticas em mudança, já que toda a sua frota, pelo menos por enquanto, depende de fornecedores chineses.

Este artigo é da Theminermag, uma publicação comercial para a indústria de mineração de criptomoedas, focando nas últimas notícias e pesquisas sobre empresas de mineração de bitcoin institucionais. O artigo original pode ser visualizado aqui.