Mike McGlone diz que a tendência de 200 dias do Bitcoin se quebrou — e mais dor pode seguir

McGlone vê uma Retração Mais Profunda se Formando

O estrategista da Bloomberg Mike McGlone diz que sua previsão anterior de que o bitcoin “cairia um zero” quando foi negociado perto de $10.000 estava apenas parcialmente correta, observando que o ativo encontrou suporte em torno de $3.000 em vez de despencar para território de três dígitos. Agora, ele está emitindo um aviso similar: o bitcoin poderia deslizar de volta para $10.000 se os ativos de risco se desfizerem em uníssono.

McGlone argumenta que o contexto está muito mais inflado do que era sete anos atrás. Em 2018, o mercado cripto estava lotado com alguns milhares de moedas; hoje, está saturado com milhões de tokens, uma onda que ele vê como mania típica de fim de ciclo. Adicione a isso a empolgação em torno de fundos de índice (ETF) e ventos políticos favoráveis — ele aponta para o governo Trump e sua aceleração do entusiasmo pelas criptomoedas — e ele traça uma linha direta para os tipos de picos eufóricos vistos no passado.

Ele também se apoia fortemente na volatilidade para seu caso macro. McGlone observa que a média móvel de 200 dias do VIX formou o que ele chama de “bandeira de alta”, com a volatilidade implícita prestes a subir enquanto as ações se encontram em um pocket perturbadoramente calmo. A volatilidade realizada de 120 dias para ações paira em torno de 10% — rumo a ser a mais baixa desde 2017 — uma combinação que ele vê como complacência antes de um reset. Em sua opinião, a fraqueza do bitcoin não está contida; é o primeiro dominó.

No lado técnico, McGlone diz que o antigo suporte do bitcoin em $100.000 virou resistência, com o ativo agora encaixotado entre $90.000 e $100.000. Um salto não está fora de questão, mas ele espera que “vendedores receptivos” limitem qualquer ruptura. A tendência de longo prazo, ele argumenta, já trincou: a média móvel de 200 dias do bitcoin já se inverteu, e a do Strategy está caindo desde agosto.

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Seu alvo de baixa está em $50.000 em um gráfico de longo prazo, um nível que ele considera “normal” no contexto de um ciclo mais amplo de aversão ao risco. Ele avisa os investidores para não se deixarem enganar por recuperações acentuadas, chamando-as de característica de mercados de baixa, em vez de evidência de recuperação.

McGlone aponta para o Índice de Cripto da Bloomberg Galaxy — agora em cerca de 14% no ano após ter subido aproximadamente um terço — como outro sinal de que a reversão já está em andamento. Se as ações seguirem o mesmo arco, ele acredita que toda a estrutura do mercado pode inclinar-se para baixo até o final do ano. A previsão de McGlone vem enquanto o BTC caiu abaixo da faixa de $90.000 na quarta-feira.

Para ele, uma pista se destaca acima das demais: o ouro está superando. Quando o ouro ganha alfa, ele argumenta, algo está estruturalmente errado. E a última vez que ele viu essa configuração com clareza? 2008.

FAQ ❓

• Sobre o que Mike McGlone está alertando?
  Ele diz que o bitcoin pode cair acentuadamente, potencialmente revisitando níveis tão baixos quanto $50.000 ou até $10.000 se os ativos de risco se desfizerem.
• Por que ele acha que o bitcoin pode cair mais?
  McGlone aponta para o excesso de oferta de tokens, euforia impulsionada por ETFs e tendências técnicas de longo prazo enfraquecendo.
• Como o mercado mais amplo entra em sua perspectiva?
  Ele acredita que a queda nos preços das criptomoedas pode se espalhar para as ações à medida que os indicadores de volatilidade começam a aumentar.
• Qual o papel do ouro em sua análise?
  McGlone destaca a superação do ouro como um sinal de que os mercados de risco podem estar entrando em um ciclo defensivo.