Os dados dos derivados de Bitcoin ainda mostram intensa atividade nos mercados de futuros e opções, com mudanças no interesse aberto e no posicionamento.
Mercado de Opções de Bitcoin Inclina-se 59% para Calls enquanto Traders Observam Strikes de $140K
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Intensa Negociação de Futuros Enquanto $110K Surge como Nível de Dor Máxima para Opções de Bitcoin
Bitcoin foi negociado a $110.894 no sábado, 6 de setembro de 2025, uma queda de 1,8% nas últimas 24 horas, com uma variação intradiária entre $110.339 e $113.142. Métricas do Coinglass.com mostram que o interesse aberto de futuros era de 717.980 BTC ($79,63 bilhões). A CME liderava com 136.380 BTC ($15,12 bilhões), representando 18,98% do mercado, seguida pela Binance com 126.540 BTC ($14,03 bilhões, 17,62%), e Bybit com 89.280 BTC ($9,90 bilhões, 12,42%).
OKX, Gate e Kucoin ficaram atrás, com Gate mostrando o maior aumento de 24 horas em +1,45% no interesse aberto. BingX teve a maior queda, caindo 15,84% nas últimas quatro horas e 7,03% no dia. As métricas mostram que o interesse aberto agregado de futuros diminuiu modestamente desde o final de agosto, mas permanece elevado em relação ao início do ano. Os valores de interesse aberto têm acompanhado consistentemente o preço do bitcoin, com picos acima de $90 bilhões durante o rali de meados de julho.
No início de setembro, o interesse em futuros está próximo de $80 bilhões, refletindo um leve recuo após os altos do verão. No mercado de opções, o interesse aberto total alcançou quase $60 bilhões, com a atividade concentrada principalmente na Deribit. Calls representaram 59,27% do interesse aberto em 240.927 BTC, em comparação a 40,73% para puts em 165.572 BTC. Nas últimas 24 horas, calls também lideraram o volume com 52,19% (15.716 BTC), ligeiramente à frente dos puts com 47,81% (14.397 BTC).
A inclinação para calls indica uma demanda mais forte por exposição à alta, embora os puts permaneçam bastante ativos. As maiores posições de interesse aberto incluíam calls de $140.000 para 26 de dezembro de 2025 (10.386 BTC), calls de $140.000 para 26 de setembro de 2025 (9.989 BTC), e puts de $95.000 para 26 de setembro de 2025 (9.918 BTC). Outros strikes notáveis estavam agrupados entre $115.000 a $150.000, com demanda significativa tanto por contratos de alta quanto de baixa.
No lado do volume, as expirações de curto prazo dominaram, incluindo puts de $110.000 para 12 de setembro e calls de $116.000 para 26 de setembro. A dor máxima, o nível onde os detentores de opções enfrentam a maior perda agregada, estava próxima de $110.000 em todas as expirações de setembro. Esse posicionamento sugere que as pressões de preço de curto prazo podem se concentrar nesse nível, enquanto os formadores de mercado buscam minimizar os pagamentos.
Com o bitcoin sendo negociado logo acima da dor máxima no sábado, os mercados de derivativos parecem equilibrados entre a demanda por calls de alta e a proteção defensiva por puts. No entanto, está em uma posição delicada.
