Macro Assume o Controle, Bitcoin Tira uma Folga

Bitcoin Mantém-se Estável Enquanto o Macro Aquece

O Bitcoin foi negociado em alta no início da semana passada antes de cair para finalizar aproximadamente 3,5 % abaixo da última sexta-feira. O Bitcoin e as ações estagnaram na semana passada, à medida que o foco se deslocou decisivamente para fatores macro — por macro quero dizer geopolítica e macroeconomia — em jogo. Em ordem de importância, vamos passar brevemente pelo que está acontecendo fora da bolha cripto.

No domingo, 1 de junho de 2025, o mundo se aproximou de um conflito nuclear quando o SBU da Ucrânia lançou a Operação Spiderweb: 117 pequenos drones destruíram ou danificaram aproximadamente 41 bombardeiros de longo alcance com capacidade nuclear. O porta-voz do Kremlin, Dmitry Peskov, prometeu retaliação “no momento de nossa escolha,” enquanto novas salvas de mísseis atingiram Kyiv e Kharkiv. Basta dizer, o ímpeto das negociações de paz estagnou. Um aspecto perturbador disso é como muitos meios de comunicação ocidentais estão enquadrando esse ataque com potenciais consequências retaliatórias nucleares como ousado e audacioso. Arriscado e imprudente parece mais apropriado.

Além de aumentar o risco de escalada nuclear, esse ataque certamente afetará o transporte internacional, à medida que os governos lutam com o novo vetor de ameaça de contêineres cheios de drones.

Também no domingo, 1 de junho de 2025, a trégua tarifária entre EUA e China se desgastou quando Washington afirmou que Pequim havia “violado totalmente” o acordo de reversão tarifária de 90 dias de maio, o que Pequim rejeitou categoricamente. Ao longo da semana, o détente oscilou de acusações mútuas e recriminações a um reinício provisório na quinta-feira.

A situação entre os EUA e a China continua a estressar as cadeias de suprimentos. O frete de contêiner de Xangai para Los Angeles disparou 57% na semana passada. Na quarta-feira, uma coalizão de montadoras e fornecedores dos EUA instou a Casa Branca a combater as restrições de exportação de terras raras da China. Eles alertaram sobre iminentes escassezes de peças.

Finalmente, houve o desentendimento público entre Donald Trump e Elon Musk, um desenlace que estava escrito nas estrelas! A disputa ocorreu no meio favorito de comunicação da dupla, as redes sociais. Um ponto positivo de duas das pessoas mais poderosas dos Estados Unidos se confrontarem online é que o Bitcoin está se beneficiando das provocações de Elon, com alguns acreditando que Musk está no caminho para se tornar um maximalista do Bitcoin!

Além do ponto positivo, tudo isso pode soar negativo para o Bitcoin e ativos de risco, porque pelo menos revela o quão incertos são os tempos em que vivemos. No entanto, como afirmado no início, o Bitcoin caiu apenas 3,5%. Existem razões específicas para ser otimista com o Bitcoin, sobre as quais escrevi e falei em Token Narratives demais.

Há também razões macro para ser otimista. Concordo com Ram Ahluwalia, CEO e fundador da Lumida, que resumiu da melhor forma no sempre excelente podcast Bits + Bips:

Acho que esses riscos geopolíticos são nada. Basta olhar de forma ampliada. O que impulsiona os preços dos ativos, especialmente os preços das ações, é o crescimento dos lucros. Acabamos de ver um crescimento de lucros de 12% ano após ano. As taxas de juros. Acho que [elas] atingiram o topo. Há um medo que ficou para trás agora. Terceiro é a inflação. Bem, tivemos desinflação. O PCE central foi satisfatório. E então vimos o medo máximo em torno das tarifas. Isso está recuando.

Uma semana realmente estranha. O Bitcoin deu uma pausa enquanto o macro bramava, mas espero ver um Bitcoin revigorado de volta aos holofotes em breve.