Liquidez, ETFs, Stablecoins: Relatório de Pesquisa da Binance Traça as Métricas que Estão Impulsionando o Cripto em 2025

Capitalização de Mercado Adiciona $600B no Ano com Stablecoins em Recorde, Diz Relatório

A capitalização total do mercado de criptomoedas subiu 9,9% no ano até à data, adicionando mais de $600 bilhões depois que a fraqueza do primeiro trimestre deu lugar a uma recuperação no segundo trimestre e novos máximos no terceiro. O relatório da Binance Research, compartilhado com o Bitcoin.com News, atribui o avanço a uma mistura de clareza nas políticas, crescente acesso institucional e atividade onchain mais forte em grandes setores.

No front macro, o relatório afirma que a liquidez global M2 atinge um máximo de quatro anos, marcando a expansão mais rápida em seis meses desde 2021. Embora as posturas monetárias variem por região, o estudo observa que as condições mais amplas continuam a ser favoráveis, com liquidez filtrando-se em ativos de risco, incluindo bitcoin e ether.

Os fundos de investimento cotados em bolsa (ETFs) spot são um pilar central deste ciclo. As entradas líquidas em ETFs spot de bitcoin e ether nos EUA excedem $28 bilhões em 2025, com participações acumuladas em fundos spot de BTC acima de 1,29 milhões de moedas desde o lançamento; a Blackrock lidera por ativos sob gestão, seguida pela Fidelity. O relatório acrescenta que os processos in-kind reduzem fricções para grandes alocadores, potencialmente tornando os fluxos de ETFs mais duradouros.

Stablecoins aumentam mais de 35% este ano para aproximadamente $277,8 bilhões, uma série de novos recordes que os autores vinculam a ventos favoráveis de políticas e usos em expansão além da negociação para pagamentos e liquidação. O documento destaca como o aumento da circulação de stablecoins frequentemente precede um maior poder de compra no mercado.

As tesourarias corporativas continuam a acumular bitcoin. Empresas públicas atualmente possuem cerca de 1,07 milhão de BTC—aproximadamente 5,4% do fornecimento em circulação—entre 174 empresas, com a Strategy (anteriormente Microstrategy) respondendo por cerca de 59% do total. O relatório também monitora um aumento mensal acentuado nas participações de ether por empresas públicas juntamente com o interesse em staking.

A estrutura do mercado está mudando onchain. A participação de exchanges descentralizadas (dex) atinge 23,1% no mercado à vista e 9,3% em futuros este ano, enquanto o valor total bloqueado em empréstimos onchain atinge cerca de $79,8 bilhões com maior utilização. As ações tokenizadas atingem aproximadamente $349 milhões em valor de mercado à medida que emissores e mercados se expandem.

O estudo do analista da Binance Research enquadra essas métricas como marcos para a próxima fase de 2025: reduzindo a dominância do bitcoin de um pico no meio do ano, maior participação em ETFs e crescente atividade em finanças descentralizadas (defi)—condições que, junto com a liquidez elevada, preparam o palco para uma participação mais ampla em ativos importantes.