JPMorgan: Stablecoins Processaram $27T em 2024, Agora Entrando no TradFi

JPMorgan Destaca Crescimento das Stablecoins e Alerta Contra o Excesso de Hype

Está em andamento uma crescente convergência entre ativos digitais e finanças tradicionais, observaram estrategistas do JPMorgan esta semana, destacando dois grandes desenvolvimentos: a integração de stablecoins nos sistemas financeiros convencionais e um rápido aumento na tokenização de ativos do mundo real (RWAs), conforme relatado pela Bloomberg.

As observações foram feitas no contexto de uma nova parceria entre o Goldman Sachs e o Bank of New York Mellon para tokenizar ações de fundos de mercado monetário. O JPMorgan chamou o acordo de “um salto significativo” para o setor de fundos de mercado monetário de mais de $7 trilhões, apontando para maior liquidez e eficiência sem comprometer as salvaguardas regulatórias, como a regra 2a-7.

Stablecoins—tokens baseados em blockchain atrelados a moedas fiduciárias como o dólar americano—processaram mais de $27 trilhões em volume somente em 2024, superando Visa e Mastercard combinados. O JPMorgan afirmou que sua integração com bancos, empresas de pagamento e estruturas regulatórias sinaliza uma crescente confiança institucional.

Visa, Mastercard e Paypal adotaram stablecoins para liquidações, enquanto o GENIUS Act do Senado dos EUA em 2025 estabeleceu uma base legal mais clara para os ativos. O JPMorgan, uma vez cético, lançou vários esforços em blockchain através de sua unidade Kinexys. Estes incluem JPMD, um depósito tokenizado emitido na Base chain da Coinbase para clientes institucionais, e a Rede de Colateral Tokenizado (TCN), que permite que ativos do mundo real sejam usados como colateral baseado em blockchain.

O relatório ainda diz que a empresa vê a tokenização como uma forma de trazer a infraestrutura de Wall Street para mercados mais amplos. Instituições globais estão agora usando Títulos do Tesouro dos EUA tokenizados para acesso simplificado à exposição ao dólar, e empresas como Blackrock e Franklin Templeton estão oferecendo fundos de mercado monetário tokenizados.

Apesar do progresso, o JPMorgan permanece cauteloso. Embora alguns analistas projetem que as stablecoins possam se transformar em uma classe de ativos de trilhões de dólares, o banco espera um mercado mais modesto de $500 bilhões até 2028, citando obstáculos regulatórios e complexidades geopolíticas.