JPMorgan prevê que o Bitcoin superará o ouro na mudança de superciclo em 2025

JPMorgan Detecta uma Grande Rotação—Bitcoin Subindo, Ouro Caindo

O banco de investimento global JPMorgan espera que o bitcoin supere significativamente o ouro até o final de 2025, impulsionado por uma onda de catalisadores específicos de criptografia que estão remodelando os fluxos de investimento. Analistas liderados pelo diretor executivo Nikolaos Panigirtzoglou delinearam essa visão otimista em uma nota publicada na quarta-feira e compartilhada com The Block. “Entre meados de fevereiro e meados de abril, o ouro estava subindo às custas do bitcoin, enquanto nas últimas três semanas observamos o oposto, ou seja, o bitcoin subindo às custas do ouro”, escreveram. Antecipando que essa mudança continuará, a JPMorgan declarou:

Em suma, esperamos que o jogo de soma zero acumulado no ano entre ouro e bitcoin se estenda até o restante do ano, mas estamos inclinados para catalisadores específicos de criptomoedas criando mais alta para o bitcoin em relação ao ouro na segunda metade do ano.

Essa visão é sustentada pelas recentes dinâmicas de mercado e mudanças estruturais que favorecem o BTC. Desde 22 de abril, o ouro caiu quase 8%, pressionado pela redução das expectativas de cortes agressivos nas taxas do Fed e pelo aumento dos mercados de ações, levando a saídas substanciais de fundos negociados em bolsa de ouro, como o SPDR Gold Trust. Enquanto isso, o bitcoin disparou substancialmente, ultrapassando $100.000 pela primeira vez em meses, impulsionado por influxos significativos em ETFs de bitcoin à vista ao longo de três semanas. Os mercados futuros refletem a mesma tendência, com posições de ouro em declínio e aumento da exposição ao bitcoin, sinalizando uma mudança mais ampla dos investidores em direção aos ativos digitais.

A JPMorgan atribui o crescente impulso do bitcoin a mais do que apenas o declínio do ouro, citando a adoção crescente por empresas e governos. Um grupo em expansão de empresas está adquirindo bitcoin como um ativo de reserva estratégica. A Microstrategy (Nasdaq: MSTR), agora rebatizada como Strategy, continua a aumentar agressivamente suas reservas de bitcoin. A Metaplanet do Japão também adicionou bitcoin ao seu tesouro corporativo.

No setor público, estados dos EUA estão tomando medidas que podem institucionalizar o bitcoin dentro dos sistemas financeiros do governo. New Hampshire aprovou uma lei que permite até 5% das reservas estaduais serem mantidas em bitcoin e ouro, marcando um movimento histórico em direção às criptomoedas nas finanças públicas. Arizona está criando uma reserva de ativos digitais utilizando recompensas de staking e airdrops, evitando o financiamento dos contribuintes. Essas iniciativas refletem uma tendência crescente entre os estados dos EUA de institucionalizar ativos digitais de forma responsável.

A equipe da JPMorgan destacou esse potencial, afirmando:

À medida que a lista cresce, com outros estados dos EUA potencialmente considerando adicionar bitcoin às suas reservas estratégicas, isso pode se tornar um catalisador positivo mais sustentado para o bitcoin.

A institucionalização dos mercados de criptografia está acelerando por meio de grandes aquisições e vitórias regulatórias destinadas a fortalecer a infraestrutura e a credibilidade. Em desenvolvimentos recentes, a Coinbase está comprando a Deribit por $2,9 bilhões para liderar em derivativos de criptografia, enquanto a Kraken está adquirindo a Ninjatrader por $1,5 bilhões, aprofundando sua exposição a futuros. A Gemini obteve licenciamento de derivativos em toda a UE, a Robinhood adquiriu a Wonderfi por $179 milhões para se expandir no Canadá, e a Ripple está integrando finanças tradicionais com criptografia através da sua compra de $1,25 bilhões da rede de crédito Hidden Road. Esses movimentos estão prontos para atrair uma nova onda de capital institucional para o bitcoin e mercados mais amplos de criptografia.