Futuro das Finanças Onchain: RWAs Preparados para Crescimento em 'Forma de Taco de Hóquei', Diz CEO da Mavryk Dynamics

Sandbox Regulatório Pioneiro dos EAU

À medida que o cenário financeiro global busca cada vez mais mesclar ativos tradicionais com inovação em blockchain, os Emirados Árabes Unidos (EAU) estão emergindo como um claro líder no estabelecimento de estruturas regulatórias que promovem, ao invés de sufocarem, essa evolução. Isso é evidenciado pelo anúncio de um acordo de tokenização de ativos do mundo real (RWA) no valor de 3 bilhões de dólares entre o Multibank Group, o gigante imobiliário MAG e a plataforma de blockchain Mavryk.

Alex Davis, fundador e CEO da Mavryk Dynamics, cuja plataforma é essencial para essa massiva iniciativa, destaca o contraste marcante entre a postura regulatória adaptativa dos EAU e a abordagem mais cautelosa e orientada para a aplicação da lei vista em outros lugares, particularmente nos Estados Unidos.

“O panorama regulatório para a tokenização de ativos do mundo real varia significativamente de acordo com a jurisdição,” disse Davis ao Bitcoin.com News. “Anteriormente, a SEC [nos EUA] usava a execução regulatória, em vez de criar diretrizes claras. Os EAU, por outro lado, reconheceram que tecnologias emergentes precisam de estruturas adaptáveis.”

A jornada dos EAU para se tornarem um hub para a tokenização de RWA começou com uma visão estratégica, argumentou o CEO. Em vez de impor regras rígidas imediatas, os Emirados estabeleceram um sandbox regulatório com diretrizes claras. Essa abordagem inovadora permitiu que as empresas experimentassem, operassem e aprendessem dentro de parâmetros definidos, promovendo um ambiente de inovação controlada. Este período de experimentação, que durou vários anos, culminou em uma estrutura refinada e robusta.

Um pilar do sucesso regulatório dos EAU nesse domínio é a recente introdução dos tokens de Referência de Ativos Virtuais (ARVA). Esses tokens são especificamente projetados para permitir a tokenização de RWAs tangíveis.

“Os tokens ARVA permitem a tokenização de RWAs tangíveis através de corretores de Categoria Um, exigem documentação abrangente e seguem estruturas regulatórias estabelecidas,” explicou Davis. “Crucialmente, os tokens ARVA não são classificados como valores mobiliários, o que significa que podem ser oferecidos a investidores de varejo globalmente, não apenas a instituições.” Essa distinção é crucial, pois amplia significativamente a base potencial de investidores, indo além dos limites de investidores institucionais ou credenciados.

Para entidades como a MAG, a potência imobiliária envolvida no acordo de 3 bilhões de dólares, a estrutura dos EAU permite a tokenização de propriedades de ultra-luxo e seus direitos fiscais associados. Isso torna efetivamente o investimento imobiliário mais acessível a um público global.

Abordagem dos EAU é Difícil de Imitar

De maneira semelhante, para o Multibank Group, o acordo significa que eles podem facilitar de forma suave a negociação e liquidação global desses novos ativos do mundo real tokenizados. Esta integração direta do imóvel em um formato digital e negociável promete aumentar a liquidez e simplificar transações transfronteiriças, possivelmente estabelecendo novos padrões de eficiência de capital mundial.

“Em essência, a abordagem dos EAU mostra como estruturas regulatórias adequadas podem habilitar a inovação responsável, permitindo que produtos tokenizados de qualidade alcancem investidores globais dentro de estruturas conformes,” afirmou Davis.

Os EAU estão aparentemente emergindo como líderes globais em regulação de tokenização de RWA, com Dubai se destacando por sua agilidade e eficiência na tomada de decisões. De acordo com Davis, a estrutura governamental simplificada do país permite a implementação rápida da inovação — uma vantagem chave em um setor de rápido movimento.

Esse nível de inovação regulatória, ele argumenta, seria desafiador em outras jurisdições. Para ilustrar, Davis aponta Gibraltar, que, segundo ele, chegou perto com seu quadro de tokens, mas que no final das contas falhou porque excluiu tokens de segurança.

Embora os EUA sob a presidência de Trump pareçam ter tomado medidas para apoiar a inovação e estar prontos para seguir os passos dos EAU, Davis adverte que ainda precisam tratar de suas regulações de valores mobiliários.

“Eventualmente, os Estados Unidos precisarão criar um quadro para RWA, mas isso requer ou uma reformulação completa das regulações de valores mobiliários existentes, como a Regulação CF, Regulação D, Regulação S e Regulação A, ou redefinir o que constitui uma segurança completamente,” afirmou o CEO da Mavryk Dynamics.

‘Curva de Crescimento em Formato de Taco de Hóquei’

Como parte do acordo com o Multibank Group e a MAG, a Mavryk Dynamics gerenciará a tecnologia RWA e as operações de mercado. Davis acrescentou que sua organização criou um “ecossistema interoperável que inclui um padrão de token de RWA projetado para exigências regulatórias e de dados.”

Enquanto isso, quando questionado sobre onde ele vê a tokenização de RWAs até 2030, Davis disse “vai ser uma curva de crescimento em formato de taco de hóquei – lenta e constante no início, depois, de repente, uma ascensão acentuada.” Ele disse que no futuro as finanças estarão totalmente on-chain e tokenizadas, integradas perfeitamente ao cotidiano. Os usuários não perceberão necessariamente a tecnologia subjacente — eles simplesmente comprarão e manterão ativos, receberão pagamentos mensais automatizados em suas carteiras digitais, e usarão esses ganhos como renda ou para reinvestir.

“O que é ainda mais interessante é a onda iminente de ETFs personalizados e sob medida. Imagine dizer: ‘Quero exposição a hotéis na Europa, mas não apenas na França. Quero alguns na Alemanha, Espanha, Itália, Inglaterra e talvez Noruega,'” acrescentou Davis.