FT: O impulso da Circle para transações reversíveis abala puristas de criptomoedas

O Empurrão para Transações Reversíveis

O emissor de stablecoin, Circle, gerou polêmica com sua proposta de introduzir transações reversíveis—um conceito que desafia um dos princípios fundamentais da tecnologia blockchain: a imutabilidade. O presidente do Circle, Heath Tarbert, sugeriu que o emissor do USDC está considerando isso, pois pode reforçar as chances de a stablecoin ser incorporada ao sistema financeiro tradicional.

No entanto, em uma entrevista ao Financial Times (FT), Tarbert reconheceu que tal movimento poderia acabar minando a stablecoin.

“Estamos pensando sobre a possibilidade de reversibilidade de transações, mas ao mesmo tempo, queremos a finalidade da liquidação. Então, há uma tensão inerente entre poder transferir algo imediatamente, mas que seja irrevogável,” ele disse.

A proposta marca uma mudança dramática do foco de longa data da indústria cripto na descentralização e nos sistemas sem confiança. A imutabilidade do blockchain—sua incapacidade de alterar ou reverter transações uma vez registradas—tem sido um princípio fundamental, celebrado por sua transparência e resistência à censura. A sugestão do Circle de permitir reversões, mesmo sob circunstâncias limitadas, é vista como uma traição a esse princípio.

De acordo com o relatório do FT, alguns participantes da indústria blockchain criticaram a proposta, enquanto um capitalista de risco proeminente chegou a chamá-la de “ofensiva.” Os críticos argumentam que o novo blockchain do Circle, Arc, não deveria nem mesmo ser considerado um blockchain se permitir tal controle centralizado.

Projetado para bancos, gestores de ativos e instituições financeiras, o blockchain do Circle inclui recursos como valores de transação criptografados e configurações de transparência opcionais—ferramentas voltadas para proteger informações financeiras sensíveis. Embora o Circle insista que as transações na Arc não podem ser diretamente anuladas, ele propõe uma camada secundária onde as partes poderiam concordar com contra-pagamentos—basicamente imitando reembolsos no estilo de cartão de crédito. É esse ajuste, que efetivamente introduz um nível de reversibilidade, que os críticos veem como antitético ao propósito do blockchain.

Apesar disso, Tarbert, ex-presidente da Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC), acredita que ao cortejar bancos e reguladores, o Circle está posicionando o USDC como a stablecoin preferida para adoção institucional. Ele também enfatizou a necessidade de integrar os “benefícios do sistema atual” na infraestrutura de blockchain.

Apesar da reação negativa, a proposta do Circle reflete um reconhecimento crescente de que o blockchain deve evoluir para atender às demandas das finanças tradicionais. À medida que bancos e empresas de cartão de crédito exploram pagamentos transfronteiriços impulsionados por stablecoin, a pressão para oferecer proteções ao consumidor—como a reversibilidade de transações—está aumentando.

Goldman Sachs previu recentemente uma “corrida ao ouro das stablecoins,” estimando que o USDC poderia crescer em US$ 77 bilhões até 2027. Se a proposta controversa do Circle vai ajudar ou atrapalhar esse crescimento, ainda está por ver. Por agora, ela desencadeou um debate crítico sobre o futuro do blockchain—e se seus princípios fundamentais podem coexistir com as realidades das finanças globais.