Evitando os Icebergs: Três Regras para Sobreviver ao Empréstimo DeFi

Entendendo as Ameaças: Contratos Inteligentes e Má Gestão

As plataformas DeFi, embora sejam revolucionárias na promessa de serviços financeiros democratizados, não estão isentas de riscos. Para novatos e participantes experientes, o cenário de empréstimo DeFi pode parecer um mar traiçoeiro, repleto de correntes ocultas e tempestades imprevisíveis. No entanto, como Tobias van Amstel, cofundador da inovadora plataforma DeFi Altitude, explica, os usuários ainda podem navegar por essas águas muitas vezes turbulentas simplesmente seguindo um guia direto e disciplinado.

Van Amstel, um empresário que deixou com sucesso duas empresas de tecnologia Web2 antes de se envolver no mundo das criptomoedas em 2017, fundou a Altitude para abordar as frustrações que encontrou pessoalmente no empréstimo DeFi. Durante o chamado “Verão DeFi” de 2020, Van Amstel era um tomador ativo, alocando fundos em plataformas como Compound e Aave para buscar estratégias de rendimento.

Seu desafio persistente era o “compromisso entre eficiência de capital e risco,” que muitas vezes significava bloquear mais colateral do que o ideal. A Altitude nasceu dessa luta, projetada para otimizar as mecânicas de empréstimo que Van Amstel antes enfrentava pessoalmente.

Segundo Van Amstel, as ameaças de segurança mais proeminentes no empréstimo DeFi provêm de duas áreas principais: primeiramente, são as vulnerabilidades dos contratos inteligentes. Esses contratos digitais, que automatizam acordos no blockchain, são poderosos, mas podem ser explorados se contiverem erros de codificação ou falhas lógicas.

“Falhas ou explorações podem levar à perda de fundos,” afirma Van Amstel, destacando que essas fraquezas técnicas são alvos principais para atores mal-intencionados e podem levar a perdas devastadoras para os usuários.

Além das falhas técnicas, ele também aponta para “má gestão de protocolos, como mecanismos de liquidação mal projetados.” Essas falhas de design, se mal geridas, podem levar a liquidações em cascata e impacto financeiro significativo para os usuários, mesmo sem um hack externo.

O Guia de Van Amstel: Três Pilares de Proteção

Apesar desses riscos inerentes, Van Amstel insiste que os usuários não estão impotentes. Ele descreve uma série de passos fundamentais de precaução que todo participante deve adotar:

Primeiramente, ele insta os usuários a priorizarem a transparência e a segurança verificável. “Adira a plataformas auditadas com documentação transparente e código de fonte aberta,” aconselha Van Amstel. Auditorias de segurança independentes fornecem validação crucial, enquanto o código de fonte aberta permite que a comunidade escrutine a plataforma, promovendo maior confiança e responsabilidade.

Em segundo lugar, uma abordagem cautelosa à alocação de capital é essencial. “Comece pequeno — teste com capital mínimo antes de expandir,” ele recomenda. Essa estratégia permite que os usuários se familiarizem com as complexidades da plataforma e observem seu desempenho em tempo real, minimizando perdas potenciais durante a fase de aprendizado.

Finalmente, um entendimento profundo das mecânicas de empréstimo é crítico para evitar surpresas dolorosas. “Entenda os limites de liquidação e empreste de forma conservadora para evitar ser forçado a sair de uma posição em um mercado volátil,” enfatiza Van Amstel. Mantendo uma relação saudável de colateralização, os usuários podem criar uma proteção contra quedas súbitas de mercado, prevenindo liquidações automáticas que podem levar a perdas significativas.

O Caminho para a Adoção em Massa: Instituições e Crescimento de Mercado

A discussão sobre DeFi se estende além da segurança do usuário individual para a questão mais ampla da adoção institucional. Um relatório recente do JPMorgan sugeriu que, enquanto o DeFi poderia revolucionar os serviços financeiros por meio de economia de custos e novas oportunidades via contratos inteligentes baseados em blockchain, a adoção institucional mais ampla depende de abordar lacunas de segurança, conformidade regulatória e proteção ao investidor.

Quando questionado se esses são realmente os principais obstáculos, Van Amstel disse ao Bitcoin.com News que concorda em grande parte, particularmente na necessidade de melhoria contínua na proteção ao investidor e segurança. No entanto, ele oferece uma perspectiva diferenciada sobre a conformidade regulatória.

“A conformidade regulatória é um tópico interessante,” observa Van Amstel, sugerindo que as características inerentes do DeFi podem necessitar de uma abordagem regulatória diferente em comparação com as finanças tradicionais (TradFi). “O DeFi oferece vantagens que o TradFi não consegue — como transparência e liquidação instantânea. Isso possivelmente exigiria menos regulamentação.”

Ele ilustra esse ponto considerando o desafio das atividades financeiras ilícitas. “Pegue esquemas de ponzi como exemplo. É difícil manter um esquema de ponzi em um mundo onde todos os ativos e transações são transparentes no blockchain.” Essa transparência inerente, ele argumenta, poderia mitigar alguns riscos que as regulamentações tradicionais visam abordar, potencialmente simplificando o caminho para a conformidade por parte de players institucionais legítimos.

Embora os desafios que atualmente enfrentam o DeFi provavelmente signifiquem que a adoção em massa ainda esteja distante, Van Amstel projeta que o setor crescerá para US$ 3 trilhões nos próximos cinco anos. “Isso é apenas um aumento de 10x em relação aos níveis atuais e ainda apenas cerca de 2-3% dos ativos totais nas finanças tradicionais,” ele afirma.

O crescimento do espaço, ele acredita, depende de segurança e facilidade de uso. “A confiança na proteção de fundos é essencial, tornando a forte gestão de riscos uma obrigação. Ao mesmo tempo, design intuitivo e melhor educação são cruciais para atrair usuários mainstream, indo além dos primeiros adeptos. É aí que começa a verdadeira escala,” ele explicou.

Preservando a Neutralidade: Uma Posição contra Intervenções

Sobre um tópico menos relacionado, o cofundador da Altitude compartilhou seu ponto de vista sobre intervenções de mercado. Embora ele tenha empatia por usuários que perdem fundos para hackers, Van Amstel diz que não é a favor de intervenções que minam os princípios sobre os quais o DeFi é fundado.

“Intervenções (mesmo com boas intenções) estabelecem um precedente perigoso. Onde traçamos a linha? Devemos também reverter transações feitas por engano? Abordar MEV? Quem decide o que é elegível para intervenção e o que não é?” Van Amstel pergunta. Ele afirma que a saúde de longo prazo da indústria depende de preservar uma infraestrutura credivelmente neutra, em vez de resgatar seletivamente fundos. Ele vê isso como um “caminho mais difícil, mas, em última análise, mais resiliente.”

Enquanto isso, Van Amstel revela como a Altitude está tentando tornar os empréstimos DeFi mais eficientes em termos de capital. A plataforma visa ativar o colateral ocioso que tradicionalmente permanece estático em empréstimos sobrecolateralizados. A Altitude emprega estratégias automatizadas para implantar esse capital não usado em oportunidades de geração de rendimento de baixo risco, gerando assim retornos adicionais e potencialmente compensando os custos de empréstimo, até mesmo levando a empréstimos que se pagam sozinhos ao longo do tempo.

Van Amstel enfatiza que essas automações inteligentes são guiadas por princípios de segurança e gestão de riscos, permitindo que a Altitude preserve os benefícios centrais do empréstimo sobrecolateralizado enquanto torna o capital dos usuários mais produtivo e desbloqueia maior valor de seus ativos.