Ethereum pelos Números: Taxas de Rede Permanecem Baixas enquanto o Uso na Cadeia se Mantém Estável

Ethereum Sob o Capô

Os dados de trajetória de fornecimento do Blockchair indicam que a quantidade circulante de Ethereum se estabilizou desde a transição para proof-of-stake (PoS) em 2022 e hoje fica na faixa de 120 milhões baixos. Um instantâneo do Ultrasound Money coloca o fornecimento atual em torno de 121.009.974 ETH, com uma mudança líquida de sete dias de +17.877,70 ETH.

Na mesma semana, os registros mostram que cerca de 18.652,30 ETH foram emitidos e 774,60 ETH foram queimados, o que resulta em uma taxa de crescimento anualizada de +0,771% ao ano. Isso coloca a emissão perto de 973.000 ETH/ano contra um ritmo de queima em torno de 40.000 ETH/ano na mesma janela de sete dias, sinalizando emissão líquida nos níveis recentes de atividade.

A queima cumulativa desde o EIP-1559 ultrapassou o limite de 4.612.246 ETH após quatro anos e 22 dias, com um ritmo recente de queima de cerca de 2,16 ETH por minuto e uma leitura de “compensação de emissão” de 1,17x. Os líderes de queima ao longo do período incluem transferências padrão de ETH (~376.607 ETH), Opensea (~230.051 ETH), Uniswap V2 (~227.221 ETH), USDT da Tether (~210.560 ETH), e Uniswap Universal Router (~153.580 ETH).

Junto a esses líderes, há o Uniswap V3 (~124.694 ETH) e o Metamask Swap Router (~89.981 ETH), seguidos pelo USDC da Circle (~78.893 ETH) e vários outros contratos significativos. Do lado do uso, o gráfico de contagem de transações diárias do Ethereum mostra uma escalada de vários anos com impressões recentes perto do extremo superior dos intervalos históricos, enquanto a série de transferências ERC-20 apresenta tendências de alta com picos que tocam o nível de multimilhões.

Em termos do tamanho cumulativo do blockchain, ele cresceu continuamente para cerca de 1,3 trilhões de kilobytes (~1,3 terabytes). Além disso, o custo por transação medido em ETH continua próximo aos mínimos históricos em relação aos primeiros anos. As condições de taxa esta semana parecem moderadas. A visualização da taxa base do Ultrasound Money mostra uma média de cerca de 16,3 gwei nos últimos sete dias.

Tendências de Uso do Ether

As estatísticas da rede espelham essa imagem de rendimento constante e barato. Os dados da Etherscan listam 335.564.397 endereços totais e 2.961,65 milhões de transações cumulativas, implicando uma média de rendimento próximo a 18,8 transações por segundo. Nas últimas 24 horas, o Ethereum processou 1.632.504 transações com taxas totais de 199,26 ETH e uma taxa média de $0,78, enquanto as taxas queimadas no mesmo período totalizaram 90,84 ETH.

O indicador de utilização da rede mostra 50,6%, e o total de gás usado no dia é registrado em 163.194,76 milhões de unidades de gás. A atividade de contratos permanece como um motor central. De acordo com a Etherscan, o Ethereum conta com 80.648.586 contratos totais implantados e 798.501 contratos verificados. Nas últimas 24 horas, 34.982 contratos foram implantados (um declínio diário no instantâneo), com 304 contratos verificados (aumento diário). O ecossistema também lista 1.686.675 tokens criados onchain.

A construção de blocos é dominada por relés especializados: 92,9% dos blocos do último dia foram construídos por construtores MEV, destacando a prevalência de pipelines de construtor-relé na era de separação propositor-construtor do Ethereum. A criação de novos endereços permanece significativa apesar da variabilidade diária, com 159.494 novos endereços nas últimas 24 horas (em queda em relação ao dia anterior).

Endereços e Detentores da Rede

Os dados de detentores apontam para alta concentração entre as maiores carteiras e contratos. A lista rica do Ethereum mostra 390.602.961 detentores no total, enquanto os 10 maiores detentores controlam 61,02% do ETH, os 20 maiores detêm 63,67%, os 50 maiores detêm 68,61% e os 100 maiores detêm 72,96%. Esses números refletem a participação desproporcional de contratos de câmbio, staking, protocolo e ponte entre os maiores endereços.

Olhando para frente, o modelo “Equilíbrio de Fornecimento” de longo prazo do Ultrasound Money sugere um fornecimento estável perto de 110,3 milhões de ETH sob as dinâmicas atuais, com staking em torno de 35,7 milhões de ETH. Os deslizadores retratam recompensas de emissão para stakers perto de 2,8% ao ano e uma taxa de queima para não-stakers perto de 1,3% ao ano, com “emissão e queima em equilíbrio” mostrado em torno de 994.000 ETH ao ano. A curva de projeção se achata ao longo do tempo, indicando uma tendência em direção a uma deriva lenta em vez de expansão ou contração acentuada sob as entradas atuais.

Juntando todos os elementos, os dados descrevem uma rede Ethereum que continua a adicionar dados ao seu livro-razão, processar bem mais de um milhão de transações por dia e apoiar intensa criação de contratos e atividade de tokens. As taxas permanecem baixas pelos padrões recentes, com taxas base flutuando em meados da dezena em gwei e custos médios em dólares abaixo de um dólar no dia observado. Apesar de um total de queima de longo prazo excedendo 4,6 milhões de ETH, a última semana registrou emissão líquida enquanto a atividade e a emissão superaram a queima.

As características de liquidez e governança do staking, construção de blocos consciente de MEV e a intensidade de transferência ERC-20 permanecem elementos centrais do perfil atual do sistema. No geral, as métricas descrevem o Ethereum operando eficientemente com espaço para absorver mais demanda, mesmo enquanto os incentivos se inclinam em direção a construtores especializados e stakers de longo prazo. A baixa fricção convida a contínua implantação e atividade de tokens, enquanto a concentração no topo mantém o risco de custódia e governança em vista. Se as condições persistirem, o fornecimento parece pronto para driftar gradualmente, mantendo o perfil monetário do ETH ancorado pelo uso.