Ethereum Enfrenta Desafios com Estagnação de Preços: Relatório da Coinbase

Coinbase Institutional: Ethereum Fica Atrás de seus Pares Cripto

Em seu outlook de setembro de 2024, os pesquisadores da Coinbase apontaram que o mercado de criptomoedas é amplamente impulsionado pela oferta e demanda, em vez de fundamentos. O desempenho inferior do Ethereum em comparação com outros ativos cripto líderes, como bitcoin (BTC) e solana (SOL), tem levantado preocupações entre investidores institucionais.

A Coinbase atribui parte desse declínio ao Dencun Fork do Ethereum em março, o qual afetou a atividade na rede e a receita, levando a uma queda de 1,6 desvio padrão abaixo de sua média de três meses. Os pesquisadores da Coinbase observam que, embora as soluções de escalabilidade layer two (L2) do Ethereum tenham aumentado a atividade transacional, isso não se traduziu em uma ação positiva no preço.

“O pensamento é que a introdução de armazenamento de objetos binários grandes (ou blobs) levou a níveis sem precedentes de atividade transacional nas soluções de escalabilidade layer two do Ethereum – em detrimento da mainnet do Ethereum,” afirma o relatório. O estudo da Coinbase Institutional acrescenta:

Muitos acreditam que isso não apenas foi extrativo para o valor do ETH, mas que também contribuiu ativamente para a reversão do status de oferta deflacionária do ETH.

O estudo destaca que as dinâmicas inflacionárias do Ethereum também contribuíram para seu desempenho inferior. Apesar de sua tese de ‘dinheiro ultrassônico,’ a oferta de Ethereum cresceu mais de 240.000 ETH desde o Dencun Fork. Esta reversão de crescimento deflacionário para inflacionário é um fator chave que pesa no sentimento dos investidores.

A análise enfatiza que a ação de preço do Ethereum pode precisar de um catalisador para reacender o interesse entre desenvolvedores e investidores. Segundo os pesquisadores da Coinbase, o interesse institucional permanece concentrado no bitcoin, com os fundos de índice de troca (ETFs) de ether tendo desempenho inferior em comparação com os ETFs de bitcoin. Além disso, concorrentes emergentes no espaço layer one (L1) e L2 poderiam representar desafios adicionais para o Ethereum, tornando imperativo que a plataforma introduza inovações que apelem a um mercado mais amplo.

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