O ETF de bitcoin da Blackrock entra em um momento crucial enquanto a Nasdaq busca aprovação da SEC para um limite de opções de 1 milhão de contratos no IBIT, sinalizando maior liquidez, atividade institucional mais profunda e transparência aprimorada no mercado de derivativos regulamentados vinculados a criptomoedas.
ETF de Bitcoin da Blackrock Está Perto de um Avanço enquanto a SEC Considera Limite Expansivo de 1M em Opções
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Wall Street se prepara enquanto a SEC avalia o limite de opções de 1M do IBIT
A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) emitiu um aviso em 21 de novembro de que a Nasdaq International Securities Exchange (ISE) LLC propôs aumentar os limites de posição e de exercício para opções sobre o ETF Bitcoin Trust da Blackrock, o Ishares (IBIT), para 1.000.000 de contratos. A bolsa disse que o limite atual de 250.000 contratos restringe a liquidez, a proteção e as estratégias de negociação institucional.
A SEC explicou: “Esses limites … pretendem abordar potenciais esquemas manipulativos e impactos adversos no mercado relacionados ao uso de opções, como a perturbação do mercado no título subjacente às opções. Os limites de posição e de exercício devem equilibrar as preocupações em relação à mitigação da potencial manipulação e ao custo de inibir a potencial atividade de proteção que poderia ser utilizada para fins econômicos legítimos.”
A Nasdaq afirmou que a maior liquidez e os volumes de negociação substanciais mostram que a expansão do teto não ameaçaria a estabilidade do mercado. Enfatizou que o tamanho do IBIT o coloca perto do topo dos pares de ETF em capitalização de mercado e volume médio diário, com os dados da página 10 mostrando que mesmo um exercício total de 1.000.000 de contratos representaria apenas 7,40% do float do IBIT e 0,284% de todos os bitcoins em circulação. O aviso declara:
Para alcançar esse equilíbrio, a ISE propõe aumentar os limites de posição e de exercício para opções no IBIT para 1.000.000 de contratos.
A bolsa também afirma que limiares mais altos poderiam permitir aos formadores de mercado melhorar a liquidez e reduzir a dependência do mercado de balcão menos transparente. Os procedimentos de vigilância, incluindo o monitoramento suportado pela FINRA, permaneceriam inalterados, enquanto o mecanismo de criação e resgate continuaria a limitar os desalinhamentos entre o IBIT e o bitcoin.
O aviso explica que a SEC está especificamente buscando feedback sobre se essa abordagem está alinhada com o Exchange Act. A Comissão enfatiza que os comentários ajudarão a determinar se é apropriado aprovar, desaprovar ou abrir novos procedimentos dentro do prazo estatutário. Os apoiadores argumentam que expandir os limites dentro de um ambiente regulamentado fortalece o gerenciamento de risco vinculado a criptomoedas e apoia a transparência do mercado, contrariando preocupações de que posições maiores poderiam distorcer a negociação ao notar que a supervisão da bolsa é mais rigorosa do que os arranjos bilaterais OTC.
FAQ ⏰
- Que limite a Nasdaq está propondo para opções do IBIT?
A proposta busca aumentar os limites das opções do IBIT para 1.000.000 de contratos. - Por que a SEC quer comentários públicos?
A agência está avaliando se a proposta está alinhada com os requisitos do Exchange Act. - Quão grande seria um exercício de 1.000.000 de contratos em relação ao IBIT?
Representaria 7,40% do float do IBIT e 0,284% de todos os bitcoins em circulação. - Como limites mais altos poderiam afetar a dinâmica de negociação?
Eles poderiam aumentar a liquidez, reduzir a dependência do OTC e melhorar a transparência sob supervisão regulamentada.
