Especialistas: A oportunidade de rendimento de US$ 1 trilhão em cripto está em derivativos de staking líquido e RWAs tokenizados

Fechando a Lacuna: Infraestrutura e Usabilidade

Um recente estudo da Redstone destacou uma fraqueza estrutural importante na economia cripto: Apenas 8% a 11% do mercado de $3,2 trilhões gera rendimento, em comparação com 55% a 65% do capital nas finanças tradicionais (TradFi). Essa disparidade de cinco a seis vezes sublinha o quanto os produtos que geram juros ancoram os mercados legados, enquanto o cripto permanece amplamente impulsionado pela apreciação.

Max Sandy, Chefe de Produto da Ramp Network, disse ao Bitcoin.com News que a lacuna é mais do que uma anomalia estatística — é uma barreira fundamental para a adoção institucional.

“As instituições não podem alocar capital sério sem rendimento previsível e auditável,” explicou Sandy. “O rendimento impulsiona o design de mandatos, modelos de risco e frameworks de alocação. No cripto, o rendimento ainda é fragmentado, difícil de validar e fortemente dependente de riscos de contratos inteligentes que não são padronizados.”

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As descobertas do estudo da Redstone destacam por que alocadores de capital em grande escala permanecem cautelosos. Sem mecanismos padronizados de rendimento, as instituições lutam para integrar o cripto em frameworks existentes que dependem de instrumentos estáveis e geradores de juros. Sandy argumentou que fechar essa lacuna exigirá várias melhorias importantes, incluindo a construção de uma infraestrutura base resiliente para reduzir o risco sistêmico, maior transparência em como o rendimento é gerado e sustentado, e melhoria na experiência do usuário para tornar acessíveis os produtos de rendimento.

“Hoje ainda é muito complexo tanto para instituições quanto para o varejo,” Sandy observou, enfatizando que a usabilidade é tão crítica quanto a infraestrutura.

A Oportunidade de $1 Trilhão: LSTs e RWAs

De acordo com o estudo da Redstone, a lacuna de rendimento também representa a maior oportunidade de crescimento exponencial do cripto. Perguntado de onde emergirão os primeiros trilhões de dólares de novos ativos geradores de rendimento, Sandy apontou para duas fontes imediatas: derivativos de staking líquido (LSTs) e ativos reais tokenizados (RWAs).

“O crescimento mais imediato virá de duas áreas: staking líquido e ativos reais tokenizados [RWA] como Tesouros e crédito de curta duração,” ele disse. “LSTs já estão profundamente integrados no DeFi [finanças descentralizadas], enquanto RWAs espelham os instrumentos exatos aos quais as instituições alocam em larga escala.”

Olhando mais adiante, Sandy previu que o rendimento de stablecoins se tornará uma expectativa básica dos usuários. “Se você possui dólares digitais, esperará que eles ganhem algo por padrão. É aí que apps de consumo e carteiras desempenharão um papel.” Ele acrescentou que a Ramp Network planeja permitir que os usuários ganhem rendimento sobre seus saldos USDC na Base.

Prioridades Institucionais Mudam para Integridade e Confidencialidade

Phil Wirtjes, CEO da Enclave Global, reforçou que as prioridades institucionais já estão mudando. “Os mandatos institucionais mudaram demonstravelmente… de um foco predominante em exposição direcional e impulsionada pela volatilidade para estratégias sistemáticas e orientadas para rendimento,” como trading delta-neutro e arbitragem de base, ele disse.

Esta mudança é visível em dados de mercado, como o crescimento de 260% no acumulado do ano em RWAs tokenizados, destacado no relatório da Redstone. Wirtjes enfatizou que a mudança não é simplesmente sobre perseguir rendimento; é sobre executar estratégias de rendimento com integridade.

“As instituições não perguntam mais: ‘Quanto posso ganhar?’ mas, ‘Como nossa estratégia pode escalar sem vazamento de informações, extração de MEV, conflitos de interesse ou riscos de custódia?’”

Para atender a esses requisitos, Wirtjes disse que as instituições estão exigindo execução confidencial para proteger a propriedade intelectual estratégica e exigindo liquidação determinística e custódia descentralizada para garantir prova auditável e sem confiança. Ele apontou para a crescente adoção das Alpha Strats da Enclave Global como um exemplo de estratégias projetadas em torno de execução confidencial e livre de MEV.

A Chave Regulamentar para Escalar RWAs

Enquanto isso, Sandy enfatizou que a clareza regulatória é essencial para escalar ativos reais tokenizados.

“A chave é a certeza legal sobre propriedade e exequibilidade. As instituições precisam saber que um token em cadeia representando Tesouros ou crédito corresponde a um direito real e executável no mundo fora da cadeia. Sem isso, grandes alocações não podem acontecer,” ele disse.

Ele acrescentou que, uma vez que os reguladores esclareçam regras de custódia, tratamento de falências e obrigações dos emissores, os RWAs poderiam escalar de bilhões para centenas de bilhões. Nesse ponto, o desafio passará de certeza legal para distribuição e acesso ao usuário.

FAQ 💡

• O que revelou o relatório da Redstone? Apenas 8–11% dos ativos cripto geram rendimento versus 55–65% na TradFi.
• Por que essa lacuna importa para as instituições? As instituições precisam de rendimentos previsíveis e auditáveis para criar mandatos e alocar capital.
• De onde virá o novo crescimento de rendimento? Derivativos de staking líquido (LSTs) e ativos reais tokenizados (RWAs) como Tesouros.
• Qual mudança regulatória é crítica? Certeza legal sobre propriedade, custódia e exequibilidade dos RWAs tokenizados.