Especialista: Padrão 'Cair e Romper' do Bitcoin Sinaliza Aumento de 190% Após Queda do Mercado

CIO da Bitwise diz que o padrão ‘Dip Then Rip’ do Bitcoin está sinalizando uma configuração otimista de 190%

Matt Hougan, diretor de investimentos da empresa de gestão de ativos Bitwise, usou seu memorando de 17 de março para explicar por que o bitcoin tende a cair em momentos de estresse financeiro—mesmo sendo considerado uma proteção. Com base na pesquisa de seu colega Juan Leon, Hougan observou que quando o S&P 500 cai mais de 2% em um único dia, o bitcoin tende a ter um desempenho ainda pior, caindo cerca de 2,6% em média.

“Mas a pesquisa de Juan mostrou algo mais: se você tivesse permanecido investido—ou comprado mais após a queda—teria se saído muito bem. Em média, no ano seguinte a essas quedas acentuadas, o bitcoin subiu surpreendentes 190%, superando dramaticamente todos os outros ativos,” disse Hougan. Descrevendo a tendência, ele afirmou:

Eu chamo esse padrão de ‘Dip Then Rip’, e historicamente é um dos padrões mais consistentes em cripto.

Hougan sugeriu que esse comportamento decorre de como os investidores determinam os valores dos ativos usando expectativas futuras e suposições de risco—princípios emprestados da análise de fluxo de caixa descontado. Embora o bitcoin não tenha fluxos de caixa, ele aplicou um modelo semelhante baseado no valor projetado e nas taxas de desconto.

Ele explicou:

Na Bitwise, por exemplo, achamos que o bitcoin valerá $1 milhão em 2029.

“Então, você pode perguntar, o que achamos que vale hoje? Depende do fator de desconto—ou seja, o risco que você atribui. Se você descontar 50% ao ano, o valor presente líquido é $218,604. Se usar uma taxa de desconto de 75%, o valor presente líquido é $122,633,” detalhou o executivo.

Hougan enfatizou que perturbações geopolíticas como tarifas podem elevar temporariamente a percepção de risco, aumentando a taxa de desconto e reduzindo a valorização de curto prazo do bitcoin—mesmo que a previsão de longo prazo melhore.

Para ilustrar a recente queda nos preços desencadeada por medos de tarifas, Hougan citou um comentário da empresa de serviços cripto NYDIG: “O que o bitcoin tem a ver com guerras tarifárias? Nada, além de ser um ativo altamente líquido e globalmente disponível que opera 24/7. Se alguma coisa, o bitcoin tende a se beneficiar do aumento da entropia global, a desordem política e econômica criada pela administração.” Para Hougan, tal turbulência no mercado pode representar uma abertura estratégica. Ele concluiu:

Se você é um investidor de longo prazo, esses picos de curto prazo no fator de desconto são uma chance de entrar a um preço reduzido. Da minha perspectiva, nunca estive tão otimista.