Especialista Discute Investida da Moeda dos BRICS—É o Sistema Lastreado em Ouro a Solução Definitiva?

Moeda dos BRICS e Desdolarização—Especialista Revela a Dura Verdade por Trás do Hype

O impulso está crescendo para uma moeda comum dos BRICS à medida que o bloco econômico se expande, atualmente composto por Brasil, Rússia, Índia, China, África do Sul, Emirados Árabes Unidos (EAU), Irã, Egito, Etiópia e Indonésia. Essas nações buscam reduzir sua dependência do dólar americano e fortalecer sua aliança econômica.

Embora o conceito de uma moeda compartilhada tenha despertado interesse, desafios significativos permanecem. Gary Smith, gerente de portfólio de clientes da empresa americana de gestão de ativos Columbia Threadneedle, analisou essas questões em uma publicação de 18 de fevereiro do Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF), afirmando:

Um movimento radical para uma moeda compartilhada para as nações dos BRICS não é viável. Um regime de taxa de câmbio fixa, mas ajustável, pode ser uma rota mais viável para uma nova moeda.

Um dos maiores desafios é a gestão da taxa de câmbio. Smith destacou preocupações sobre os ajustes que seriam necessários para qualquer nova moeda comercial dos BRICS. O presidente brasileiro Luiz Inácio Lula da Silva defendeu uma nova moeda de liquidação comercial dos BRICS que funcionaria ao lado das moedas domésticas, reduzindo a dependência do dólar sem substituir completamente os sistemas monetários nacionais. No entanto, recalibrações constantes para evitar distorções nas taxas de câmbio podem tornar a implementação complexa.

“A sugestão de Lula para a redenominação da moeda comercial entre os BRICS para fora do dólar exigiria ajustes semelhantes. Os pesos de cada moeda precisarão ser constantemente ajustados para refletir os movimentos globais das moedas (frequentemente em relação ao dólar) e evitar arbitragem,” detalhou Smith.

Alguns propuseram uma moeda lastreada em ouro como alternativa, especialmente considerando os grandes produtores de ouro do bloco. Smith explicou:

Uma moeda lastreada em ouro pode atrair grandes produtores de ouro, como China, Rússia e África do Sul. Se uma moeda lastreada em ouro substituísse as moedas domésticas, então as nações dos BRICS se veriam em uma versão de um padrão ouro.

Smith explicou que moedas lastreadas em ouro no passado colapsaram devido à impressão de dinheiro impulsionada pela guerra, levantando questões sobre se a Rússia limitaria os gastos militares para manter um padrão. Gerenciar a conversibilidade entre nações com reservas de ouro variadas seria difícil, acrescentou. As flutuações diárias de valor poderiam forçar intervenções e contribuições de ouro de economias mais fracas, levando a especulação desestabilizadora em vez de estabilidade.

Enquanto isso, o renminbi da China ganhou força como moeda comercial preferida. “A moeda das nações dos BRICS que mais progrediu em termos de uso aumentado em transações internacionais é o renminbi chinês. Como a China é o maior parceiro comercial para 120 outras nações, está melhor posicionada para se tornar a moeda de facto dos BRICS,” opinou Smith. Apesar do entusiasmo pela desdolarização, Smith permanece cético quanto à rapidez da mudança, alertando: “Embora o desejo de se afastar do dólar militarizado seja real e crescente, a mudança será difícil mesmo para os fluxos comerciais que ocorrem dentro do grupo BRICS. O poder do status quo é forte. À margem, haverá um papel maior para o renminbi e para o ouro. A indústria de gestão de ativos é improvável que precise fornecer produtos vinculados à moeda dos BRICS por várias décadas, se é que precisará.”