Especialista: Bitcoin Deve Ancorar Estoque de Ativos Digitais dos EUA

Altcoins em Reserva de Ativos Digitais dos EUA Carregam Riscos

Enquanto uma ordem executiva assinada pelo presidente dos EUA, Donald Trump, é algo vago quanto à criação de uma reserva nacional de ativos digitais, Martins Benkitis, cofundador e CEO da market maker Gravity Team, é claro sobre qual deve ser o principal ativo nessa reserva. Segundo Benkitis, qualquer reserva de ativos digitais “deveria começar com o Bitcoin como a base.” Ele afirmou que isso se aplica a qualquer país que esteja contemplando a criação de uma reserva de ativos digitais.

Em janeiro, sugestões de que o governo dos EUA estava considerando incluir criptomoedas além do Bitcoin em sua reserva de ativos digitais geraram controvérsia dentro da comunidade cripto. Maximalistas do Bitcoin, irritados com a ideia, miraram no CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, a quem culpam por persuadir a administração Trump a mudar sua narrativa de uma reserva somente de Bitcoin para uma reserva mais ampla de ativos digitais.

Alguns interpretaram a mudança para a narrativa da reserva de ativos digitais como uma indicação de que a administração Trump provavelmente incluirá outros ativos digitais. Embora Benkitis reconheça que outros ativos digitais podem ser incluídos na reserva, ele aconselha que isso seja feito posteriormente e de maneira gradual. O CEO compara essa abordagem àquela tomada pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) quando introduziu fundos negociados em bolsa de criptomoedas (ETFs).

Antes de considerar ETFs para outros ativos digitais, a SEC focou apenas nas aplicações para ETFs de Bitcoin. Somente após a aprovação dos primeiros ETFs de Bitcoin, a comissão começou a considerar aplicações de ETF para ativos digitais, tais como Ethereum (ETH), Solana (SOL), entre outros. Contudo, Benkitis alerta para um possível aumento na volatilidade caso o governo dos EUA decida incluir outros ativos na reserva.

“Se eles ampliarem a rede, a liquidez terá um grande impulso em múltiplos ativos, e poderemos ver a volatilidade aumentar à medida que o mercado se ajusta a quais ativos serão incluídos. Alguns ativos poderiam subir durante a noite apenas pela especulação de fazer parte da reserva dos EUA. Os market makers teriam que ser inteligentes em ajustar spreads e gerir a exposição entre ativos,” disse Benkitis.

Sobre a recém-descoberta afeição de Trump pelas criptos e seu provável impacto nos mercados, o CEO disse que concorda com aqueles que acreditam que isso fará a demanda por liquidez “profunda” aumentar. Isso, por sua vez, significa que os market makers precisarão “escalar” as operações de liquidez em diferentes jurisdições para garantir que os mercados permaneçam profundos e estáveis.

Investidores de Varejo Dominam Mercados Emergentes

Em suas respostas escritas a uma ampla gama de perguntas da Bitcoin.com News, Benkitis afirmou que os market makers, incluindo a Gravity Team, terão que otimizar suas respectivas estratégias de hedge para lidar com grandes oscilações de preços.

Voltando-se para a estrutura dos mercados em economias desenvolvidas e emergentes, Benkitis, que também é especialista em mercados asiáticos, destacou a dominância das instituições em mercados regulados. Segundo ele, investidores de varejo representam apenas uma parcela insignificante do mercado. Em contraste, os investidores de varejo parecem dominar em mercados emergentes no sudeste asiático (SEA) e na América Latina, onde moedas locais voláteis estão levando os residentes a buscar stablecoins.

Enquanto isso, à medida que a administração Trump desvia os EUA da postura aparentemente anti-cripto adotada e defendida pela administração Biden, Benkitis enfatizou a importância de estabelecer regras claras; caso contrário, “as instituições não se comprometerão totalmente.” Governos e reguladores também devem considerar encontrar um equilíbrio entre apoiar a inovação e regular a indústria.

Sobre stablecoins, Benkitis instou a administração Trump a estabelecer uma estrutura regulatória robusta, que permitiria aos EUA dominar o mercado global de stablecoins.