Economista sul-africano alerta para riscos autoritários em CBDCs

O Risco Autoritário

O economista sul-africano Dawie Roodt alertou que as moedas digitais de bancos centrais, ou CBDCs, poderiam tornar-se instrumentos de controlo autoritário se os governos explorarem as suas funcionalidades programáveis.

Ao discursar numa conferência recente, Roodt explicou que as CBDCs permitem às autoridades influenciar diretamente a forma como os cidadãos usam o seu dinheiro. Ele advertiu que os governos poderiam, teoricamente, restringir compras, confiscar fundos ou manipular o comportamento de consumo.

“Eles poderiam reduzir ou aumentar o valor da carteira que está no seu telemóvel”, disse Roodt, acrescentando que as CBDCs tornariam todas as transações visíveis para a autoridade emissora.

Embora tenha reconhecido que salvaguardas provavelmente seriam incorporadas em CBDCs do mundo real, Roodt sublinhou que o potencial de abuso continua significativo.

O economista contrastou as CBDCs com as stablecoins do setor privado, que descreveu como o “antídoto natural” ao dinheiro digital controlado pelo Estado. As stablecoins são indexadas a moedas fiduciárias ou a ativos, concebidas para manter um valor estável e evitar a volatilidade de criptomoedas como o bitcoin.

Roodt previu que a sua adoção iria acelerar, citando a GENIUS Act assinada como lei nos EUA em julho de 2025, que exige que os emissores mantenham 100% de reservas em ativos líquidos de alta qualidade. Na África do Sul, projetos indexados ao rand como a ZARP e a ZARU já estão operacionais, embora a ZARU esteja limitada ao uso institucional.

Ele sugeriu que as comunidades poderiam emitir as suas próprias stablecoins lastreadas em ativos como ouro, adaptadas às necessidades locais e oferecendo baixos custos de transação.

O Banco de Reserva da África do Sul tem vindo a investigar as CBDCs desde 2021, começando com um estudo de viabilidade para o retalho e, mais tarde, expandindo para aplicações no atacado através do Projeto Khokha 2x. Ensaios anteriores testaram liquidações interbancárias baseadas em blockchain e a tokenização de debêntures bancárias.

Apesar destes esforços, Roodt alertou que moedas mais pequenas, como o rand, correm o risco de serem deslocadas por stablecoins indexadas ao dólar americano com custos de transação mais baixos.

As declarações de Roodt sublinham um debate global crescente sobre se as CBDCs representam inovação ou uma potencial ameaça à liberdade financeira. À medida que os governos experimentam com dinheiro digital, o desafio será equilibrar eficiência e transparência com a liberdade individual.

FAQ ❓

• O que são CBDCs e porque são preocupantes? As CBDCs podem permitir que os governos controlem a forma como os cidadãos gastam o seu dinheiro, levantando receios de uso autoritário indevido.
• Como podem as CBDCs ser abusadas pelos governos? As autoridades poderiam restringir compras, confiscar fundos ou ajustar os valores das carteiras, levando a uma potencial invasão de privacidade e liberdade.
• O que distingue as CBDCs das stablecoins? As stablecoins, associadas a ativos como moedas fiduciárias, oferecem uma alternativa ao dinheiro controlado pelo governo e são vistas como uma salvaguarda contra abusos.
• Qual é a posição do Banco de Reserva da África do Sul sobre as CBDCs? O Banco de Reserva da África do Sul está a explorar as CBDCs através de investigação e projetos, mas enfrenta preocupações sobre a concorrência de stablecoins indexadas ao dólar.