Desvendando o Potencial do Bitcoin: Uma Conversa Com Z Liu da Bit Global Trust

Apesar de muitos produtos de bitcoin embrulhado agora disponíveis, com muitos mais provavelmente surgindo nos próximos anos, o OG bitcoin embrulhado WBTC continua a dominar esta crescente categoria de ativos digitais.

A entrevista do Bitcoin.com News com Z Liu da Bit Global Trust

David Sencil conversou com Z Liu, um diretor da Bit Global Trust, uma empresa fiduciária licenciada em Hong Kong que fornece parte dos serviços de custódia multipartidária para o WBTC. Liu discutiu a importância do WBTC, uma recente reestruturação do seu framework de custódia, e o futuro do produto no ecossistema mais amplo de criptomoedas.

O Papel e a Necessidade do WBTC

Para aqueles que não estão familiarizados com a categoria criada pelo WBTC, o bitcoin embrulhado é essencialmente uma versão tokenizada do bitcoin—”embrulhado” para que possa ser usado em blockchains não Bitcoin, como Ethereum. Ao permitir que os detentores de bitcoin participem de (defi), o WBTC expande a utilidade do Bitcoin além de seu papel tradicional como reserva de valor. Isso é importante porque o valor do bitcoin representa a maior fonte de liquidez em toda a indústria cripto. Antes do bitcoin embrulhado, essa liquidez estava essencialmente congelada na rede Bitcoin ou fraturada através de serviços de custódia centralizados, como trocas centralizadas ou plataformas de empréstimo como Celsius.

“O WBTC é talvez o produto centrado em Bitcoin mais icônico e absolutamente o mais antigo que opera em várias blockchains diferentes,” explicou Liu.

Ele enfatizou que o Bitcoin, como o maior ativo cripto por capitalização de mercado, permanece “trancado em uma forma realmente estática” quando simplesmente mantido em carteiras. O WBTC desbloqueia essa liquidez, permitindo que os usuários depositem um bitcoin em troca de um WBTC. O BTC subjacente permanece em armazenamento frio, enquanto os usuários podem implantar seu WBTC em várias plataformas de empréstimo descentralizadas, de negociação e de contratos inteligentes.

Liu observou: “Permite que um detentor de Bitcoin desfrute do melhor dos dois mundos… você é um crente de longo prazo em Bitcoin e se senta nele, mas ao mesmo tempo, você pode utilizar o WBTC… em diferentes blockchains.”

Abordando Preocupações de Descentralização por Meio de Reestruturação

Um ponto frequentemente levantado pelos maximalistas de Bitcoin é a natureza de custódia do WBTC: uma entidade centralizada mantém o Bitcoin subjacente. Em resposta, Liu destacou a recente reestruturação do framework de custódia do WBTC para solucionar essas preocupações.

“Levou um tempo… O WBTC está por aí desde 2018,” disse Liu. “Agora, após a reestruturação, efetivamente convertemos essa estrutura de custódia em uma plataforma multi-institucional, em vez de uma única plataforma.”

Sob este novo modelo, a custódia não é mais realizada por uma única entidade baseada nos EUA. Em vez disso, múltiplas instituições licenciadas em diferentes jurisdições, incluindo a Bit Global Trust em Hong Kong, compartilham responsabilidades de custódia. Isso reduz “o risco de ponto único de falha” e mitiga incertezas regulatórias. Além disso, protocolos de multiassinaturas e operações distribuídas geograficamente aumentam a segurança para os cerca de $14–$15 bilhões em bitcoin que a Bit Global Trust gerencia.

“Até agora, gerimos cerca de $14–$15 bilhões em bitcoin. Então, isso é uma grande responsabilidade,” comentou Liu. “Temos um regime de licenciamento, o que é muito importante, porque isso significa que os operadores de custódia são obrigados e atuam como fiduciários.”

Um Espelho para ETFs de Bitcoin à Vista

Liu posicionou o WBTC como um contraponto essencial aos ETFs de bitcoin à vista, que trancam o bitcoin em troca de um indicador de mercado tradicional em bolsas de valores. Enquanto os ETFs “coletam dinheiro fiduciário e adquirem Bitcoin” para investidores de varejo ou institucionais—que efetivamente possuem uma folha de papel—o WBTC adota a abordagem oposta: ele embrulha o bitcoin real, capacitando os usuários a manter a exposição ao ativo subjacente e a se envolver com protocolos defi.

“Nós embrulhamos, coletamos o BTC, colocamos em um cofre, mantemos em um custodiante centralizado… e em troca, o usuário obtém WBTC,” Liu explicou, contrastando isso com ETFs que armazenam o Bitcoin longe do acesso direto do usuário. “A diferença é que eles [provedores de ETF] lhe dão uma folha de papel, enquanto nós permitimos que o bitcoin circule em várias blockchains para aplicações defi.” Os ETFs à vista em sua forma atual trancam essa liquidez, e todo o ecossistema sofre com isso.

Olhando para o Futuro

Com contínuos desenvolvimentos regulatórios nos Estados Unidos e crescente aceitação institucional do Bitcoin em todo o mundo, Liu vê o papel do WBTC se expandindo. Ele acredita que, à medida que nações soberanas e grandes instituições cada vez mais veem o bitcoin como um ativo de “reserva estratégica”, a demanda por custódia segura e interoperabilidade só crescerá.

“A natureza descentralizada do Bitcoin e da blockchain é algo que queremos manter,” enfatizou Liu. “O WBTC, de certa forma, é quase como a imagem refletida de um ETF de Bitcoin—no formato cripto.”

Em última análise, ao combinar práticas robustas e regulamentadas de custódia com aplicações descentralizadas, Liu enfatiza que o WBTC e a Bit Global Trust visam preservar o ethos do Bitcoin enquanto melhoram sua funcionalidade. Para entusiastas de defi, investidores institucionais e usuários comuns, o bitcoin embrulhado oferece uma ponte entre dois mundos vitais no cenário cripto—maximizando a liquidez sem abandonar a propriedade de longo prazo do BTC ou a promessa mais ampla da tecnologia blockchain.