Desdolarização Acelera na Ásia, Desafiando a Dominância do Dólar no Comércio Global

Desdolarização Ganha Força na Ásia—Proteção Cambial Atinge Níveis Recordes

Um crescente movimento de desdolarização está em curso em toda a Ásia, enquanto formuladores de políticas, investidores institucionais e blocos econômicos buscam alternativas ao dólar dos EUA em meio a preocupações com a volatilidade monetária, riscos geopolíticos e o uso estratégico da moeda americana em sanções, relatou a CNBC noticiou. De acordo com dados do Fundo Monetário Internacional (FMI), a participação do dólar nas reservas mundiais de câmbio caiu para 57,8% em 2024, uma queda acentuada em comparação com mais de 70% em 2000. Esse recuo coincidiu com uma queda abrupta no índice do dólar no início deste ano e com o aumento da demanda dos investidores por proteção cambial e exposição a moedas locais, especialmente na Ásia.

Como parte dessa mudança, a Associação das Nações do Sudeste Asiático (ASEAN) lançou seu Plano Estratégico da Comunidade Econômica para 2026 a 2030, que exige maior uso de moedas locais no comércio e investimento e uma integração de pagamentos regionais mais profunda. O plano foi endossado durante reuniões oficiais em maio. Enquanto isso, as nações do BRICS estão promovendo ativamente o comércio bilateral em suas moedas domésticas e expandindo alternativas aos sistemas dominados pelo Ocidente, como o SWIFT. Lin Li, chefe de pesquisa de mercados globais para a Ásia no Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), o maior banco do Japão em ativos, foi citado pela CNBC afirmando:

A desdolarização está crescendo à medida que as economias asiáticas, em particular, buscam reduzir a dependência do dólar na esperança de usar suas próprias moedas como meio de troca para reduzir os riscos de câmbio.

Craig Chan, chefe global de estratégia de câmbio na Nomura Securities, acrescentou que “alguns dos desempenhos elevados que estamos analisando serão lugares como iene japonês, won coreano e dólar taiwanês.” A Nomura relatou que seguradoras de vida japonesas aumentaram sua relação de proteção de 44% para 48% entre abril e maio, enquanto a relação de proteção de Taiwan é de 70%.

Abhay Gupta, estrategista de renda fixa e câmbio para a Ásia no Bank of America, comentou sobre a mudança regional no comportamento dos depositantes: “A desdolarização na ASEAN provavelmente ganhará ritmo, principalmente através da conversão de depósitos em câmbio acumulados desde 2022.” Mitul Kotecha, chefe de estratégia de câmbio e macro de mercados emergentes para a Ásia no Barclays, disse que a mudança assumiu uma dimensão estratégica:

Os países estão observando o fato de que o dólar tem sido, e pode ser usado como uma espécie de arma no comércio, sanções diretas, etc… Essa tem sido a verdadeira mudança.

Francesco Pesole, estrategista de câmbio no ING, observou gatilhos políticos e de mercado: “As decisões erráticas de política comercial de Trump e a acentuada desvalorização do dólar estão provavelmente encorajando uma mudança mais rápida para outras moedas.” Ainda assim, muitos analistas alertam que não existe um substituto claro. Pesole afirmou: “Nenhuma outra moeda possui a mesma liquidez, profundidade de mercado de títulos e crédito que o dólar.”