Em meados de fevereiro de 2025, 12 fundos de investimento em bolsa (ETFs) de bitcoin à vista dos EUA detêm $114,41 bilhões em bitcoin, representando 5,94% do valor de mercado do principal criptoativo. Enquanto investidores de varejo têm acesso a esses fundos, o editorial a seguir examina os titãs financeiros que acumulam partes significativas dos ETFs de bitcoin.
Dentro do Boom do ETF de Bitcoin: A Custódia Mascarando Jogadas de Poder Institucionais
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12 ETFs Agora Controlam Cerca de 6% do Valor de Mercado do Bitcoin
Quando as pessoas afirmam que Blackrock, Fidelity e Ark Invest possuem vastas quantidades de bitcoin (BTC), é mais preciso notar que os investidores em seus fundos de investimento em bolsa (ETFs) possuem o BTC, enquanto essas empresas atuam apenas como custodiante.
Desde 11 de janeiro de 2024, este grupo de 12 ETFs de bitcoin à vista acumulou mais de 1 milhão de BTC, com o IBIT da Blackrock liderando ao manter uma porção substancial dos $114,41 bilhões em BTC sob gestão. No momento da escrita, o IBIT detém $57,46 bilhões desse total.
Mas quem se destaca como um dos maiores detentores do IBIT? A resposta é Goldman Sachs Group Inc., já que o gigante financeiro comanda uma parte significativa do IBIT da Blackrock. Ao lado do Goldman estão Millennium Management, Susquehanna International Group, e o State of Wisconsin Investment Board (SWIB).
Falando de Susquehanna, a empresa está profundamente envolvida em diversos ETFs de BTC. Susquehanna, a empresa global de negociação quantitativa e investimentos conhecida por sua criação de mercado, negociações proprietárias e serviços de corretagem institucional, possui ações na Valkyrie BRRR da Coinshares, FBTC da Fidelity, GBTC da Grayscale, EZBC da Franklin Templeton, HODL da Vaneck, BTCO da Invesco Galaxy, BTCW da Wisdomtree, e DEFI da Hashdex também.
A empresa de negociação quantitativa Jane Street Group também está ativamente envolvida em oito dos 12 fundos. Bracebridge Capital LLC está entre os principais detentores do ARKB, enquanto Millennium Management LLC continua sendo um dos principais acionistas do BITB. Horizon Kinetics Asset Management LLC controla uma participação significativa no Grayscale’s Bitcoin Mini Trust.
Outros detentores-chave do mini-fundo BTC incluem Parafi Capital, IMC-Chicago, Multicoin Capital Management, Hightower Advisors, e Eagleclaw Capital Management. IMC-Chicago também está envolvida com o GBTC e IBIT. Hightower Advisors já investiu no GBTC, FBTC, IBIT, ARKB, EZBC, e BITB. Além do IBIT, o Goldman também participa do FBTC ao lado do Millennium Management, que está envolvido em vários ETFs de bitcoin.
A crescente participação institucional em ETFs sinaliza a evolução do Bitcoin como uma classe de ativos. Junto a isso, empresas como Susquehanna e Jane Street empregam participações diversificadas em ETFs para hedge ou arbitragem, combinando técnicas quantitativas com exposição a criptomoedas. Essa atividade continuará a fortalecer a escassez do bitcoin. Quanto à atividade, bem, isso é outra história.
