De US$ 50 milhões para US$ 36 mil: a transação da Aave que alimentou as máquinas MEV da Ethereum

Swap de US$ 50 milhões que deu errado

Em 12 de março de 2026, um trader supostamente usou a interface móvel oficial da Aave para trocar cerca de US$ 50,4 milhões em aEthUSDT — que é a versão do tether fornecida pela Aave — por aEthAAVE, esperando obter uma boa quantia de tokens. Em vez disso, a transação retornou uma quantia ridiculamente pequena de 324 AAVE, no valor de aproximadamente US$ 36.000 na época.

Sim, você leu certo.

Em algum lugar entre ambição e aritmética, quase US$ 50 milhões evaporaram, deixando para trás o que podem ser os 324 tokens mais caros da história das finanças descentralizadas.

A ironia? O aplicativo deu um aviso ao usuário para reconsiderar. Aparentemente, a interface exibiu avisos sobre “deslizamento extraordinário” e impacto severo no preço. Ele até forçou o trader a marcar uma caixa de confirmação reconhecendo o risco antes de permitir que a transação prosseguisse. Pense nisso como o equivalente financeiro de um cassino perguntando: “Tem certeza absoluta de que deseja apostar a casa?”

O trader clicou em “sim” mesmo assim.

Nos bastidores, a interface do Aave encaminha as trocas através do Cow Swap, um agregador de câmbio descentralizado (DEX) projetado para minimizar o valor extraível pelo minerador (MEV) usando leilões de solucionadores para determinar o melhor caminho. Nesse caso, o sistema realmente funcionou exatamente como anunciado.

Na verdade, a ordem recebeu até uma melhoria de 0,7% da mecânica de leilão da Cow Swap. Esse pequeno bônus é como ganhar uma moeda grátis no Titanic.

Antes da execução, a taxa cotada já era sombria: cerca de US$ 50 milhões em USDT por menos de 140 tokens AAVE antes do impacto adicional no preço. Não se trata apenas de um preço ruim, mas de um outdoor de néon gritando: “Algo aqui está profundamente errado”.

Ainda assim, a negociação foi concluída.

Pouco depois que o incidente começou a circular nas redes sociais de criptomoedas, o fundador da Aave, Stani Kulechov, abordou a situação publicamente.

“Hoje cedo, um usuário tentou comprar AAVE usando US$ 50 milhões em USDT por meio da interface da Aave. Dado o tamanho incomum da ordem única, a interface alertou o usuário sobre um deslizamento extraordinário e exigiu confirmação por meio de uma caixa de seleção. O usuário confirmou o aviso em seu dispositivo móvel e prosseguiu com a troca.”

Kulechov enfatizou a verdade incômoda, mas inevitável: o sistema não apresentou falha. O usuário aprovou explicitamente o risco.

“A transação não poderia ser realizada sem que o usuário aceitasse explicitamente o risco… Nós compreendemos o usuário e tentaremos entrar em contato com ele para devolver US$ 600 mil em taxas cobradas pela transação.”

Sim, o protocolo planeja reembolsar cerca de US$ 600 mil em taxas — um gesto generoso, embora isso mal faça diferença diante do estrago causado.

O engenheiro da Aave, Martin Grabina, esclareceu posteriormente que a catástrofe não se tratava do controle deslizante de tolerância ao slippage em si. O verdadeiro problema foi o trader aceitar uma cotação que já implicava um impacto de preço de cerca de 99%. Em outras palavras, as luzes de aviso não estavam piscando — elas estavam dando um show de fogos de artifício.

“Nesse caso, o usuário enviou uma ordem de mercado com o slippage sugerido de 1,21%. Mas o problema principal não foi o deslizamento, foi apenas a cotação aceita com 99% de impacto no preço”, escreveu Grabina. “Como você mesmo pode confirmar no explorador CoW, a ordem inclui um campo de cotação que mostra a taxa original (50 milhões de USDT -> <140 AAVE) apresentada ao usuário antes das taxas e do deslizamento. Já era uma taxa muito ruim.”

O engenheiro acrescentou:

“Todas as interações também foram verificadas por meio de análises internas, e o usuário até recebeu um excedente de 0,7%, confirmando que a mecânica de troca funcionou exatamente como pretendido. Graças à nossa natureza de código aberto, qualquer pessoa pode reproduzir isso. Portanto, o aviso de impacto no preço foi exibido. Infelizmente, a caixa de seleção foi marcada.”

Enquanto isso, a economia paralela da blockchain estava bem ativa.

Os dados da cadeia indicam que um bot de pesquisa MEV capturou a maior parte do valor, explorando a enorme distorção de preço criada pela ordem. Para garantir seu lugar no bloco, o bot pagou 16.927 ETH — cerca de US$ 34,8 milhões — à Titan Builder, uma importante construtora de blocos Ethereum.

A Titan Builder então teria repassado 568 ETH, cerca de US$ 1,2 milhão, ao validador que propôs o bloco. Dados da Arkham Intelligence mostraram posteriormente que a Titan teria depositado os fundos extraídos na Coinbase.

Em termos de criptomoedas, isso não é apenas oportunista — é praticamente uma extração MEV clássica.

Investigadores que rastrearam a transação afirmam que os fundos eram provenientes de uma carteira que havia recentemente retirado ativos da Binance. O encaminhamento da troca por meio de um par de liquidez relativamente baixo envolvendo o wrapper aToken da Aave amplificou drasticamente os danos.

“Há algo errado no encaminhamento”, escreveu Hayden Adams, fundador da Uniswap. “Apenas enviar para a Uniswap ainda deveria render cerca de US$ 7 milhões, não US$ 40 mil.”

Uma ordem de câmbio centralizada (CEX) de tamanho semelhante provavelmente teria movimentado o mercado, mas não detonado meio milhão de dólares.

À medida que a história se espalhou pelo X, as reações variaram de encolher os ombros com simpatia a sarcasmo brutal. Alguns usuários sugeriram que os aplicativos DeFi deveriam exigir que os traders digitassem algo dramático antes de executar tal negociação, talvez uma frase como: “Eu entendo que posso perder todo o meu dinheiro”.

Outros especularam que o trader pode ter selecionado acidentalmente aEthAAVE em vez do token AAVE padrão. Até agora, o proprietário da carteira permaneceu em silêncio. A blockchain, no entanto, continua perfeitamente comunicativa.

Para a equipe da Aave, o episódio é instrutivo. Os desenvolvedores dizem que estão explorando salvaguardas mais fortes, como limites de negociação mais inteligentes ou atrito adicional para ordens massivas, enquanto ainda preservam o princípio central da DeFi: acesso sem permissão.

Tradução: as plataformas podem adicionar barreiras de proteção, mas não podem impedir alguém de pisar fundo no acelerador. E se há uma moral nessa saga, é uma que o mundo das criptomoedas repete como um mantra — às vezes com uma risada sombria.

Suas chaves, sua responsabilidade. Mesmo quando a caixa de seleção implora para você não clicar nela.

Perguntas frequentes 🔎

• O que aconteceu na transação de US$ 50 milhões da Aave?
  Um trader trocou cerca de US$ 50,4 milhões em aETHUSDT por AAVE através do aplicativo Aave e recebeu apenas 324 tokens devido ao impacto extremo do preço e às restrições de liquidez.
• O Aave apresentou algum mau funcionamento durante a transação?
  Não — a interface exibiu vários avisos sobre um deslizamento extraordinário, e o trader confirmou o risco antes de executar a troca.
• Para onde foi a maior parte do valor perdido?
  Os dados da cadeia mostram que um pesquisador MEV capturou grande parte do valor e pagou quase 16.927 ETH a um construtor de blocos para incluir o pacote de transações.
• O trader receberá algum dinheiro de volta?
  A Aave planeja devolver cerca de US$ 600.000 em taxas cobradas da negociação, embora a grande maioria da perda pareça irrecuperável.