Curva de Rendimentos em Alta e Descompasso no Emprego Aumentam Nervosismo Econômico, Ações e Bitcoin Deslizam

Preocupações com a Recessão Aumentam com Mudança na Curva de Juros do Tesouro e Retardo no Crescimento de Empregos

Quando os sinos soaram na manhã de sexta-feira em Wall Street, o Russell 2000 e o Nasdaq caíram, enquanto o Dow e o S&P 500 permaneceram estáveis. Às 10:30 da manhã (EDT), todos os quatro índices de referência estavam no vermelho. O relatório de empregos, divulgado no início do dia, revelou que 142.000 empregos foram adicionados em agosto, abaixo dos 165.000 previstos. Sonu Varghese, estrategista macro global do Carson Group, disse à CNBC que “o mercado de trabalho está claramente enfraquecendo, e o Fed precisa intervir para cortar riscos de cauda.”

Varghese acrescentou:

O relatório sela o acordo para um corte de taxa em setembro, mas a grande questão realmente é se o Fed fará um grande movimento (cortando 50 pontos base) para se antecipar aos riscos crescentes.

Em uma nota ao Bitcoin.com News, o estrategista-chefe de investimentos do BOK Financial, Steve Wyett, comentou que o relatório de empregos da manhã era uma mistura de informações, mas não o suficiente para mudar sua previsão. Wyett acrescentou que eles ainda antecipam um corte de 25 pontos base durante a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) de setembro.

“Isso não significa que não possa ser feita um caso para um movimento de 50 pontos base, afinal, NFP ficou abaixo e houve revisões menores nos relatórios dos dois meses anteriores,” explicou Wyett. Além disso, o humor do mercado está igualmente nervoso com o acentuamento da curva de rendimento e o acionamento da Regra de Sahm, que entra em vigor quando a média de três meses da taxa U-3 (taxa de desemprego civil dos EUA) aumenta 0,5% acima de sua média mínima do ano passado.

David Russell, chefe global de estratégia de mercado da Tradestation, disse ao Bitcoin.com News na sexta-feira que, embora o relatório de empregos não tenha sido inspirador, não foi fraco o suficiente para sugerir que uma recessão está iminente. “Os dados foram fracos o suficiente para tornar o Fed mais moderado, mas não fracos o suficiente para confirmar os temores de recessão,” comentou Russell. O executivo da Tradestation acrescentou:

O mercado de trabalho está dobrando, mas não está quebrando. Parece que continuamos no caminho para um pouso suave. Os ursos não estão conseguindo o que queriam.

Junto com o relatório de empregos e outros sinais, o spread de rendimento do Tesouro de 10-2 anos, que é invertido há muito tempo, está se aproximando de um rendimento positivo depois de mais de dois anos de inversão. Historicamente, uma curva de rendimento invertida tem sido um forte indicador de recessões econômicas iminentes, com vários momentos-chave na história em que uma inversão prolongada seguida por uma curva acentuada ocorreu pouco antes de grandes recessões e depressões.

Um vídeo compartilhado por Game of Trades destaca esse padrão antes da Grande Depressão da década de 1930. Outro caso bem conhecido foi antes da Grande Recessão de 2007 a 2009. A recessão “double-dip” do início dos anos 1980 também seguiu o mesmo caminho: uma curva invertida que depois se acentuou. Após a queda das ações na sessão matinal às 10:30, o preço do bitcoin caiu para um mínimo intradiário de $53.810 na Bitstamp.

À medida que os mercados continuam a digerir sinais econômicos mistos, os investidores estão ponderando o impacto potencial da mudança na curva de rendimento e nos dados de emprego. Embora os padrões históricos sugiram cautela, não há certeza na previsão de futuras recessões. O caminho à frente permanece incerto, mas a mudança gradual nos indicadores econômicos aumentou a antecipação do que pode vir a seguir para a economia dos EUA.

O que você pensa sobre os sinais de recessão e o último relatório de empregos dos EUA? Compartilhe seus pensamentos e opiniões sobre este assunto na seção de comentários abaixo.