Crypto Economia e Wall Street Caem Após o 'Dia da Libertação'—Foi por Design?

Os Choques da Política Tarifária de Trump Abalam os Mercados, Mas Será Isso o Que É Necessário?

O Secretário do Tesouro Scott Bessent abordou a queda do mercado na sexta-feira, rastreando o declínio principalmente para as quedas entre os “Magnificent 7” (Mag 7)—Amazon, Tesla, Microsoft, Meta, Nvidia, e colegas—em vez das medidas comerciais de Trump. Ele observou que o recorde histórico do Nasdaq coincidiu com o lançamento dos modelos de linguagem avançados pela empresa chinesa de IA Deepseek, gerando apreensão sobre a competitividade dos investimentos tecnológicos americanos em inteligência artificial (IA).

Bessent afirmou: “Isso é um problema do Mag 7 e não do MAGA”, enquadrando o declínio como específico para ações de tecnologia, não mudanças tarifárias mais amplas. Observadores sugerem que o círculo de Trump pode estar intencionalmente promovendo uma recessão para facilitar a reestruturação das enormes obrigações de dívida do país. A estratégia, que a empresa de pesquisa The Kobeissi Letter afirma ter sido solidificada antes da posse de Trump em janeiro, já eliminou trilhões das avaliações de ações dos EUA e levou os investidores para ativos de refúgio seguro como o ouro, que tem atingido novas máximas históricas.

Criptomoedas e ações sofreram perdas acentuadas. A The Kobeissi Letter afirma que a equipe de Trump vê uma recessão como o caminho mais rápido para taxas mais baixas antes do abismo de refinanciamento da dívida em 2025. O déficit de $1,15 trilhão em fevereiro no acumulado do ano—38% maior que em 2024—intensificou a pressão para conter gastos. Táticas essenciais incluem a redução dos preços do petróleo (queda de 20% desde a posse), corte de empregos no governo (2 milhões adicionados desde 2020) e ampliação das tarifas globais. Um grande grupo de observadores concorda com essa avaliação.

“Será que todos que falam que temos uma ‘grande economia’ percebem que temos $37 trilhões em dívidas e que custa mais de $1 trilhão para servi-la?” Jacob Canfield escreveu no X. “A única saída é refinanciar nossa dívida a taxas de juros mais baixas. E a única maneira de obter taxas mais baixas? Quebrar o mercado. Forçar a mão do Fed. Fazê-los cortar as taxas. Quando as taxas caem, os EUA podem rolar a dívida mais baratamente. Quando se obtém dívida barata, tudo sobe.”

Canfield acrescentou:

Curto prazo: queda no mercado imobiliário, ações e criptos e boom para ouro e metais preciosos. Longo prazo: novos recordes históricos em todas as áreas.

O cofundador da Bitmex, Arthur Hayes, parece ecoar essa tese, considerando que o Fed eventualmente cederá à pressão. “A fórmula tarifária de Trump é uma nova evidência de que ele está concentrado em reverter esses desequilíbrios,” Hayes escreveu em 3 de abril. “O problema para o tesouro é que sem exportações $ estrangeiros não podem comprar títulos. O Fed e o sistema bancário devem intervir para garantir um [mercado do tesouro] em bom funcionamento, o que significa Brrrr.”

Autoridades da administração defenderam abertamente a estratégia. O Secretário de Comércio Lutnick declarou em 6 de março que o “mercado de ações [não está] dirigindo os resultados,” enquanto o Secretário do Tesouro Bessent, na época, desconsiderou preocupações sobre “um pouco de volatilidade.” A postagem da Kobeissi Letter destaca a observação de Trump em 9 de março reconhecendo um “período de transição” como evidência de sua tolerância ao declínio dos preços dos ativos. Analistas alertam que a abordagem arrisca uma recessão auto-realizável, particularmente à medida que os gastos do consumidor esfriam.

Uma certeza emerge: a queda sincronizada de quinta-feira através de Wall Street e dos mercados de ativos digitais, desencadeada pelas novas medidas comerciais impostas por Trump, reflete um clima duradouro de incerteza.