Conselheiro do BCE: Stablecoins Riscam Desestabilizar o Sistema Bancário Europeu

Conselheiro do BCE Jürgen Schaaf Alerta Sobre Potencial Erosão do Sistema Bancário por Stablecoins

As autoridades europeias estão cada vez mais preocupadas com o efeito da crescente popularidade das stablecoins em seus sistemas bancários e de pagamentos domésticos. Jürgen Schaaf, Conselheiro da Administração Sênior de Infraestrutura de Mercado e Pagamentos no Banco Central Europeu (BCE), alertou que uma adoção descontrolada e não regulamentada de stablecoins poderia trazer dores de crescimento para a Zona do Euro, potencialmente perturbando o ecossistema bancário da União Europeia (UE).

Em um artigo recentemente publicado intitulado “Do hype ao perigo: o que as stablecoins significam para a Europa,” Schaaf afirma que as stablecoins estão emergindo de seus estágios iniciais, tornando-se mais entrelaçadas com as finanças tradicionais, o que significa que um colapso “poderia reverberar pelo sistema financeiro, e o risco de contágio é uma preocupação crescente para os bancos centrais.”

Schaaf explicou que a promulgação recente da Lei GENIUS pode impulsionar a expansão da adoção de stablecoins, devido à abordagem leniente em relação ao cumprimento. Ele estima que o valor de mercado das stablecoins pode crescer de $230 bilhões em 2025 para $2 trilhões até 2028.

Essa explosão pode até mesmo perturbar o ecossistema de pagamentos, já que grandes empresas de crédito como Visa e Mastercard já estão integrando stablecoins como parte de seus trilhos de liquidação, e grandes varejistas como Walmart e Amazon estão explorando seu uso.

Ele avaliou que, se as stablecoins se tornarem amplamente usadas como instrumentos que oferecem rendimento, elas poderiam representar uma ameaça à dominância dos bancos privados europeus, dada sua dependência de depósitos de clientes.

Schaaf declarou:

[Stablecoins] poderiam desviar depósitos dos bancos tradicionais, o que poderia comprometer a intermediação financeira e dificultar a disponibilidade de crédito. Isso seria um problema maior na Europa, onde os bancos desempenham um papel central no sistema financeiro e os depósitos são a principal fonte de refinanciamento.

A Presidente do BCE Christine Lagarde também rejeitou a noção de usar stablecoins como dinheiro, afirmando recentemente que sua crescente adoção corre o risco de privar o dinheiro real de sua função de bem público e dar à iniciativa privada a capacidade de definir a política monetária.

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