Comissários da SEC Pedem Reforma Urgente das Regulamentações de Custódia de Criptomoedas

Rodada da SEC Impulsiona Chamados Urgentes para Reforma da Custódia de Criptomoedas

Comissários da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) Mark T. Uyeda, Caroline A. Crenshaw e Hester M. Peirce, acompanhados pelo Presidente Paul Atkins, participaram da terceira mesa redonda da Força-Tarefa de Criptomoedas em 25 de abril em Washington D.C., focando na questão crítica da custódia de ativos cripto.

O Comissário Uyeda enfatizou a necessidade de clareza regulatória, instando a SEC a permitir que consultores de investimentos registrados usem empresas fiduciárias de propósito limitado com carta estatal como custodiante qualificado. Uyeda alertou contra a incerteza regulatória persistente, afirmando: “A posição da administração anterior de que ‘a maioria dos ativos cripto’ provavelmente são fundos ou valores mobiliários levou muitos consultores a encaixar todos os ativos cripto de clientes em custódia qualificada, renunciando, assim, a certas oportunidades de investimento que são incompatíveis com esses arranjos de custódia.” Ele ressaltou:

Concordo com a Comissária Peirce que um grande número de ativos cripto não são valores mobiliários.

“Mas o termo ‘fundos’ não é definido na Regra de Custódia e a Comissão pode precisar esclarecer se algum ativo cripto constitui ‘fundos’ para os fins da regra”, ele observou. Uyeda também defendeu reformas no regime de corretoras de propósito especial e destacou a necessidade de soluções de custódia competitivas em conformidade com a lei federal.

A Comissária Crenshaw concentrou seus comentários nos riscos de desviar das fortes proteções existentes, comparando a custódia de ativos a confiar uma bagagem pessoal a uma companhia aérea. Ela pressionou os participantes a considerarem: “Se a SEC fosse criar um regime dual, como garantimos que o regime cripto seja tão robusto quanto o regime atual? Além disso, como a Comissão poderia abordar riscos aumentados para os investidores e o sistema financeiro mais amplo que podem resultar de diferentes regras de custódia cripto?”

Crenshaw alertou que riscos específicos de blockchain, como falhas de contratos inteligentes, ameaças de hacking e dificuldades em estabelecer controle exclusivo sobre ativos devem ser considerados em ajustes regulatórios. Ela enfatizou que as regras de custódia da SEC são críticas para a confiança e estabilidade do mercado e advertiu que padrões em mudança sem garantias equivalentes poderiam expor investidores a riscos desnecessários, particularmente em caso de insolvência do custodiante.

A Comissária Peirce abordou a mesa redonda com um apelo por uma regulação mais inteligente e flexível que reflita as realidades da tecnologia blockchain. Ela opinou:

Nosso enfoque regulatório deve reconhecer as diferenças entre os ativos cripto. Custodiantes qualificados existem para alguns ativos cripto, mas para outros a autocustódia pode ser a opção mais segura.

Peirce criticou a abordagem atual de “o chão é lava” para a regulação cripto, na qual os participantes devem navegar por lacunas regulatórias incertas e arriscadas. Ela argumentou que a inovação não deve ser sufocada por estruturas rígidas, defendendo regras que incentivem tanto a proteção do investidor quanto o crescimento tecnológico. A comissária pro-cripto também destacou que a estrutura descentralizada do blockchain oferece aos investidores novas oportunidades de controle e segurança de ativos, sugerindo que os frameworks tradicionais devem evoluir em vez de resistir a essas mudanças.