Comissário da SEC Critica Brecha de Moeda Meme—Aponta Falhas Críticas na Nova Orientação

Comissária da SEC Desafia Brecha Regulatória de Moedas Meme

A Comissária da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), Caroline A. Crenshaw, democrata, expressou preocupações sobre nova orientação da Divisão de Finanças Corporativas em relação às moedas meme, argumentando que ela deturpa a jurisdição da agência. Em sua declaração de 27 de fevereiro, Crenshaw criticou a orientação por sugerir que as moedas meme podem estar fora da supervisão da SEC.

Ela questionou a falta de uma definição legal clara para moedas meme, afirmando: “A orientação não oferece uma definição clara da lei ou mesmo de um dicionário básico. Geralmente, descreve uma moeda meme como um ativo reflexo de tendências online ou sociais, de valor especulativo, que tende a apresentar alta volatilidade. Mas estas são características quase universais dos criptoativos.” A comissária alertou:

A falta de uma definição útil por si só torna o valor desta orientação questionável, exceto talvez como um guia para empresas de criptomoeda que buscam evitar supervisão ao se rotularem como moedas meme.

Entre as moedas meme populares estão os tokens TRUMP e MELANIA, lançados pelo Presidente Donald Trump e pela Primeira-Dama Melania Trump, respectivamente. O token TRUMP estreou em janeiro, alcançando uma capitalização de mercado de aproximadamente $15 bilhões logo após seu lançamento. Em seguida, Melania Trump introduziu a MELANIA, que também atraiu atenção significativa no mercado de criptomoedas.

Crenshaw, que há muito adota uma postura cética e pró-regulação sobre criptomoedas, consistentemente argumenta que muitos criptoativos funcionam como valores mobiliários segundo o teste de Howey e devem estar sujeitos à supervisão da SEC. Ela critica a indústria por não cumprir as normas, afirmando que as empresas de criptomoeda frequentemente tentam evitar a regulamentação em vez de se engajar construtivamente com as leis existentes. Sua recente declaração sobre moedas meme reforçou sua posição, rejeitando a orientação da SEC que sugeria que moedas meme poderiam não ser valores mobiliários. Ela enfatizou que os promotores de moedas meme muitas vezes lucram às custas dos investidores de varejo e descartou alegações de que apenas o sentimento do mercado impulsiona seu valor. Crenshaw continua a pressionar por uma supervisão mais rigorosa e clareza legal nos mercados de criptomoedas, advogando por regulamentações que alinhem os ativos digitais com as leis financeiras tradicionais.

Além disso, Crenshaw desafiou a afirmação da orientação de que os preços das moedas meme são ditados exclusivamente pelo sentimento do mercado em vez das ações dos emissores. Ela destacou que os emissores muitas vezes manipulam a oferta, usam recompra e fazem promessas explícitas sobre desenvolvimentos futuros para atrair compradores. Esquemas fraudulentos como táticas de pump-and-dump e rug pulls demonstram ainda mais que moedas meme não são necessariamente distintas de outros criptoativos.

A comissária também questionou a minuciosidade da análise da SEC, afirmando: “Entre as centenas de moedas auto-proclamadas meme no mercado, não há dúvidas de que existe um continuum de ofertas e vendas, algumas das quais podem ser ofertas e vendas de valores mobiliários e algumas das quais podem não ser. Mas parece longe de estar claro que esforços sofisticados como os descritos acima, que podem dar origem a expectativas razoáveis de lucros, estão fora da norma.” Ela opinou:

Fico a me perguntar quantas dessas moedas foram examinadas para redigir as descrições generalizadas de moedas meme dispostas na orientação.