Coinshares Relatório: Dentro da Crise de Custos do Bitcoin—Por Que as Despesas de Mineração Estão Atingindo Altos Recordes

Como os Gigantes da Indústria de Mineração de Bitcoin estão Enfrentando a Alta dos Preços

O relatório de mineração do terceiro trimestre da Coinshares, com pesquisa liderada por James Butterfill, revela que os custos de mineração de bitcoin estão aumentando, alcançando uma estimativa de $49,500 por bitcoin (BTC) ao considerar apenas as despesas em dinheiro. Incluindo custos adicionais como depreciação e compensação com base em ações, o custo de produção atinge em média $96,100. Este ambiente de custo elevado é resultado de uma maior dificuldade de mineração e expansão da infraestrutura, que coletivamente elevaram os gastos.

Butterfill observa:

Apesar disso, os mineradores continuaram a implantar novas infraestruturas e se comprometeram com mais expansão, antecipando aumentos de preço no futuro.

Um obstáculo significativo destacado pela Coinshares é o acesso restrito às opções de financiamento, exacerbado pelo aumento das taxas de juros e pela redução na disponibilidade de crédito após as recentes disrupções no mercado de criptomoedas. Muitos mineradores recorreram à emissão de ações para financiar operações, uma medida que diluiu o valor dos acionistas.

O relatório de Butterfill também observa uma correlação entre os movimentos de preço do bitcoin e as ações de mineradoras; no entanto, enquanto o bitcoin viu aumentos de preço a partir dos desenvolvimentos de ETFs de bitcoin nos EUA, as ações de mineradoras não capitalizaram totalmente esses ganhos.

“Recentemente, os preços das mineradoras listadas acompanharam mais de perto o preço do bitcoin; no entanto, eles perderam ganhos substanciais no início do ano, já que não se beneficiaram dos lançamentos de ETFs de bitcoin à vista nos EUA, que impulsionaram o preço do bitcoin,” disse Butterfill.

A análise da Coinshares antecipa um crescimento sustentado no hashrate do bitcoin, que mede a eficiência de mineração, projetando que ele subirá dos atuais 684 exahashes por segundo para 765 exahashes até o final do ano. A equipe de Butterfill usa um modelo único que leva em conta as limitações do gás residual como fonte de energia, teorizando que os mineradores podem eventualmente atingir um ponto de saturação energética até 2050. Caso isso ocorra, a Coinshares projeta uma potencial redução de 63% nas emissões de carbono, à medida que os mineradores se deslocam para converter o gás queimado em energia utilizável.

As projeções de lucratividade da Coinshares indicam ainda que, nas condições de mercado atuais, o investimento direto em bitcoin poderia oferecer retornos mais altos do que a mineração de bitcoin. O relatório de Butterfill aconselha os mineradores a diversificarem as fontes de receita, como investindo em tecnologias de inteligência artificial (IA), já que a receita adicional de taxas de minerador provavelmente não atingirá as metas de lucratividade. A Coinshares conclui que, para a indústria de mineração permanecer competitiva, a eficiência e o gerenciamento de custos serão cruciais.