Co-Fundador da Ethereum, Vitalik Buterin, Pede a Redefinição do Mercado de Previsão

Buterin Questiona Cultura de Apostas de Curto Prazo nos Mercados de Criptomoedas

Em um post recente publicado no X, Buterin disse que os mercados de previsão atingiram uma escala suficiente para apoiar traders profissionais e contribuir de maneira significativa para o discurso público. Ao mesmo tempo, ele argumentou que as plataformas parecem estar “convergindo demais” em especulação de preços de criptomoedas, apostas esportivas e outras negociações de alto engajamento que oferecem “valor de dopamina”, mas benefício social limitado a longo prazo.

Ele atribuiu parte dessa mudança às pressões de receita durante os mercados em baixa, escrevendo que as equipes podem se sentir compelidas a se inclinar para essas categorias porque geram renda quando as condições gerais são fracas. Buterin descreveu a tendência como um deslizamento em direção ao “corposlop”, alertando que a dependência excessiva de traders desinformados pode criar incentivos de produtos não saudáveis.

Buterin identificou três tipos de participantes nos mercados de previsão: “traders inteligentes” que fornecem informações, “traders ingênuos” que perdem dinheiro com opiniões incorretas, e “hedgers” que aceitam perdas esperadas para reduzir riscos. Ele disse que as plataformas atuais dependem fortemente dos dois primeiros categorias.

Um usuário do X respondeu à crítica de Buterin escrevendo: “A janela de Overton sobre jogos de azar mudou o suficiente para que você deva perceber quão fora de base isso soa agora. Gostando ou não, toda pessoa que não é extremamente rica está, por padrão, agora financeiramente desesperada.”

Buterin respondeu: “Sim, e encorajar pessoas financeiramente desesperadas a jogar é ruim porque o resultado provável é que elas fiquem ainda mais financeiramente desesperadas.”

Além das críticas, Buterin propôs reposicionar os mercados de previsão como ferramentas para hedge. Ele ofereceu um exemplo de um investidor em biotecnologia que poderia apostar em um resultado eleitoral desfavorável para compensar possíveis perdas de portfólio. Em sua ilustração, tal negociação estreita as faixas de retorno e reduz a volatilidade, criando utilidade mensurável, mesmo que o valor esperado da aposta seja negativo.

Ele também revisitou ideias associadas ao economista Robin Hanson, observando que os chamados “compradores de informação” que subsidiam mercados para extrair insights enfrentam desafios como bens públicos, já que as informações resultantes beneficiam observadores que não pagam.

Buterin estendeu o conceito de hedge para stablecoins, questionando se os usuários realmente desejam exposição à moeda fiduciária ou apenas estabilidade de preços. Ele sugeriu que a forte dependência de stablecoins lastreadas em dólares dos EUA poderia restringir a descentralização. Sua crítica segue relatórios recentes que mostram que stablecoins dominam cassinos de criptomoedas e mercados de previsão em termos de liquidação.

No amplo setor de apostas em cripto, os stablecoins tiveram a vantagem em 2025, e analistas esperam que essa tendência continue no futuro. Como alternativa, Buterin propôs a criação de índices de preços para as principais categorias de bens e serviços, combinados com mercados de previsão ligados a esses índices. Indivíduos ou empresas poderiam manter cestas personalizadas representando despesas futuras esperadas, em vez de um único token atrelado a moeda fiduciária.

Tal sistema, ele escreveu, exigiria mercados denominados em ativos que os participantes desejam manter, em vez de moeda fiduciária sem juros, que, segundo ele, acarreta altos custos de oportunidade. Buterin concluiu instando os desenvolvedores a se concentrarem em infraestrutura financeira de longo prazo em vez de volume especulativo de curto prazo. 2025 foi um grande ano para mercados de previsão, e no início de 2026, espera-se que o crescimento continue.

FAQ ❓

• Por que Vitalik Buterin criticou os mercados de previsão?
  Ele disse que as plataformas estão se concentrando em apostas de curto prazo em cripto e esportes em vez de valor informativo de longo prazo.
• O que Buterin disse sobre jogos de azar e desespero financeiro?
  Ele argumentou que encorajar pessoas financeiramente desesperadas a jogar pode piorar sua situação financeira.
• Qual caso de uso alternativo Buterin propôs?
  Ele sugeriu focar em estratégias de hedge que reduzem volatilidade e risco.
• Como os mercados de previsão poderiam substituir os stablecoins?
  Os usuários poderiam manter cestas personalizadas atreladas a despesas esperadas em vez de tokens atrelados a moeda fiduciária.