Traders em mercados de futuros e previsão estão quase unânimes: espera-se que o Federal Reserve corte as taxas de juros em sua reunião de setembro, com uma redução de 25 pontos base sendo a clara favorita.
CME, Mercados de Previsão Alinham-se para Corte de um Ponto Percentual pelo Fed
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Decisão do Fed Se Aproxima com Mercados se Preparando para Alívio
A próxima reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) está marcada para 17 de setembro, agora a menos de duas semanas. O FOMC é o órgão de definição de políticas do Federal Reserve, responsável por orientar a política monetária através de decisões sobre taxas de juros. Oito reuniões agendadas são realizadas a cada ano, onde os oficiais avaliam as condições econômicas e votam em mudanças na faixa-alvo para a taxa de fundos federais.
Para avaliar as expectativas, os participantes do mercado frequentemente recorrem à ferramenta CME Fedwatch. Operada pelo CME Group, a ferramenta calcula probabilidades para as próximas reuniões do Fed ao analisar contratos futuros vinculados à taxa de fundos federais. Ela oferece uma visão em tempo real sobre o que os traders estão precificando nos resultados de políticas. Para setembro, a ferramenta Fedwatch atualmente mostra uma chance de 89% de um corte de 25 pontos base para 4,00%–4,25% no sábado, 6 de setembro, e uma chance de 11% de um corte mais profundo de 50 pontos base para 3,75%–4,00%.
Os mercados de previsão adicionam outra camada de percepção. Polymarket, uma plataforma de negociação baseada em blockchain, permite que participantes apostem em resultados de eventos, incluindo decisões econômicas e políticas. Embora atualmente opere internacionalmente, a empresa revelou planos de se expandir para os EUA em breve. Os traders do Polymarket veem esmagadoramente um corte de um quarto de ponto em setembro, atribuindo uma chance de 86% a esse desfecho. Uma probabilidade de 11% é colocada em um movimento maior de 50 pontos base, enquanto apenas 3% esperam nenhuma mudança. As probabilidades de um aumento estão cotadas em menos de 1%.
Kalshi, outro mercado de previsão regulado com sede nos EUA, oferece contratos vinculados a indicadores econômicos e decisões do Federal Reserve também. Kalshi foi previamente aprovado pela Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC), dando a ele uma base doméstica para contratos baseados em eventos. Dados do Kalshi hoje mostram uma probabilidade de 87% de um corte de 25 pontos base, uma chance de 11% de um movimento maior, e 4% esperam que o Fed mantenha as taxas estáveis. Apostas em um aumento de taxa permanecem abaixo de 1%.
Juntos, os dados de futuros da CME e dos mercados de previsão apontam para a mesma conclusão: traders em várias plataformas esperam alívio. A expectativa quase uniforme por um corte de um quarto de ponto destaca o quanto os investidores acreditam que o Fed fará para reduzir os custos de empréstimos na próxima reunião. Ainda assim, permanece uma pequena chance de um corte mais agressivo, deixando espaço para reação do mercado se o banco central surpreender.
