Bitmex Co-Founder Arthur Hayes tem uma previsão sombria para ações 'Copycat Circle'

Crescendo Interesse dos Investidores em Stablecoins

Em 16 de junho, as ações do emissor de stablecoins Circle dispararam para $165,60, um novo recorde histórico, antes de recuar para fechar o dia um pouco acima de $151. O novo recorde histórico trouxe brevemente os ganhos da CRCL desde que estreou na Nasdaq para mais de 500%, tornando sua listagem uma das mais bem-sucedidas em 2025 até agora.

O interesse nas ações da Circle, inicialmente mostrado pela ampliação de sua oferta pública inicial (IPO) e agora a alta da CRCL, é visto como reflexo do crescente interesse dos investidores no negócio de stablecoins. O sucesso da listagem da Circle também é visto como o início de uma onda de IPOs por empresas que buscam aproveitar o interesse dos investidores no negócio de emissão de stablecoins.

No entanto, alguns observadores, incluindo Arthur Hayes, co-fundador da Bitmex, alertam que a corrida fenomenal da Circle desde a listagem pode ser difícil de seguir. De fato, em seu último post no blog, Hayes alerta que a próxima onda de listagens de stablecoins serão “cópias da Circle”, com as ações dos emissores respectivos “mais superavaliadas em relação ao índice Preço/AUC do que a Circle.” Hayes afirma que tais cópias “nunca eclipsarão” a Circle, a segunda maior emissora de stablecoins depois da Tether, em geração de receita.

O alerta de Hayes, cujo escritório familiar tem interesses na rival da Circle, Ethena, vem em meio ao aumento de conversas sobre instituições financeiras tradicionais, gigantes da tecnologia e empresas de redes sociais considerando lançar suas próprias stablecoins. Conforme foi relatado, Airbnb, Apple, Google, Meta e X são algumas das empresas proeminentes interessadas no negócio de stablecoins. De fato, a Meta tentou lançar um ativo digital chamado Libra, mas isso foi finalmente impedido pelo então governo dos EUA.

Hayes Alerta Contra Shorting em Ações ‘Cópias da Circle’

Desde que assumiu o cargo, a administração Trump, no entanto, moveu-se para remover barreiras legais e regulamentações vistas como sufocantes para o crescimento de ativos digitais nos EUA. Além disso, o Congresso dos EUA, visto por alguns como o mais pró-cripto de sempre, está prestes a aprovar legislação para legitimar as stablecoins e a indústria de ativos digitais. Muitos observadores acreditam que isso verá mais empresas inspiradas pela Tether e Circle correndo para lançar stablecoins.

Enquanto isso, Hayes sugeriu que as chances de outro emissor de stablecoin ver suas ações tão superavaliadas quanto as da Circle são muito pequenas. No entanto, isso não vai impedi-los de tentar enganar o público investidor para separar-se de seu dinheiro, Hayes alerta.

“Os promotores vão propagandear credenciais TradFi sem significado em uma tentativa de convencer os investidores de que possuem os relacionamentos e a capacidade de disruptar os bancos legados em pagamentos globais em dólares ao se associarem a eles ou usarem seus canais de distribuição”, explicou Hayes.

Ele acrescentou que a legislação de stablecoin que se aproxima pode permitir que cópias da Circle “criem alguma Ponzi de stablecoin algorítmica fraudulenta” se lhes der mais liberdade “em termos do que apoia uma stablecoin e se podem pagar rendimentos aos detentores.” Ainda assim, Hayes alerta contra shorting nas ações respectivas dessas cópias, pois isso pode resultar em grandes perdas.

“Mas não vá short. Estas novas ações vão despedaçar os shorts. O macro e o micro estão em sincronia,” Hayes alertou.