Bitcoin volta a atingir os US$ 70.000 apesar da instabilidade geopolítica; especialistas alertam para a vulnerabilidade do mercado

Pontos principais:

• O bitcoin atingiu US$ 70.355 em 6 de abril, mantendo a capitalização de mercado perto de US$ 1,4 trilhão, apesar do Irã ter rejeitado o cessar-fogo proposto pelos EUA.
• A Strategy, empresa de Michael Saylor, comprou 4.871 BTC no valor de US$ 329,9 milhões, reforçando a demanda institucional.
• A Bitfinex alerta para a fragilidade; US$ 145 milhões em posições vendidas foram liquidadas, já que o BTC corre o risco de uma liquidação mecânica abaixo de US$ 68.000.

Volatilidade intradiária

O Bitcoin demonstrou notável resiliência na segunda-feira, recuperando o limiar psicológico de US$ 70.000 pela segunda vez em um único dia. A principal criptomoeda aparentemente se desvinculou das crescentes ansiedades geopolíticas após a rejeição formal do Irã a uma proposta de cessar-fogo liderada pelos EUA — uma medida que inicialmente alimentou temores de uma escalada mais ampla no Oriente Médio.

Após um pico inicial pela manhã de US$ 70.275, o bitcoin recuou para uma mínima de US$ 69.280 às 10h09 (horário da costa leste dos EUA). No entanto, a queda durou pouco; uma recuperação secundária impulsionou o ativo para uma alta intradiária de US$ 70.355 no início da tarde. Embora uma forte onda de vendas tenha momentaneamente arrastado o preço de volta para US$ 69.600, o bitcoin manteve um ganho de aproximadamente 4% nas últimas 24 horas. Esse movimento de preço pareceu refletir a resiliência observada após os EUA e Israel lançarem ataques militares que mataram o líder “supremo” iraniano, o aiatolá Khamenei.

Para alimentar ainda mais o ímpeto de alta, a Strategy retomou sua estratégia agressiva de acumulação. Após um breve hiato de uma semana, o fundador da Strategy, Michael Saylor, anunciou a aquisição de 4.871 bitcoins por aproximadamente US$ 329,9 milhões. Embora essa compra institucional tenha proporcionado um piso de preço, o mercado em geral permanece em alerta.

De acordo com o último relatório da Bitfinex Alpha, os mercados de derivativos estão atualmente “no vermelho”. Analistas alertam que a demanda enfraquecida e o posicionamento atual estão preparando o terreno para uma volatilidade significativa, à medida que a dinâmica interna do bitcoin se torna cada vez mais frágil.

“O preço relativamente estável do bitcoin esconde um mercado que está se tornando cada vez mais frágil”, observaram os analistas da Bitfinex. “Sem uma melhora decisiva na demanda à vista ou uma mudança significativa nas condições de liquidez macroeconômica, as tentativas de alta, particularmente em zonas de oferta estabelecidas, como US$ 74.000–US$ 75.000, provavelmente enfrentarão resistência contínua.”

Analistas alertam para a crescente fragilidade do mercado

Apesar da recuperação da tarde ter ajudado a manter a capitalização de mercado do bitcoin perto de US$ 1,4 trilhão, a estrutura subjacente do mercado sugere instabilidade. Os analistas da Bitfinex apontaram que as recentes altas foram impulsionadas por fluxos, e não por uma melhora nos fundamentos. Isso é agravado pelo posicionamento em derivativos, onde a elevada volatilidade implícita sugere que os traders estão se preparando para o risco de queda.

O relatório destaca uma zona de perigo específica: gama negativa pairando abaixo de US$ 68.000. Se o bitcoin não conseguir manter seus níveis atuais, uma quebra para baixo poderia desencadear vendas mecânicas aceleradas.
“Para os corretores que venderam essa proteção contra quedas, essa faixa representa uma posição líquida de gama curta”, afirmou o relatório. “Consequentemente, qualquer desvalorização do preço abaixo de US$ 68.000 está mecanicamente configurada para desencadear vendas à vista programáticas por parte desses corretores, à medida que gerenciam sua exposição delta, instigando assim um ciclo de retroalimentação potente e auto-reforçador.”
Por enquanto, o movimento de “balanço” dos preços tem se mostrado letal para os especuladores pessimistas. De acordo com dados da Coinglass, a alta da tarde desencadeou a liquidação de US$ 145 milhões em posições vendidas às 13h30 (horário da costa leste dos EUA), um aumento de US$ 25 milhões em relação aos US$ 120 milhões observados durante o pregão da manhã. Enquanto as posições vendidas estão sendo pressionadas, os dados da Bitfinex sugerem que o caminho para cima continua bloqueado por uma base de compradores cada vez menor e uma forte oferta no mercado, próxima à marca de resistência de US$ 74.000.