Bitcoin recupera $90.000 enquanto 'travas de hedge' caem após expiração de opções de $1,8B

Saídas de ETFs e Pressões Macro Globais

O vencimento de $1,81 bilhão em opções de bitcoin em 23 de janeiro às 3h EST coincidiu com um movimento acentuado na maior criptomoeda do mundo, destacando a influência descomunal dos derivativos na ação do preço à vista.

Depois de fechar a sessão anterior logo abaixo do nível psicologicamente importante de $90.000, o bitcoin rapidamente caiu para $88.800 antes de encenar uma breve recuperação para $89.500. Essa recuperação se mostrou passageira, no entanto, à medida que a pressão renovada de vendas arrastou os preços de volta para aproximadamente $88.700.

Um fator chave da dinâmica descendente foi a fraqueza persistente nos fundos de índice negociados em bolsa de bitcoin à vista, que registraram seu quarto dia consecutivo de saídas líquidas. Dados de mercado mostraram retiradas de $32 milhões no dia.

Analistas relacionaram os resgates sustentados de ETFs a um clima mais amplo de “medo extremo” nos mercados globais desencadeado pela turbulência no mercado de títulos japonês, que abalou a confiança dos investidores e afetou os ativos de risco.

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As Dinâmicas de ‘Max Pain’

O próprio vencimento das opções foi amplamente sinalizado como um potencial evento de liquidez. De acordo com a Deribit, a principal bolsa de opções e futuros de cripto, contratos no valor de $1,81 bilhão foram liquidados com uma razão put/call de 0,74 e um nível de “max pain” de $92.000.

Esse posicionamento sugeria que os negociantes e hedgers estavam se preparando para uma volatilidade aumentada, com o agrupamento dos strikes ampliando a sensibilidade nos mercados à vista.

“O posicionamento de vencimento está fortemente agrupado em torno de strikes chave, mantendo o à vista sensível até o corte. Geopolítica e incerteza de políticas comerciais permanecem como pano de fundo macro, apoiando a demanda por hedge e mantendo a volatilidade reativa,” disse a Deribit em post no X.

A ação de preço instável do Bitcoin se mostrou particularmente punitiva para os vendedores a descoberto. Dados de mercado revelaram que $83 milhões em posições curtas foram liquidadas em apenas quatro horas, um contraste acentuado com os relativamente modestos $8 milhões em liquidações longas durante a mesma janela.

No entanto, o bitcoin mais tarde encenou uma recuperação notável, superando o limiar de $90.000 e restaurando sua capitalização de mercado acima de $1,8 trilhão. A recuperação sugeriu que, uma vez removida a sobrecarga do vencimento, as restrições de hedge foram aliviadas, desencadeando um surto de volatilidade que favoreceu o lado positivo. No momento da escrita, o bitcoin estava sendo negociado em torno de $90.745, com o impulso construindo-se em direção a um potencial teste do nível de $91.000.

FAQ ❓

• O que aconteceu em 23 de janeiro com as opções de bitcoin? $1,81 bilhão em opções de Bitcoin expiraram, provocando oscilações acentuadas de preços em torno de $90.000.
• Por que o bitcoin caiu abaixo de $89.000? Saídas persistentes de ETFs e medo do mercado global pressionaram os preços para baixo.
• Qual é o nível de “max pain” para este vencimento? Dados da Deribit mostraram o max pain em $92.000 com uma razão put/call de 0,74.
• Como os traders reagiram à volatilidade? Mais de $83 milhões em posições curtas foram liquidadas antes de o Bitcoin se recuperar acima de $90.000.