Bitcoin Quebra Recordes de Preço: Detentores de Longo Prazo Agitam-se com o Aumento da Demanda Institucional

Investidores Institucionais Ancoram Ascensão do Bitcoin enquanto Analistas Alertam sobre Vendas por Lucro

Glassnode e os analistas Cryptovizart e Ukuria OC relataram que o aumento deste mês foi impulsionado por entradas de capital de $62,9 bilhões nos últimos 30 dias, refletindo um momento mais amplo dentro do mercado de criptomoedas. Investidores institucionais, especialmente através de fundos negociados em bolsa (ETFs) dos EUA à vista, absorveram aproximadamente 90% da pressão de venda exercida por detentores de longo prazo.

O relatório on-chain da Glassnode, chamado “Riding the Liquidity Tide”, revela que a capitalização do bitcoin agora está posicionada acima da prata e Saudi Aramco nos rankings de ativos globais. Analistas notaram um aumento trimestral de 61,3% no valor do bitcoin, superando em muito o desempenho de commodities tradicionais como o ouro (+5,3%) e a prata (+8,0%). Os estrategistas de mercado destacaram que as entradas de stablecoins em exchanges centralizadas aumentaram em $9,7 bilhões, sublinhando uma forte demanda especulativa após a eleição presidencial nos EUA.

A análise da Glassnode mostrou que detentores de longo prazo (LTHs) começaram a realizar lucros significativos. Entre 8 de outubro e 13 de novembro, aproximadamente 128.000 BTC foram vendidos pelos LTHs de BTC. Apesar do aumento nas vendas, analistas da Glassnode acreditam que o ímpeto do bitcoin permanece intacto, sustentado por fortes entradas de capital de compradores institucionais. O relatório onchain enfatizou a tendência histórica do mercado de sustentar níveis elevados de lucro durante os ciclos de alta, sugerindo potencial para um maior crescimento.

O relatório da Glassnode afirma:

Este é um padrão clássico e recorrente, onde detentores de longo prazo começam a realizar lucros sempre que a ação de preço é forte, e a demanda é suficiente para absorvê-la. Com uma quantidade significativa de Bitcoin ainda sob propriedade de LTH, é provável que muitos LTHs estejam esperando por preços mais altos antes de liberar mais moedas de volta à circulação líquida.

Com base em comparações com ciclos anteriores, o relatório observa padrões consistentes no comportamento macro de preços do bitcoin. Esses ciclos, que variam entre quatro e 11 meses, sugerem mais espaço para ímpeto ascendente. No entanto, analistas alertaram sobre potencial volatilidade à medida que os lucros não realizados aumentam, frequentemente desencadeando maior pressão de venda.

O boletim semanal onchain da Glassnode observa ainda:

À medida que a lucratividade dos investidores de mercado aumenta, o potencial elevado para nova pressão de venda entra em cena. Ao sobrepor o MVRV Ratio com bandas de ±1 desvio padrão, podemos construir um quadro para avaliar condições de mercado superaquecidas ou subaquecidas.

O papel dos fundos negociados em bolsa (ETFs) na estabilização do mercado foi sublinhado, com entradas semanais de $1 bilhão a $2 bilhões desde meados de outubro. A Glassnode relatou que os ETFs absorveram vendas significativas, efetivamente contrabalançando desequilíbrios no mercado. No entanto, a partir de 13 de novembro, a pressão de venda dos LTHs começou a superar as entradas dos ETFs, uma tendência observada pela última vez no início de 2024, que levou a uma consolidação de mercado.

Enquanto o bitcoin continua sua notável ascensão, analistas alertaram sobre os desafios à frente. A Glassnode enfatizou a importância das entradas institucionais na sustentação do ímpeto de mercado. Pesquisadores Cryptovizart e Ukuria OC destacaram que o aumento dos lucros não realizados poderia amplificar a volatilidade, mas mantiveram uma visão cautelosamente otimista, observando a resiliência do bitcoin em navegar por mudanças cíclicas e estruturais.