Balancer Labs encerrará suas atividades à medida que a DAO assume o controle do futuro do protocolo

O Fim da Balancer Labs

A Balancer Labs, entidade de desenvolvimento original por trás do protocolo de exchange descentralizada (DEX), está sendo encerrada após o que Martinelli descreveu como um período de seis meses marcado por riscos legais, danos à reputação e economia insustentável.

Martinelli afirmou que a decisão reflete uma mudança na forma como o protocolo opera atualmente, com a organização autônoma descentralizada (DAO), a fundação e os prestadores de serviços tendo precedência sobre uma estrutura corporativa centralizada.

Ele apontou a exploração do Balancer v2 em 3 de novembro de 2025 como um fator-chave, observando que ela criou uma exposição jurídica contínua ligada à empresa. Manter uma entidade corporativa nessas condições, explicou ele, não é mais viável. Apesar do encerramento, o protocolo em si não está sendo encerrado.

Martinelli disse que considerou um encerramento total, mas acabou rejeitando a ideia, citando a geração contínua de receita e os esforços de desenvolvimento em andamento. O Balancer gerou mais de US$ 1 milhão em taxas anualizadas nos últimos três meses, segundo Martinelli, sugerindo que o sistema central permanece funcional mesmo com o enfraquecimento de seu modelo econômico.

Ele argumentou que a questão não reside na tecnologia do protocolo, mas em sua tokenômica e estrutura de custos — ambas as quais ele descreveu como corrigíveis sob um modelo simplificado. O caminho proposto para o futuro inclui a eliminação das emissões do token BAL, a reestruturação da distribuição de taxas e a redução das despesas operacionais para alinhar as despesas com a receita.

Martinelli também apoiou planos para encerrar o modelo de governança veBAL, que, segundo ele, passou a ser dominado por incentivos externos e dinâmicas de “suborno” que não refletem mais os principais contribuintes. Sob a nova estrutura, 100% das taxas do protocolo fluiriam para o tesouro da DAO, enquanto a participação do protocolo seria ajustada para atrair liquidez orgânica e melhorar a sustentabilidade.

Uma proposta de recompra de BAL ofereceria aos detentores uma maneira de sair a um preço fixo, permitindo que os participantes restantes apoiassem o sistema reestruturado sem pressão de venda persistente. Operacionalmente, o protocolo concentrará seu foco em produtos-chave, como reCLAMM, pools de bootstrapping de liquidez (LBPs), pools de tokens de staking estáveis e líquidos e pools ponderados.

Martinelli disse que se afastará de qualquer função formal assim que a Balancer Labs for dissolvida, embora planeje permanecer envolvido informalmente como consultor e apoiador. Ele enquadrou a mudança como um reinício, e não como um fim, argumentando que os projetos de finanças descentralizadas (DeFi) podem se recuperar se cortarem o excesso, corrigirem os incentivos e agirem com disciplina.

Perguntas frequentes 🔎

• Por que a Balancer Labs está encerrando suas atividades?
  A exposição legal decorrente da exploração de 2025 e a falta de receita sustentável tornaram a entidade inviável.
• O protocolo Balancer também está encerrando suas atividades?
  Não, o protocolo continuará sob a governança da DAO com um modelo operacional mais enxuto.
• Quais mudanças estão planejadas para a tokenômica do BAL?
  As propostas incluem o fim das emissões, a reestruturação das taxas e a oferta de uma recompra para os detentores.
• Qual é o objetivo da reestruturação?
  O objetivo é alinhar os custos com a receita e criar um modelo de exchange descentralizada autossustentável.