Atkins e Sacks: Pioneiros da Regulação de Criptografia?

O seguinte artigo de opinião foi escrito por Alex Forehand e Michael Handelsman para Kelman.Law.

O Retorno de Paul Atkins: Uma Nova SEC

Atualmente Diretor Executivo na Patomak Global Partners, Atkins é um veterano do mundo financeiro. Atkins começou sua carreira como advogado em Wall Street nos anos 1980, antes de eventualmente conquistar o título de Comissário da SEC no início dos anos 2000. Iniciando sua carreira no velho oeste financeiro, e passando seu mandato na SEC após a bolha das dotcom, Atkins tem vasta experiência em mercados financeiros inovadores.

Como chefe de uma empresa de consultoria que assessora empresas emergentes de fintech sobre o ambiente regulatório, Atkins tornou-se envolvido na indústria cripto de forma sensata. Notavelmente, na primavera de 2020, Atkins se juntou ao conselho de consultores da Câmara de Comércio Digital, a primeira e maior associação de negócios de blockchain do mundo. Antes de se juntar ao conselho da Câmara, Atkins atuou como co-presidente da Aliança de Tokens da Câmara, onde ele “focou na emissão de tokens, plataformas de negociação e outras áreas sob a jurisdição da SEC.”

Atkins também serviu no conselho consultivo da Securitize, uma empresa que trabalha na tokenização de valores mobiliários com a Blackrock e $Ondo. Ondo Global Markets, que deve ser lançada no início do próximo ano, planeja oferecer ações e títulos tokenizados na blockchain. Como Presidente da SEC, Atkins poderia abrir a porta para empresas de tokenização que buscam trazer transparência e eficiência para os mercados financeiros tradicionais.

Fervoroso defensor dos mercados livres, Atkins notoriamente criticou a legislação Dodd-Frank que surgiu após a crise financeira como excessivamente onerosa para a indústria bancária. Dada a posição anterior de Atkins em apoiar a proposta de porto seguro cripto da Comissária da SEC Hester Pierce, parece que ele trará a mesma visão para a indústria cripto como Presidente.

Isso é evidente pela defesa pública de Atkins de uma abordagem da SEC que possibilite o florescimento de novos mercados como o cripto em um ambiente saudável. Por exemplo, enquanto estava na Câmara de Comércio Digital, Atkins tem sido um campeão de longa data por trazer clareza regulatória para projetos de tokens.

Criticando o teste de Howey como “bastante antigo” e questionando “se ainda está atual,” Atkins sugeriu que a Suprema Corte poderia usar o caso Ripple para reexaminar a “coerência do Howey no ambiente atual e se ele precisa ser ajustado.” Atkins também já indicou anteriormente que o então presidente da SEC que estava entrando — Gary Gensler — poderia retirar o processo da agência contra a Ripple. Embora isso não tenha acontecido sob Gensler, o comentário de Atkins levanta uma possibilidade interessante para o futuro do caso da SEC agora que ele está no comando.

A nomeação de Paul Atkins como Presidente da SEC inaugura uma onda de otimismo para a indústria cripto, potencialmente sinalizando o fim de sua batalha desnecessária com a Comissão. Com sua vasta experiência navegando tanto mercados tradicionais quanto emergentes de ambos os setores público e privado, Atkins está em uma posição única para preencher a lacuna entre sistemas financeiros legados e os ecossistemas de blockchain e tokenização em rápida evolução, proporcionando um ambiente regulatório claro.

O Novo Czar: A Missão de David Sacks para Impulsionar Cripto e IA

Outra vitória para a comunidade cripto foi marcada com a nomeação de David Sacks como o primeiro Czar de Cripto e IA dos Estados Unidos. Ganhando seu nome como um dos primeiros executivos do PayPal, Sacks desde então desenvolveu sua própria firma de capital de risco bem-sucedida, a Craft Ventures.

Um crente na revolução do sistema de pagamentos, Sacks não se afastou muito do espaço. Desde que deixou o PayPal, Sacks investiu significativamente em criptomoedas como bitcoin e Solana, além de ajudar a financiar empresas cripto como Lightning Labs, BitGo, e Bitwise.

Sacks tem sido um defensor de longa data dos ativos digitais, explicando em 2017 que as criptomoedas estão cumprindo a “visão original” do PayPal de criar um “banco de dados de dinheiro.” No período que antecedeu a recente eleição, Sacks destacou “[o] que a indústria cripto tem pedido mais do que qualquer outra coisa é uma estrutura jurídica clara para operar,” e sugeriu que uma vitória de Trump proporcionaria isso.

Agora, o presidente eleito deu a Sacks a oportunidade de tornar isso uma realidade. De acordo com o anúncio de Trump, o papel primário de Sacks como Czar de Cripto e IA será “trabalhar em uma estrutura jurídica para que a indústria cripto tenha a clareza que tem pedido e possa prosperar nos EUA.”

Sacks tem sido um crítico da abordagem imprevisível da SEC de regulamentação por aplicação e defende a definição de uma linha clara entre a jurisdição da SEC e da CFTC. Em seu podcast All-In, Sacks apoiou o Acto de Inovação Financeira e Tecnologia para o Século 21, que teria classificado ativos digitais que operam em blockchains descentralizadas como commodities sujeitas à jurisdição da CFTC. Apesar de ter falhado no Senado, Sacks espera que alguma variação do projeto de lei passe em um Congresso agora unido. Além de Sacks, alguns tribunais também tomaram ofensa às posições da SEC relativas ao espaço dos ativos digitais.

Dada a novidade da posição de Czar de Cripto e IA, não está claro quanto papel Sacks poderá desempenhar no processo formal de tomada de decisão. Independentemente disso, o financiador do Vale do Silício poderá atuar como um elo de ligação conhecedor entre o Presidente e as agências regulatórias e guiar discussões políticas para o estabelecimento de uma estrutura saudável para cripto.

O Futuro, Na América

Juntos, Atkins e Sacks trazem uma vasta experiência e uma abordagem inovadora para navegar as complexidades das tecnologias emergentes. Desde Atkins aconselhando Wall Street no oeste selvagem original das finanças, até a participação de Sacks na “Máfia PayPal,” esses dois têm uma compreensão única da revolução financeira.

As nomeações de Atkins e Sacks marcam um momento crucial para a criptomoeda e sugerem um futuro regulatório mais brilhante à frente. Pioneiros tanto nas indústrias de IA quanto de cripto — de Sam Altman a Brian Armstrong (ver também) — parabenizaram os dois por suas nomeações e mostraram seu entusiasmo para começar a construir em um ambiente amigável. A Comissária Pierce expressou sua “alegria[]” em trabalhar com Atkins novamente “para avançar nos mercados livres, formação de capital, escolha do investidor e inovação.”

Ainda não se sabe como a nomeação de Atkins mudará as prioridades de aplicação da SEC para 2025. Como advogados que operam exclusivamente no espaço dos ativos digitais, estamos otimistas sobre o ambiente regulatório tomando forma sob a liderança de Paul Atkins e David Sacks. Com o compromisso de Atkins com a clareza regulatória e mercados livres e a visão empreendedora de Sacks para cripto e IA, essa dupla tem o potencial de devolver aos Estados Unidos sua posição de liderança em inovação financeira.

Manter-se informado e em conformidade neste cenário em evolução é mais crítico do que nunca. Se você é um investidor, empreendedor ou empresa envolvida em criptomoeda, nossa equipe está aqui para fornecer o aconselhamento jurídico necessário para navegar por esses desenvolvimentos empolgantes. Se você acreditar que podemos ajudar, agende uma consulta aqui.

Este artigo apareceu originalmente em Kelman.law.