As ofertas de upgrade da Pectra oferecem esperança em meio às dificuldades do Ethereum em 2025, diz especialista.

Ethereum Prioriza Desenvolvimento Fundamental em Detrimento do Hype

O desempenho do Ethereum (ETH) desde o início de 2025 foi decepcionante em comparação com o bitcoin (BTC) e o mercado mais amplo de criptomoedas. Após começar o ano negociando acima de $3.300, o ETH caiu, atingindo uma baixa de $1.805,40 em 4 de abril de 2025. Em contraste, o bitcoin (BTC), que subiu de menos de $69.000 em 5 de novembro de 2024 para um pico de pouco mais de $109.000 em 20 de janeiro de 2025, caiu cerca de 10%, em comparação com os 45% do ETH.

Essa divergência no desempenho levou à frustração entre detentores e fãs de ETH, que esperavam que a criptomoeda se destacasse ou pelo menos igualasse o crescimento do BTC. No entanto, alguns especialistas permanecem otimistas quanto às perspectivas de longo prazo do ETH. Eles predizem que o ETH pode potencialmente atingir $5.000 até o final de 2025, e alguns até veem ele superando $10.000 em um futuro próximo.

Os especialistas apontam para as atualizações contínuas do ecossistema, incluindo a próxima atualização Pectra, como fatores que provavelmente iniciarão uma recuperação que pode ver o ETH eventualmente igualando o forte desempenho do BTC. Ainda assim, alguns detentores e apoiadores de ETH continuam a reclamar da queda de preço do ETH, que atribuem tanto à falta de progresso quanto à percepção de falha da equipe do Ethereum em conter a regressão. No entanto, os proponentes do Ethereum rebatem essa narrativa, argumentando que ignora o verdadeiro trabalho que está sendo feito para melhorar o protocolo.

Alex Loktev, CRO na P2P.org, reconhece a frustração em torno do recente desempenho de preço do ethereum, mas atribui isso ao foco da rede no desenvolvimento fundamental em vez de narrativas impulsionadas por hype. Ele argumenta que a mudança do Ethereum para Proof-of-Stake (PoS), a implementação do EIP-1559 e o desenvolvimento do seu ecossistema Layer-2, embora não impactem imediatamente o preço, são cruciais para a estabilidade e escalabilidade a longo prazo.

Loktev observa que outros criptoativos ou ativos relacionados, como fundos negociados em bolsa de bitcoin (ETF), tokens de inteligência artificial (IA) e memecoins, capturaram a atenção do mercado. Isso deixou o Ethereum para trabalhar em sua infraestrutura. No entanto, ele permanece cautelosamente otimista para 2025, antecipando impactos positivos da atualização Pectra, potenciais ETFs de ETH com staking e um ecossistema Layer-2 em amadurecimento. Ele acredita que o ETH pode superar máximas anteriores com condições de mercado favoráveis.

Pectra Para Impulsionar a Eficiência Operacional

Com relação à atualização Pectra, Loktev disse que esta mudança promete remodelar o cenário do staking e potencialmente injetar vigor renovado no ecossistema Ethereum. Na verdade, Loktev vê a atualização Pectra como um passo crucial no fortalecimento da base econômica do Ethereum. A atualização, ele argumenta, torna o staking significativamente mais seguro.

“Olhe para os números – as penalizações de slashing diminuindo até 128x tornam o staking dramaticamente mais seguro. Para o dinheiro institucional que estava à margem, preocupado com o risco de cauda, isso remove uma grande barreira. Combinado com o auto-compounding, temos uma proposição de staking seriamente melhorada,” afirmou Loktev.

Além disso, a atualização Pectra, prevista para 30 de abril, está programada para introduzir o auto-compounding, aprimorando a proposta geral de staking. Loktev antecipa que a proporção de staking, atualmente em torno de 31%, suba para 40-45% dentro de um ano ou dois a partir da atualização. Embora a atualização sozinha possa não “bombar” imediatamente o preço do ETH, Loktev acredita que ela fortalecerá os fundamentos econômicos do Ethereum ao bloquear mais oferta e criar mais oportunidades de rendimento dentro do setor de finanças descentralizadas (DeFi).

Ao abordar preocupações em torno dos riscos de staking e aprimorar as oportunidades de rendimento, a atualização poderia abrir caminho para uma maior adoção institucional e um ecossistema Ethereum mais robusto.

Enquanto isso, Loktev afirma que a atualização, que aumenta os validadores com Saldos Máximos Efetivos (MEB) de 32 para até 2048 ETH, está pronta para trazer eficiências operacionais significativas e reduções de risco para a rede. Embora alguns possam questionar o impacto na descentralização, Loktev argumenta que esse movimento aborda questões práticas cruciais para os operadores de validadores.

Ele destaca o ônus operacional de executar numerosos validadores menores. Ele disse: “Executar 64 validadores em vez de um significa 64 vezes a complexidade da infraestrutura, 64 vezes a sobrecarga de monitoramento e 64 vezes os potenciais pontos de falha.”

Além dos benefícios operacionais, Loktev aponta as vantagens significativas para stakers comuns. A introdução do auto-compounding permite que as recompensas da camada de consenso, que constituem cerca de 75% dos retornos totais de staking, aumentem automaticamente os saldos dos validadores, efetivamente proporcionando juros compostos sem intervenção manual.

Além disso, a atualização Pectra melhora dramaticamente o perfil de risco para validadores. Loktev observa que sob o sistema atual, uma “simples falha técnica” pode resultar em uma perda de 3,28% do stake. Após Pectra, esse risco é reduzido para meros 0,19%, representando uma redução de 17x na exposição ao risco.

Olhando para 2030, Loktev prevê um potencial significativo para o Ethereum, desde que a rede execute com sucesso seu roadmap e o PoS permaneça eficaz. Ele enfatiza que o crescente papel do Ethereum como infraestrutura essencial para a economia digital é a tendência chave a ser observada, em vez de flutuações de preço de curto prazo. Loktev conclui que o sucesso futuro do Ethereum depende de sua capacidade de escalar através de soluções Layer-2 e manter sua posição como uma plataforma líder para aplicativos descentralizados.