As cifras inflacionadas de TVL podem estourar um ecossistema DeFi de Bitcoin de $30 bilhões

Por Que o Bitcoin Defi Precisa de Comprovação de TVL

Com mais de $30 bilhões em valor total bloqueado (TVL), as finanças descentralizadas em Bitcoin (Bitcoin defi) estão rapidamente se tornando uma tendência lucrativa, mas números de TVL exagerados de projetos questionáveis podem minar todo o setor.

A razão pela qual o TVL é a métrica de vaidade de fato no defi é que ele sinaliza a liquidez de um token. Ele também ajuda os investidores a avaliarem a popularidade e a confiabilidade de um projeto. Mas o Bitcoin defi é diferente. Avaliar o TVL baseado em Bitcoin é muito mais complicado do que em um protocolo como o Ethereum.

O modelo de saída de transação não gasta (UTXO) do Bitcoin rastreia partes discretas de bitcoin (BTC) que – como sugere o nome – ainda não foram gastas. Um protocolo como o Ethereum simplesmente fornece um saldo total de éter (ETH) em uma conta. E aí está o problema – o modelo UTXO não convencional do Bitcoin permite que projetos manipulem o sistema e inflem o TVL.

“Você pode fazer quantas reivindicações no modelo UTXO quiser,” disse o Professor Yu Feng ao Bitcoin.com em uma entrevista. “Mas no final do dia, nós apenas calculamos a transação que acontece no [blockchain] do Bitcoin porque esse é o número que ninguém pode alterar,” acrescentou Feng.

Essencialmente, os projetos de defi em Bitcoin estão anunciando fundos prometidos a eles por provedores de liquidez (LPs) na forma de UTXOs de bitcoin, mas não está claro se esses fundos são, subsequentemente, providos aos projetos. Afinal, como explica Feng, apenas os fundos que podem ser demonstravelmente comprovados como controlados pelo projeto devem contar para o TVL.

Feng é professor de ciência da computação na Universidade da Califórnia em Santa Barbara (UCSB) e fundador da startup de escalabilidade blockchain Nubit. Ele se juntou ao ex-professor assistente de ciência da computação da UCSB, Shumo Chu, que fundou a Nebra Labs, uma empresa de pesquisa de prova de conhecimento zero (zk-proof).

ZK-Proofs para o Resgate

Em vez de depender de alegações de TVL falsificáveis, Chu e Feng disseram ao Bitcoin.com que eles projetaram uma ferramenta que utiliza zk-proofs, que usam criptografia para provar a validade da informação sem revelar a própria informação, e BitVM, uma estrutura de contrato inteligente baseada em Bitcoin, para confirmar o TVL de forma confiável.

“A beleza do zk é que é programável,” disse Chu. “Nós podemos implementar esses protocolos de forma relativamente fácil usando nossa tecnologia para que as pessoas não possam trapacear.”

Chu explicou que sua solução de prova de TVL é muito semelhante aos sistemas de prova de reservas adotados por bolsas como a Binance após o colapso da FTX.

“Eu fui um dos autores originais dos artigos de prova de reservas na comunidade Ethereum,” explicou Chu. “É basicamente prova de reservas mais algumas adaptações para o Bitcoin,” adicionou Chu, referindo-se a como seu sistema de prova de TVL tem requisitos adicionais para acomodar o modelo UTXO do Bitcoin.

Assim como a prova de reservas, a prova de TVL busca prevenir corridas bancárias catastróficas, onde um grande número de investidores com tokens de participação líquida decide retirar o bitcoin subjacente apenas para descobrir que um projeto havia cunhado mais tokens do que tinha em bitcoin.

A prova de TVL também mostra quanto bitcoin está bloqueado e pode ser cortado. O bitcoin que os investidores comprometem com um projeto acaba em plataformas de prova de participação onde é usado para empréstimos e defi. Essas plataformas mitigam atividades maliciosas confiscando ou “cortando” uma parte dos fundos que um agente mal-intencionado compromete com um projeto. Mas para cortar fundos, a plataforma deve ter alguma forma de controle sobre os ativos, o que é algo que a solução de Chu pode verificar.

Conforme o repositório do GitHub de prova de TVL indica, “O BTC que não está sob o protocolo de staking nem pode ser cortado não pode ser contado no TVL.”

Chu e Feng disseram que seu sistema de prova de TVL ainda está sendo testado, mas será incorporado ao próximo produto da Nubit chamado Goldinals – um padrão de token fungível Bitcoin semelhante ao modelo ERC-20 do Ethereum – que está previsto para ser lançado já na próxima semana.

“Agora estamos começando a construir o primeiro protocolo de acesso nativo ao Bitcoin chamado Goldinals em cima do BitVM,” disse Feng. “Uma das nossas principais missões é trazer o computador mundial de volta ao Bitcoin.”