Arthur Hayes Delineia Cenário de Alta do Bitcoin Condicionalmente Ligado ao Balanço do Fed

Arthur Hayes Liga Alta do Bitcoin ao Crescimento do Balanço dos Bancos Centrais

Arthur Hayes, cofundador da exchange de criptomoedas Bitmex e diretor de investimentos do Maelstrom Fund, compartilhou uma perspectiva de mercado em 27 de janeiro, detalhando como a expansão do balanço dos bancos centrais poderia determinar o próximo grande movimento para o bitcoin e criptomoedas.

Em sua análise, Hayes focou na interação entre os mercados cambiais, títulos soberanos e condições de liquidez como os principais impulsionadores da ação de preço das criptos. Ele incluiu um gráfico comparando a taxa de câmbio do dólar americano-iene com os rendimentos dos títulos do governo japonês de longa data, mostrando os dois subindo juntos em vez de se moverem inversamente. O visual destacou um período em que a fraqueza do iene coincidiu com custos de empréstimo mais altos, uma combinação que Hayes vê como um sinal de alerta de estresse estrutural em vez de uma flutuação normal de mercado. Nesse contexto, Hayes afirmou:

“O Bitcoin (branco) vai subir junto com um balanço crescente do Fed (ouro). Pode não acontecer no seu prazo se você estiver negociando com alavancagem de 100x velas de 1m em algum perpétruo shitcoin, mas o bitcoin e shitcoins de qualidade irão levitar mecanicamente em termos de fiat à medida que a quantidade de dinheiro de papel aumenta.”

Ele usou o gráfico para reforçar sua tese de que quando relações tradicionais quebram, os formuladores de políticas tendem a responder com medidas de liquidez. No quadro de Hayes, a expansão do balanço aumenta a oferta de moeda fiduciária em relação a ativos escassos, criando um vento favorável mecânico para o bitcoin, independentemente do sentimento de narrativa ou posicionamento de curto prazo.

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Mais tarde no ensaio, Hayes explicou: “O Bitcoin caiu à medida que o iene se fortaleceu contra o dólar. Não aumentarei o risco antes de confirmar que o Fed está imprimindo dinheiro para intervir nos mercados de iene e JGB.” Ele tratou a volatilidade impulsionada pela moeda como um mecanismo de timing em vez de uma refutação de sua tese mais ampla, destacando que a rápida apreciação do iene muitas vezes coincide com a redução de riscos de curto prazo nos mercados globais. Hayes acrescentou:

“Se o item de linha de Ativos Denominados em Moeda Estrangeira no balanço do Fed aumentar w-o-w, então é hora de aumentar minhas posses de bitcoin.”

“Eu parei de seguir minha estratégia longa (MSTR US) e negociações Metaplanet (3350 JP) antes que os movimentos do iene, felizmente. Eu reentrarei nesses proxies alavancados de Bitcoin se minha hipótese estiver correta,” acrescentou o cofundador da Bitmex. Sua abordagem enfatizou a confirmação em vez da antecipação, com dados do balanço servindo como o sinal principal. Hayes projetou que uma vez que a liquidez induzida por intervenção se torne visível, o bitcoin lideraria a alta, seguido por ethereum e tokens de finanças descentralizadas selecionados como expressões de maior beta da mesma dinâmica de expansão monetária.

FAQ ⏰

• Por que Arthur Hayes liga o bitcoin aos balanços dos bancos centrais?
  Ele argumenta que a expansão do balanço aumenta a oferta de fiat em relação a ativos escassos como o bitcoin.
• Quais sinais de mercado Hayes está observando antes de comprar bitcoin?
  Ele está monitorando dados do balanço do Fed, especialmente mudanças em ativos de moeda estrangeira.
• Como o iene influencia a perspectiva de bitcoin de Hayes?
  Movimentos rápidos do iene sinalizam mudanças de risco e possíveis intervenções do banco central.
• Quais ativos cripto poderiam beneficiar-se após o bitcoin, segundo Hayes?
  Ele espera que ethereum e alguns tokens DeFi sigam como apostas de maior beta.