Ark Invest’s Cathie Wood chama o Bitcoin de 'Novo Bretton Woods' em meio à incerteza cambial global

Cathie Wood Prevê Boom Deflacionário Durante Fase Final da Recessão em Andamento

Cathie Wood destacou o indicador de PIB do Federal Reserve Bank de Atlanta, que projeta um declínio anualizado de 3% no crescimento do PIB real para o primeiro trimestre de 2025. Ela caracterizou isso como a “última fase” de uma recessão em andamento desencadeada pelas agressivas altas de taxas do Fed desde 2022. Apesar da volatilidade no curto prazo, Wood antecipa que os ganhos de produtividade — impulsionados por inteligência artificial (IA), automação e outras tecnologias — irão acelerar o crescimento do PIB real ao mesmo tempo em que reduzem a inflação.

Wood afirmou:

Vemos a produtividade impulsionando o crescimento do PIB real a uma taxa acelerada de forma empolgante e, ao mesmo tempo, a inflação continuando a cair porque a produtividade está aumentando… a produtividade é um antídoto poderoso contra a inflação.

O corte de impostos proposto pela administração Trump de $4,5 trilhões, retroativo a janeiro de 2025, chamou atenção como um potencial catalisador. Wood comparou implementações de impostos em fases sob Reagan com as estratégias atuais, alertando que cortes adiados correm o risco de adiar a atividade econômica. O plano, associado a tarifas que ela chamou de “aumentos de impostos”, visa compensar impactos fiscais através de desregulamentação e mudanças de gastos para os estados. Notavelmente, o emprego federal caiu significativamente em fevereiro, com Wood prevendo novas reduções à medida que departamentos se realocam ou se dissolvem.

A desregulamentação sob a nova administração já fomentou a inovação em cripto e ativos digitais, disse Wood, revertendo políticas “hostis” da SEC anteriores. Fusões e aquisições, especialmente na área de saúde enfrentando um abismo de patentes de $300 bilhões até 2030, devem disparar. Enquanto isso, demissões monitoradas pela pesquisa Challenger triplicaram ano a ano para 172.000 em fevereiro, aproximando-se dos níveis vistos durante a crise financeira de 2008.

Pequenas empresas, que representam 44% do emprego nos EUA, continuam desproporcionalmente pressionadas, mas podem se recuperar através de cortes de impostos e desregulamentação. Dinâmicas de política monetária, incluindo um crescimento anual de 3,9% na oferta monetária e declínio na velocidade, sinalizam expansão nominal do PIB contida. Wood prevê que a inflação cairá para cerca de 2% à medida que os preços do petróleo caem e a produtividade aumenta.

Ela comparou as condições atuais à era Clinton-Gingrich dos anos 1990, quando a disciplina fiscal estimulou excedentes. Wood enfatizou o potencial disruptivo da IA, citando plataformas como ChatGPT e Grok como líderes em um setor em rápida evolução. Modelos de IA open-source, incluindo Deepseek e Llama da Meta, podem remodelar a dinâmica do mercado. Ela projetou um “boom guiado pela produtividade” refletindo saltos tecnológicos históricos, com o crescimento do PIB real potencialmente alcançando 7,3%, acima dos 3% dos anos recentes.

“Esperamos… a inflação cairá para cerca de 2% à medida que os preços do petróleo caem e a produtividade aumenta… a inflação pode até se tornar negativa graças a essas novas tecnologias”, disse Wood.

Apesar da cautela do consumidor no curto prazo — evidenciada pelas previsões de vendas moderadas do Walmart e pela estagnação do mercado imobiliário — Wood espera que taxas de hipoteca em declínio e um mercado de capitais mais amplo alimentem a recuperação. A pesquisa da ARK Invest sugere que ações de inovação verdadeiramente disruptivas, subvalorizadas nos últimos anos, podem superar à medida que o espírito animal é reacendido.

O comentário de Wood também destaca uma mudança regulatória crucial que está remodelando o cenário de criptos nos EUA. Com a saída do ex-presidente da SEC Gary Gensler, ela observa uma reversão significativa na fortuna do setor:

“Estamos ouvindo histórias de pessoas sendo atraídas de volta às nossas costas tendo se mudado para o exterior, não querendo sequer lidar com investidores dos EUA com medo de que a SEC pudesse ir atrás delas”, comentou ela.

Esse degelo regulatório, aliado à postura pró-inovação da administração Trump, reacendeu o desenvolvimento cripto doméstico, posicionando os EUA para reconquistar seu papel como centro de inovação em ativos digitais após anos de incerteza. Wood eleva ainda mais a importância do bitcoin em sua visão macroeconômica, enquadrando-o como um desafiante fundamental aos sistemas monetários tradicionais, afirmando:

O Bitcoin fornece o equivalente a um sistema monetário baseado em regras, como fez Bretton Woods, desafiando moedas fiduciárias a cada passo do caminho.